Am Mittwoch stufte Citi die Aktie von Pulmonx Corp . (NASDAQ:LUNG) von "Kaufen" auf "Neutral" herab und senkte das Kursziel deutlich von 17,00 auf 7,50 US-Dollar.
Die Neubewertung erfolgt trotz der konsistenten Erfüllung der Prognosen durch das Unternehmen und der Kursentwicklung seit Jahresbeginn, die einen Rückgang von etwa 50% verzeichnete. Laut InvestingPro-Daten verfügt das Unternehmen über eine starke Liquidität mit einem Verhältnis von Umlaufvermögen zu kurzfristigen Verbindlichkeiten von 7,7 und hat mehr Barmittel als Schulden in seiner Bilanz.
Die Herabstufung spiegelt Citis Bedenken wider, dass Pulmonx Schwierigkeiten haben könnte, neue Impulse für den Aktienkurs zu setzen. Selbst mit dem neuen Management, einschließlich CEO Steve Williamson seit Februar 2024 und CFO Mehul Joshi seit April 2024, erwartet die Investmentbank, dass eine Erholung der Aktie von Effizienzsteigerungen und Verbesserungen des Patientenfunnels durch die LungTraX-Plattform abhängen wird.
Trotz aktueller Herausforderungen zeigt die InvestingPro-Analyse, dass das Unternehmen in den letzten zwölf Monaten ein beachtliches Umsatzwachstum von 22,3% erzielte, obwohl es weiterhin unprofitabel bleibt.
Für 2025 prognostiziert Citi eine Verlangsamung der Eröffnung neuer US-Zentren auf etwa 29, verglichen mit den für 2024 erwarteten 55. Diese Verlangsamung soll jedoch teilweise durch eine Erhöhung der Nutzungsraten ausgeglichen werden. Es wird erwartet, dass die Wachstumsaussichten des Unternehmens weiter durch die Einführung des Zephyr-Ventils in Japan und die Kommerzialisierung von Aeriseal im Jahr 2026 unterstützt werden.
Trotz des Optimismus bezüglich des Potenzials des Zephyr-Ventil-Geschäfts von Pulmonx bleibt Citi vorsichtig hinsichtlich der kurzfristigen Aussichten der Aktie. Die Analysten deuten an, dass eine bedeutende Wertsteigerung der Pulmonx-Aktie unwahrscheinlich ist, bis das Unternehmen ein beschleunigtes Umsatzwachstum und klarere Wege zur Profitabilität aufzeigt.
Infolgedessen hat Citi sein Kursziel auf Basis des 3-4-fachen des geschätzten Umsatzes für 2025 angepasst, herunter vom vorherigen 5-6-fachen, und seine Discounted-Cashflow-Bewertung von 17 auf 11 US-Dollar revidiert.
In anderen aktuellen Nachrichten meldete die Pulmonx Corporation einen soliden Anstieg des weltweiten Umsatzes um 15% im dritten Quartal auf insgesamt 20,4 Millionen US-Dollar. Der US-Markt spielte eine bedeutende Rolle bei diesem Wachstum mit einem Umsatzanstieg von 17%, während die internationalen Verkäufe ebenfalls um 12% zulegten. Das Unternehmen bestätigte seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr, was sein Vertrauen in ein anhaltendes Wachstum, insbesondere in internationalen Märkten, signalisiert.
Pulmonx machte auch strategische Fortschritte durch Konzentration auf Ärzteausbildung, Automatisierung des Patientenworkflows und Steigerung des Bewusstseins für seine Zephyr-Ventile zur COPD-Behandlung. Das Management des Unternehmens erwartet einen Wachstumsmittelpunkt von 20% für den Gesamtjahresumsatz 2024, mit erwarteten Wachstumskatalysatoren in 2025 und darüber hinaus.
Trotz eines gemeldeten Nettoverlusts von 14,1 Millionen US-Dollar im Quartal gelang es Pulmonx, seine Betriebskosten um etwa 5 Millionen US-Dollar zu senken. Das Unternehmen macht auch bedeutende Fortschritte in seinen klinischen Studien, wobei das AeriSeal-Programm 2026 außerhalb der USA und 2027 innerhalb der USA kommerziell eingeführt werden soll.
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