Am Mittwoch aktualisierte Goldman Sachs seine Einschätzung für Progressive Corp. (NYSE: NYSE:PGR) und erhöhte das Kursziel leicht von 292 auf 294 US-Dollar, während die Kaufempfehlung für die Aktie beibehalten wurde. Diese Anpassung folgt einer detaillierten Analyse der Quartalsergebnisse und der Zukunftsaussichten des Unternehmens, wobei der Fokus besonders auf der zugrunde liegenden Schadensquote im Privatkundengeschäft lag.
Der Analyst der Investmentbank verwies auf eine verbesserte Prognose für den Gewinn pro Aktie (EPS) von Progressive für 2025/2026, mit einem geschätzten Anstieg von 4%. Diese positive Revision wird einer besser als erwarteten zugrunde liegenden Schadensquote im Privatkundengeschäft zugeschrieben, basierend auf Progressives jüngstem Quartalsbericht und den Details aus dem 10-Q Bericht. Die Analyse berücksichtigte auch Änderungen in den Wachstumsprognosen für Policen im Privatkundenbereich (PIF), die für 2025 um 100 Basispunkte und für 2026 um 20 Basispunkte nach oben korrigiert wurden.
Neben dem PIF-Wachstum berücksichtigen die überarbeiteten Schätzungen auch einen erwarteten Anstieg der konsolidierten Kostenquote um 20 bis 30 Basispunkte. Dies basiert auf Progressives Werbeausgaben von 1,2 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal und den Hinweisen des Unternehmens auf anhaltende Investitionen in Werbung. Das überarbeitete Modell des Analysten deutet darauf hin, dass die Werbeeffizienz in 2025/2026 etwa 30% unter dem Vorpandemie-Durchschnitt von 2017 bis 2019 bleiben wird.
Der Goldman Sachs Analyst erwartet einige Herausforderungen und rechnet mit einem Druck von etwa 2 Prozentpunkten im Jahresvergleich auf die zugrunde liegende Schadensquote im Privatkundengeschäft für 2025/2026. Dies steht im Zusammenhang mit einem Nutzen von weniger als 1% aus verdienten Preiserhöhungen, einem 4%igen Trend bei der Schadenshöhe und einem leicht günstigen Trend bei der Schadenshäufigkeit im Jahresvergleich.
Trotz dieser Herausforderungen haben sich die EPS-Schätzungen des Analysten für 2025/2026 um 5% bzw. 4% erhöht und liegen damit etwa 7% über den Konsensschätzungen. Das neue 12-Monats-Kursziel von 294 US-Dollar spiegelt einen moderaten Anstieg von 1% gegenüber dem vorherigen Ziel wider und repräsentiert laut Einschätzung des Analysten eine Gesamtrenditemöglichkeit von 22%.
In anderen aktuellen Nachrichten verzeichnete Progressive Corp. robuste Ergebnisse im dritten Quartal und übertraf die Erwartungen mit einem Nettogewinn von 2,33 Milliarden US-Dollar. Dieser Anstieg wurde hauptsächlich durch eine 25%ige Steigerung der Nettoprämien auf 19,46 Milliarden US-Dollar und einen Anstieg der Privatkundenversicherungspolicen um 15% im Jahresvergleich auf 29,3 Millionen getrieben. Allerdings entstanden dem Unternehmen auch Katastrophenschäden in Höhe von 563 Millionen US-Dollar durch den Hurrikan Helena, und es rechnet mit weiteren Katastrophenschäden von fast 325 Millionen US-Dollar durch den Hurrikan Milton.
BMO Capital Markets behielt seine Outperform-Bewertung für Progressive bei, mit einem Kursziel von 273,00 US-Dollar, und verwies auf reduzierte Katastrophenschäden und ein robustes Wachstum der Policenzahl. Goldman Sachs hielt an seiner Neutral-Bewertung für Progressive fest, mit einem unveränderten Kursziel von 292,00 US-Dollar, während BofA Securities sein Kursziel auf 331 US-Dollar anhob und die Kaufempfehlung beibehielt. Wells Fargo bekräftigte seine Overweight-Bewertung und erhöhte das Kursziel auf 297 US-Dollar, während TD Cowen seine Hold-Bewertung mit einem Kursziel von 197 US-Dollar beibehielt.
InvestingPro Erkenntnisse
Ergänzend zu Goldman Sachs' Analyse von Progressive Corp. (NYSE: PGR) bieten InvestingPro-Daten zusätzliche Einblicke in die finanzielle Performance des Unternehmens. Die Marktkapitalisierung von Progressive beträgt 145,32 Milliarden US-Dollar, was seine bedeutende Präsenz in der Versicherungsbranche widerspiegelt. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des Unternehmens von 17,55 deutet auf eine angemessene Bewertung im Verhältnis zu seinen Gewinnen hin, was mit Goldman Sachs' positiver Einschätzung übereinstimmt.
InvestingPro-Tipps unterstreichen die starke finanzielle Leistung von Progressive. Das Unternehmen hat im letzten Jahr eine hohe Rendite erzielt, mit einer bemerkenswerten Gesamtrendite von 57,78%. Diese Performance steht im Einklang mit Goldman Sachs' optimistischen EPS-Prognosen für 2025/2026. Zudem hat Progressive seit 15 Jahren in Folge Dividenden gezahlt, was auf finanzielle Stabilität und ein Engagement für Aktionärsrenditen hindeutet.
Es ist jedoch erwähnenswert, dass 11 Analysten ihre Gewinnprognosen für die kommende Periode nach unten korrigiert haben, was Anleger neben Goldman Sachs' positiver Einschätzung berücksichtigen sollten. Für eine umfassendere Analyse bietet InvestingPro 13 zusätzliche Tipps, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition von Progressive ermöglichen.
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