Am Donnerstag nahm Morgan Stanley die Bewertung der Aktien von Philip Morris International Inc. (NYSE:PM) auf. Die Investmentbank vergab ein "Übergewichten"-Rating und setzte ein Kursziel von 140 US-Dollar. Diese Einschätzung spiegelt den Optimismus der Firma hinsichtlich der zukünftigen Performance des Tabakkonzerns wider, insbesondere aufgrund seines wachsenden Portfolios an rauchfreien Produkten.
Mit einer Marktkapitalisierung von 184 Milliarden US-Dollar und beeindruckenden Bruttogewinnmargen von 64% behauptet Philip Morris seine Position als führender Akteur in der Tabakindustrie. Daten von InvestingPro zeigen, dass das Unternehmen eine attraktive Dividendenrendite von 4,56% bietet und seit 17 Jahren in Folge Dividenden ausschüttet.
Laut der Analyse von Morgan Stanley wird erwartet, dass Philip Morris' Fokus auf risikoreduzierte, rauchfreie Produkte das langfristige Umsatz- und Gewinnwachstum ankurbeln und möglicherweise zu einer Höherbewertung der Aktie führen wird. Im Jahr 2024 machten rauchfreie Produkte etwa 38% des Nettoumsatzes des Unternehmens aus. Die Investmentbank prognostiziert, dass diese Produkte bis 2030 55-65% des Umsatzes ausmachen werden, was leicht unter dem Unternehmensziel von über zwei Dritteln liegt.
Das Wachstum des rauchfreien Portfolios von Philip Morris soll durch die internationale Dynamik der IQOS-Marke, das robuste Wachstum von Zyn und den bevorstehenden US-Start von IQOS vorangetrieben werden.
Diese Expansion, gepaart mit einem moderaten Anstieg der Verkäufe und Gewinne bei brennbaren Produkten, positioniert Philip Morris so, dass das Unternehmen potenziell das obere Ende seines organischen Umsatzwachstumsziels von 6-8% erreichen und seinen Algorithmus für das Betriebsergebnis von 8-10% und das währungsbereinigte Ergebnis je Aktie von 9-11% bis 2026 übertreffen könnte. Diese Zahlen sollen die anderer Mega-Cap-Konsumgüterunternehmen übertreffen.
Obwohl die Aktien von Philip Morris in den letzten zwölf Monaten um 25% gestiegen sind, was vergleichbar mit dem Anstieg des S&P 500 um 22% ist, sind die Aktien des Unternehmens seit ihren Höchstständen im Dezember um 11% gefallen. Dieser Rückgang steht im Gegensatz zu einem leichten Rückgang des S&P 500 um 2% im gleichen Zeitraum.
Derzeit werden die Aktien von Philip Morris zu einer Bewertung gehandelt, die ihrem 10-Jahres-Durchschnitt des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (KGV) für die nächsten zwölf Monate entspricht, trotz des höheren Anteils an Umsätzen aus rauchfreien Produkten heute.
Darüber hinaus deutet die Analyse von Morgan Stanley darauf hin, dass Philip Morris mit einem Abschlag von etwa 34% gegenüber dem, was sie als theoretischen fairen Wert betrachten, gehandelt wird. Diese Bewertung basiert auf einer Regression des langfristigen organischen Umsatzwachstums gegenüber dem KGV für 2026 seiner Mega-Cap-Konkurrenten. Die Investmentbank erwartet, dass sich diese Bewertungslücke verringern wird, wenn der Markt zunehmend das verbesserte Wachstumsprofil aufgrund von Philip Morris' Übergang zu rauchfreien Produkten anerkennt.
Mit einem aktuellen Umsatzwachstum von 8,6% und einer starken finanziellen Gesundheitsbewertung von "GUT" laut InvestingPro scheint das Unternehmen gut positioniert zu sein, um seine Wachstumsziele zu erreichen. Für die nächsten fünf Jahre prognostiziert Morgan Stanley eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von etwa 7% für Philip Morris' Nettoumsatz und Betriebsergebnis, was die vom Markt implizierte Wachstumsrate von etwa 5,5% übersteigt, die sich aus ihrem umgekehrten Discounted-Cashflow-Modell ableitet.
In anderen aktuellen Nachrichten hat Philip Morris International Inc. den Verkauf seiner Tochtergesellschaft Vectura Group Ltd. an Molex Asia Holdings Ltd. abgeschlossen, was das Ende der Verbindung zwischen den beiden Unternehmen markiert.
Diese Entwicklung kommt, während Philip Morris auch die Emission von vorrangigen unbesicherten Schuldverschreibungen in Höhe von 3 Milliarden US-Dollar zur Stärkung seiner allgemeinen Unternehmensmittel ankündigte. Analysten von Barclays behielten ihr "Übergewichten"-Rating für Philip Morris bei und verwiesen auf branchenführendes Umsatz- und Gewinnwachstum je Aktie (EPS).
Unterdessen wird erwartet, dass die Biden-Administration eine Beschränkung des Nikotingehalts in Zigaretten vorschlagen wird, eine Maßnahme, die sich nicht auf andere Nikotinprodukte wie E-Zigaretten oder Nikotinersatztherapien erstrecken würde.
Die US-amerikanische Food and Drug Administration (FDA) hat auch einen Vorschlag zur deutlichen Reduzierung des Nikotingehalts in herkömmlichen Zigaretten eingereicht, eine Initiative für die öffentliche Gesundheit, die große Auswirkungen auf die Tabakindustrie haben könnte. Diese jüngsten Entwicklungen unterstreichen die sich wandelnde regulatorische Landschaft für Tabakkonzerne wie Philip Morris.
Diese Übersetzung wurde mithilfe künstlicher Intelligenz erstellt. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte unseren Nutzungsbedingungen.