Am Dienstag hat Morgan Stanley die Bewertung der Aktien von NIBE Industrier AB (NIBEB:SW) (OTC: NDRBF) von Equalweight auf Underweight herabgestuft und ein neues Kursziel von 39,00 SEK festgelegt. Die Investmentbank äußerte mehrere Bedenken hinsichtlich des Ertragspotenzials und der Marktperformance des Unternehmens. Laut Morgan Stanley steht NIBE vor erheblichen Herausforderungen, die sich aus einer Kombination struktureller und zyklischer Gegenwinde ergeben.
Die Herabstufung basiert auf verschiedenen Faktoren, insbesondere der anhaltend schwachen Nachfrage im Bereich Klimatechnik, trotz NIBEs Bemühungen, neue Kapazitäten aufzubauen. Zusätzlich werden zyklische Hindernisse in den Segmenten Elements und Öfen voraussichtlich die Erträge des Unternehmens belasten.
Ein wesentlicher Grund für die pessimistischere Einschätzung ist laut Morgan Stanley das Fehlen positiver kurzfristiger Katalysatoren. Dazu zählen Unsicherheiten bezüglich politischer Entscheidungen über Subventionen und mögliche Verbote von Gasheizungen, das Ausbleiben klarer Strategien zur Erreichung der EBIT-Margenziele für das Geschäftsjahr 2025 sowie anhaltende Probleme beim Lagerabbau.
Zudem sieht die Investmentbank nur begrenztes Potenzial für positive Überraschungen beim anorganischen Wachstum, da NIBEs Verschuldung für das Geschäftsjahr 2024 voraussichtlich auf das Fünffache ansteigen wird.
Die Analyse von Morgan Stanley legt nahe, dass die Konsenserwartungen für NIBEs Erträge möglicherweise nicht erfüllt werden könnten. Dies könnte zu einer Neubewertung des Aktienmultiplikators führen. All diese Faktoren tragen zur Underweight-Einstufung bei, was einen vorsichtigen Ausblick für die kurzfristige Performance der Aktie signalisiert.
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