Am Montag bekräftigte Citi seine Kaufempfehlung für Samsung Electronics Co Ltd (005930:KS) (OTC: SSNLF) mit einem unveränderten Kursziel von 97.000,00 KRW. Das Unternehmen, das in den letzten zwölf Monaten einen Umsatz von 222,3 Milliarden US-Dollar erwirtschaftete und laut InvestingPro-Kennzahlen finanziell gut aufgestellt ist, passt sich den Marktdynamiken an. Die Analysten von Citi haben ihr Finanzmodell für Samsung angepasst, um den durchschnittlichen Verkaufspreis (ASP) für Dynamic Random-Access Memory (DRAM) im November sowie die jüngsten Aktualisierungen der ASP-Prognosen für 2025 zu berücksichtigen.
Die Analyse von Citi spiegelt eine Änderung der erwarteten Wachstumsrate für den DRAM-ASP im ersten Quartal 2025 wider. Sie wurde von einem zuvor geschätzten Rückgang von 3% auf nun 5% nach unten korrigiert. Diese Anpassung wird auf eine kurzfristige Nachfrageschwäche bei herkömmlichem DRAM zurückgeführt. Für die restlichen Quartale 2025 ist der Ausblick jedoch optimistischer: Die Wachstumsprognosen wurden auf 0%, 5% und 9% für das zweite, dritte bzw. vierte Quartal angepasst.
Mit einer soliden Bruttomarge von 36,7% und einer starken Liquiditätsposition scheint Samsung gut gerüstet, um diese Übergangsphase zu meistern. Die Revisionen basieren auf dem erwarteten besseren Mix aus leistungsstarken DDR5- und High Bandwidth Memory (HBM)-Produkten.
Andererseits hat die Firma ihre Wachstumsannahmen für den NAND-ASP im gleichen Zeitraum gesenkt. Die neuen Erwartungen gehen von einem Rückgang um 6% und 2% sowie einem Anstieg um 1% und 4% in den aufeinanderfolgenden Quartalen 2025 aus. Diese Abwärtskorrektur ist auf einen stärkeren als erwarteten Preisverfall aufgrund schwächerer Nachfrage zurückzuführen, der die Rentabilität aus dem DRAM-Geschäft voraussichtlich ausgleichen wird.
Trotz dieser Anpassungen bleibt Citis Einschätzung der Samsung-Aktie unverändert. Der Analyst betonte, dass die erwartete Erholung der DRAM-Preise nun voraussichtlich im zweiten Quartal 2025 beginnen wird, früher als ursprünglich angenommen.
Diese frühere Erholung wird als positiver Treiber für die zukünftige Kursentwicklung der Samsung-Aktie gesehen. Daten von InvestingPro zeigen, dass die Aktie nahe ihrem 52-Wochen-Tief gehandelt wird, wobei 7 Analysten kürzlich ihre Gewinnerwartungen angepasst haben. Abonnenten können auf 12 zusätzliche ProTips und umfassende Finanzanalysen im Pro Research Report zugreifen.
In anderen aktuellen Nachrichten meldete Samsung Electronics Co. Ltd. einen sequenziellen Anstieg des Umsatzes im 3. Quartal 2024 um 7% auf 79,1 Billionen KRW, hauptsächlich getrieben durch einen 13%igen Umsatzanstieg in der Mobile eXperience (MX)-Sparte. Der Betriebsgewinn des Unternehmens ging jedoch aufgrund einmaliger Kosten und Währungsschwankungen auf 9,2 Billionen KRW zurück. Trotz dieser Herausforderungen prognostiziert Samsung einen positiven Trend in der Marktnachfrage für 2025 und konzentriert sich auf hochwertige Produkte und fortschrittliche Technologien, insbesondere bei Halbleitern und Displays.
Das Unternehmen kündigte auch eine Dividende von 361 KRW pro Aktie an, was einer Gesamtsumme von 9,8 Billionen KRW für das Jahr entspricht. Samsung investiert in die Forschung und Entwicklung von Halbleitern der nächsten Generation und in die Umstellung auf fortschrittliche Prozessknoten, um seine Wettbewerbsfähigkeit zu steigern. Das Unternehmen plant zudem, seine faltbaren Geräte mit KI-Funktionen auszustatten, was seine strategische Positionierung zur Bewältigung von Marktherausforderungen und zur Verbesserung seines Produktangebots widerspiegelt.
In einer verwandten Meldung behielt JPMorgan seine Übergewichtung der Samsung-Aktie bei, trotz einer leichten Senkung des Kursziels. Die Firma verwies auf Samsungs verbesserte Leistung bei High Bandwidth Memory und bevorstehende strategische Initiativen als Schlüsselfaktoren, die die Kursentwicklung der Aktie beeinflussen könnten. Das revidierte Kursziel wurde für Juni 2025 festgelegt, nachdem JPMorgan seine Gewinn-pro-Aktie-Schätzungen für das Unternehmen leicht gesenkt hatte.
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