Am Dienstag aktualisierte UBS ihr Kursziel für die Aktien der ASX Limited (ASX:AU) (OTC: ASXFY) und erhöhte es von zuvor 57,00 AUD auf 64,15 AUD, während die Verkaufsempfehlung beibehalten wurde. Diese Anpassung erfolgt, nachdem ASX Limited die erwarteten Kosten für die zweite Phase ihres CHESS-Ersatzprojekts bekannt gegeben hat, das bis zum Geschäftsjahr 2029 Abwicklungs- und Unterdepotdienste für Barkapital bereitstellen soll.
ASX Limited, die ihre überarbeiteten Pläne für den CHESS-Ersatz vor über einem Jahr ankündigte, rechnet mit Kosten von etwa 420 Millionen AUD für das neue System. Dies folgt auf eine erhebliche Abschreibung von 250 Millionen AUD für die ursprüngliche Distributed-Ledger-Technologie-Lösung in der ersten Hälfte des Jahres 2023. Die erste Phase des Projekts, die sich auf die Abwicklung von Barkapital konzentriert, ist für das Geschäftsjahr 2026 geplant.
Es wird erwartet, dass die Investitionsausgaben des Unternehmens bis zum Geschäftsjahr 2028 hoch bleiben werden, wobei sich die Abschreibungs- und Amortisationskosten bis zum Geschäftsjahr 2029, wenn der CHESS-Ersatz in Betrieb ist, voraussichtlich fast verdreifachen werden. Diese Finanzprognose deutet laut UBS-Schätzungen auf eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) des Gewinns pro Aktie (EPS) von ASX von etwa 4 % vom Geschäftsjahr 2025 bis 2029 hin.
Die bevorstehenden Investitionen des Finanzdienstleisters in die CHESS-Ersatzlösung und die daraus resultierenden Finanzprognosen sind Faktoren, die UBS dazu veranlasst haben, die Verkaufsempfehlung beizubehalten. Die erwarteten erhöhten Kosten und die Auswirkungen auf das Gewinnwachstum des Unternehmens werden als begrenzend für das Aufwärtspotenzial des Aktienkurses von ASX Limited angesehen.
InvestingPro Erkenntnisse
Aktuelle Daten von InvestingPro liefern zusätzliche Einblicke in die finanzielle Lage und Marktperformance von ASX Limited. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens beträgt 8,32 Milliarden US-Dollar, bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 27,05. Diese Bewertungskennzahl steht im Einklang mit der UBS-Analyse, die ein begrenztes Aufwärtspotenzial für die Aktie suggeriert.
Ein InvestingPro-Tipp weist darauf hin, dass ASX Limited mit einem niedrigen KGV im Verhältnis zum kurzfristigen Gewinnwachstum gehandelt wird, mit einem PEG-Verhältnis von 0,57. Dies könnte als Gegenargument zur Verkaufsempfehlung von UBS gesehen werden und darauf hindeuten, dass die Aktie basierend auf ihren Wachstumsaussichten unterbewertet sein könnte.
Trotz der erwarteten hohen Investitionsausgaben für das CHESS-Ersatzprojekt hat ASX Limited eine starke finanzielle Position beibehalten. Das Unternehmen weist eine beeindruckende Bruttogewinnmarge von 96,24 % für die letzten zwölf Monate auf, was auf effiziente Betriebsabläufe hindeutet. Darüber hinaus hat ASX Limited seit 26 Jahren in Folge Dividenden gezahlt, was das Engagement für Aktionärsrenditen selbst bei erheblichen Infrastrukturinvestitionen unterstreicht.
Für Anleger, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 5 zusätzliche Tipps für ASX Limited, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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