Original-Research: EQS Group AG - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu EQS Group AG
Unternehmen: EQS Group AGISIN: DE0005494165
Anlass der Studie: Neunmonatszahlen 2014Empfehlung: Haltenseit: 11.12.2014Kursziel: 27,50 EuroKursziel auf Sicht von: 12 MonatenLetzte Ratingänderung: 02.05.2012, vormals KaufenAnalyst: Alexander Langhorst und Thorsten Renner
Drittes Quartal zeigt wieder Wachstum Bei Betrachtung der Neunmonatszahlen der EQS Group AG ist zuberücksichtigen, dass der Großteil des Jahresergebnisses traditionell erstim Schlussquartal erzielt wird. Wir gehen aber aktuell davon aus, dass dieJahresziele gut erreicht werden können. Die temporären Belastungen aus Akquisitions- und Integrationsaufwendungensowie den IT-Kosten des neuen ERP-Systems sollten im kommenden Jahr nichtmehr anfallen. Auch die Anlaufverluste in Asien dürften zumindest ab 2016reduziert werden, so dass von dieser Seite auf absehbare Zeit ebenfallsErgebnisverbesserungen zu erwarten sind. Wir rechnen auch damit, dass dasRusslandgeschäft mittelfristig deutlich anziehen wird, zumal es EQS dortbereits in der aktuell schwierigen Situation gelungen ist, Umsatz undErgebnis zu steigern. Wir sind unverändert von der grundsätzlichen Wachstumsstory der EQS GroupAG mit ihrem cashflow-starken Geschäftsmodell überzeugt, zumal sich dieGesellschaft durch die aktuelle geographische Expansion zusammen mit derVerbreiterung des Produktangebots zunehmend unabhängig von der allgemeinenKapitalmarktentwicklung macht. Daher bestätigen wir unser 'Halten'-Votumsowie unser Kursziel von 27,50 Euro.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:http://www.more-ir.de/d/12627.pdf
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