Am Mittwoch passte Citi sein Kursziel für Maruti Suzuki India Ltd (MSIL:IN) an und senkte es von zuvor 16.300 INR auf 13.700 INR. Trotz der Reduzierung des Kursziels behielt die Firma ihre Kaufempfehlung für die Aktie bei.
Die Anpassung erfolgt nach den Finanzergebnissen von Maruti Suzuki für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2025, die einen stärkeren als erwarteten Rückgang der Bruttomarge zeigten. Dies wurde auf erhöhte Rabatte und gestiegene Rohstoffkosten zurückgeführt, mit denen das Unternehmen in diesem Zeitraum konfrontiert war. Die Prognose des Managements für die Nachfrage während der Festtagssaison fiel jedoch bemerkenswert positiv aus, mit einem berichteten Wachstum des Einzelhandelsvolumens von 14% im Jahresvergleich.
Der Analyst von Citi kommentierte die Situation mit der Aussage, dass die Rabatte ihren Höhepunkt erreicht hätten und die Lagerbestände voraussichtlich bis Ende Oktober auf nur einen Monatsbedarf normalisiert würden. Infolgedessen hat die Firma ihre EBITDA-Schätzungen für Maruti Suzuki angepasst, um die erwarteten niedrigeren Bruttomargen zu berücksichtigen.
Die Änderung des Kursziels beinhaltet auch eine Anpassung des Ziel-EV/EBIT-Multiplikators, der aufgrund der Rentabilitätstrends von zuvor 26 auf 23 gesenkt wurde. Trotz der Leistung im zweiten Quartal empfiehlt Citi Maruti Suzuki weiterhin als Top-Pick im Automobilsektor.
Die Begründung für die beibehaltene Kaufempfehlung liegt in der aktuellen Bewertung der Aktie. Die Aktien von Maruti Suzuki werden mit einem Abschlag von etwa 35% auf ihren Fünfjahresdurchschnitt gehandelt, wenn man den Konsens-EV/EBIT-Multiplikator von 16 für das nächste Jahr betrachtet.
Citi ist der Ansicht, dass der aktuelle Aktienkurs zwar die Nachfrageprobleme widerspiegelt, aber nicht vollständig das Potenzial für eine Reduzierung der Rabatte, eine Verbesserung der Einzelhandelsumsätze und die Möglichkeit einer Wiederbelebung der Nachfrage nach Kleinwagen in den nächsten sechs bis zwölf Monaten berücksichtigt.
InvestingPro Erkenntnisse
Während Citi trotz der Senkung des Kursziels eine Kaufempfehlung für Maruti Suzuki India Ltd aufrechterhält, liefern aktuelle Daten von InvestingPro zusätzlichen Kontext zur finanziellen Situation des Unternehmens. Laut InvestingPro-Tipps verfügt Maruti Suzuki über mehr Barmittel als Schulden in seiner Bilanz, was ein positives Zeichen für Investoren sein könnte, die angesichts des jüngsten Rückgangs der Bruttomarge um die finanzielle Stabilität des Unternehmens besorgt sind.
Die Aktie hat in letzter Zeit einen erheblichen Rückgang erfahren, wobei InvestingPro-Daten einen Rückgang von 4,29% in der vergangenen Woche und einen Rückgang von 9,46% im letzten Monat zeigen. Dies stimmt mit Citis Beobachtung überein, dass die Aktie mit einem Abschlag auf ihre historische Bewertung gehandelt wird. Ein InvestingPro-Tipp weist jedoch darauf hin, dass Maruti Suzuki im Verhältnis zum kurzfristigen Gewinnwachstum mit einem niedrigen KGV gehandelt wird, was möglicherweise Citis Ansicht stützt, dass der aktuelle Aktienkurs zukünftige Verbesserungen bei Rabatten und Verkäufen nicht vollständig widerspiegelt.
Ein weiterer InvestingPro-Tipp hebt hervor, dass Maruti Suzuki seit 21 Jahren in Folge Dividenden gezahlt hat, was für einkommensorientierte Anleger attraktiv sein könnte. Diese konstante Dividendenhistorie, gepaart mit der Bedeutung des Unternehmens in der Automobilindustrie, könnte den Aktionären in dieser Phase des Margendrucks und der Bewertungsanpassung eine gewisse Beruhigung bieten.
Für Anleger, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 12 zusätzliche Tipps zu Maruti Suzuki, die einen tieferen Einblick in die finanzielle Gesundheit und Marktposition des Unternehmens geben.
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