Am Mittwoch bekräftigte Investec seine Kaufempfehlung für Cipla Ltd. (CIPLA:IN), senkte jedoch das Kursziel von 1.900,00 INR auf 1.800,00 INR. Diese Anpassung spiegelt eine Mischung aus vorsichtigen und positiven Erwartungen für die zukünftige Entwicklung des Unternehmens wider.
Der Analyst äußerte sich zuversichtlich über Ciplas Leistung im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 und betonte die starke Performance trotz schwächelnder Märkte in Indien und den USA. Für die zweite Jahreshälfte in Indien wird eine saisonal bedingte Stärke erwartet.
Darüber hinaus konnte Cipla im August 2024 einen Marktanteil von 35% bei Lanreotid erreichen. Das Unternehmen geht davon aus, dass die reguläre Versorgung mit dem Medikament vor Ende des dritten Quartals des Geschäftsjahres 2025 wieder aufgenommen wird.
Ciplas Management hält an seiner EBITDA-Margenprognose für das Geschäftsjahr 2025 fest, was Investec als positives Signal wertet. Dies ist besonders bemerkenswert, da die Aktie in den letzten drei Wochen eine Korrektur von etwa 15% erfahren hat. Der Markt hatte sich auf schlechtere Ergebnisse eingestellt, doch die Prognose deutet auf eine stabilere Entwicklung hin.
Der Zeitplan für die Markteinführung des Generikums Abraxane wurde in Investecs Schätzungen vom Geschäftsjahr 2026 auf 2027 verschoben, da die FDA-Freigabe für Ciplas Produktionsstätte in Goa noch aussteht. Der Analyst merkt an, dass eine Freigabe zu potenziellen Aufwertungen der Aktienaussichten führen könnte.
Investec weist darauf hin, dass Cipla zum 22,5-fachen des geschätzten Gewinns pro Aktie (EPS) für das Geschäftsjahr 2026 und zum 23,4-fachen des geschätzten EPS für das Geschäftsjahr 2027 gehandelt wird. Dies ist bemerkenswert, da über 50% des EBITDA des Unternehmens für diese Jahre von seinen Aktivitäten in Indien stammen, die üblicherweise mit Multiplikatoren von 35 oder höher bewertet werden.
Die Analysten sind der Meinung, dass Cipla Premium-Bewertungen verdient. Gründe dafür sind das bedeutende Indiengeschäft, das mehr als 75% des aktuellen Unternehmenswerts ausmacht, die starke Bilanz mit 1 Milliarde US-Dollar an liquiden Mitteln, die M&A-Möglichkeiten eröffnen, sowie das umfangreiche Portfolio an Peptiden und Atemwegsmedikamenten.
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