Am Mittwoch hat JPMorgan sein Kursziel für Kuehne + Nagel International AG (KNIN:SW) (OTC: KHNGY) von 220 CHF auf 210 CHF gesenkt und die Einstufung "Underweight" beibehalten. Diese Anpassung erfolgte nach der Veröffentlichung der Quartalsergebnisse des Logistikunternehmens, die ein schwächer als erwartetes EBIT aufwiesen.
Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) von Kuehne + Nagel für das dritte Quartal 2024 veranlasste JPMorgan dazu, seine Prognosen zu überarbeiten. Die EBIT-Schätzungen der Investmentbank für die Jahre 2024 bis 2026 wurden im Durchschnitt um 4% nach unten korrigiert, was zur Senkung des Kursziels führte.
Die Beibehaltung der "Underweight"-Einstufung begründet JPMorgan mit der Erwartung eines begrenzten organischen Wachstums des Unternehmens. Die Analysten prognostizieren lediglich einen Anstieg des Gewinns pro Aktie (EPS) von 4% zwischen 2025 und 2028.
In ihrem Bericht betonen die JPMorgan-Experten auch die aktuell volatilen Marktbedingungen. Sie gehen davon aus, dass sich der Markt in nächster Zeit wahrscheinlich auf die organische Entwicklung von Kuehne + Nagel konzentrieren wird.
Dieser Fokus ist besonders relevant angesichts der kürzlich erfolgten Rationalisierung des Kundenportfolios im Bereich Seelogistik und der fortgesetzten Investitionsstrategie des Unternehmens zur Erweiterung seiner Kundenbasis bei kleinen und mittleren Unternehmen (KMU).
Darüber hinaus erwartet JPMorgan eine schrittweise Normalisierung der Bruttogewinnmargen, vor allem im Bereich Seelogistik, sobald die Auswirkungen der angespannten Situation im Roten Meer nachlassen. Trotz dieser Faktoren bleibt die Bank vorsichtig hinsichtlich der zukünftigen Entwicklung der Aktie.
Die Aktien von Kuehne + Nagel werden derzeit zum 23-fachen des für 2025 geschätzten Gewinns pro Aktie gehandelt. Bemerkenswert ist, dass die Gewinnprognosen von JPMorgan für das Jahr 2025 mehr als 10% unter dem Marktkonsens liegen, was die skeptische Haltung der Bank unterstreicht.
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