Am Mittwoch hat Piper Sandler seine Einschätzung zur Aktie von Leggett & Platt (NYSE:LEG), einem diversifizierten Hersteller, angepasst. Die Einstufung wurde von "Underweight" (untergewichten) auf "Neutral" (neutral gewichten) angehoben. Gleichzeitig erhöhte die Firma das Kursziel von 11,00 auf 13,00 US-Dollar.
Diese Änderung spiegelt ein erneuertes Vertrauen in das Ertragspotenzial des Unternehmens für das Jahr 2025 wider. Treibende Faktoren sind dabei erwartete Kosteneinsparungen und eine verbesserte Prognose für den Bettwaren-Bereich.
Der Analyst von Piper Sandler merkte an, dass trotz einer kürzlich hinter den Erwartungen zurückgebliebenen Performance und einer Abwärtskorrektur der Prognose, für 2025 ein Anstieg des Gewinns im Jahresvergleich erwartet wird. Dies wird einer Kombination aus Kostensenkungen und verbesserten Grundlagen in der Bettwaren-Sparte des Unternehmens zugeschrieben.
Der Analyst wies darauf hin, dass die Aktien von Leggett & Platt seit Mitte Dezember 2022 einen erheblichen Rückgang von 63% verzeichnet haben und damit deutlich schlechter abschnitten als der S&P 500, der im gleichen Zeitraum um 48% zulegte.
Die früheren Bedenken bezüglich Marktanteilsverlusten im Bettwaren-Sektor und Margendruck aufgrund der Normalisierung der Metallmarge des Unternehmens nehmen offenbar ab. Gleichzeitig entstehen neue Herausforderungen in den Bereichen Automobil und Möbel.
Trotz dieser aufkommenden Probleme hat Leggett & Platt Kostensenkungsmaßnahmen in Höhe von 35 Millionen bis 40 Millionen US-Dollar für 2025 eingeleitet. Diese Einsparungen sollen im nächsten Jahr zu einem moderaten EBIT-Wachstum (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) im Jahresvergleich beitragen.
Die Anpassung des Kursziels basiert auf einer erhöhten Multiplikator-Annahme, die von 9,5x auf 12x angehoben wurde. Diese Revision berücksichtigt die Kostensenkungsinitiativen des Unternehmens und den geplanten Verkauf des Aerospace-Geschäfts, was nach Ansicht des Analysten die finanzielle Verbesserung des Unternehmens unterstützen wird.
In anderen aktuellen Nachrichten verzeichnete Leggett & Platt einen Rückgang seiner Ergebnisse im dritten Quartal, die hinter den Analystenprognosen zurückblieben. Das Unternehmen meldete einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 0,32 US-Dollar, was unter dem Analystenkonsens von 0,33 US-Dollar lag, und einen Umsatz von 1,1 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 6% gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.
Angesichts dieser Ergebnisse hat Leggett & Platt seine Prognose für das Gesamtjahr 2024 nach unten korrigiert und erwartet nun einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 1,00 bis 1,10 US-Dollar und einen reduzierten Umsatz von 4,3 bis 4,4 Milliarden US-Dollar.
Diese jüngsten Entwicklungen werden auf die anhaltende Schwäche in den Wohnungsbaumärkten und Herausforderungen im Automobilgeschäft zurückgeführt. Das Unternehmen meldete einen Rückgang des organischen Umsatzes um 6%, mit deutlichen Rückgängen in den Segmenten Bettwaren, Spezialprodukte sowie Möbel, Bodenbeläge und Textilprodukte. Präsident und CEO Karl Glassman erwartet, dass diese schwache Nachfrage bis ins vierte Quartal anhalten wird.
Trotz dieser Herausforderungen machte Leggett & Platt Fortschritte bei seinen Restrukturierungsinitiativen und zahlte im dritten Quartal Schulden in Höhe von 124 Millionen US-Dollar zurück. Das Unternehmen geht nun davon aus, bis Ende 2025 einen jährlichen EBIT-Vorteil von 50 bis 60 Millionen US-Dollar aus diesen Initiativen zu realisieren.
InvestingPro Erkenntnisse
Aktuelle Daten von InvestingPro werfen zusätzliches Licht auf die finanzielle Situation von Leggett & Platt und liefern Kontext zur verbesserten Einschätzung von Piper Sandler. Trotz der jüngsten Herausforderungen des Unternehmens zeigen InvestingPro-Tipps, dass LEG seit 54 Jahren in Folge Dividenden gezahlt hat, was ein Bekenntnis zur Aktionärsrendite auch in schwierigen Zeiten demonstriert. Diese langjährige Dividendenpolitik steht im Einklang mit der hohen Aktionärsrendite des Unternehmens, ein weiteres positives Signal, das von InvestingPro hervorgehoben wird.
Die Finanzkennzahlen des Unternehmens offenbaren jedoch einige anhaltende Schwierigkeiten. Mit einer Marktkapitalisierung von 1,7 Milliarden US-Dollar und einem negativen Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von -3,41 über die letzten zwölf Monate stand die Rentabilität von LEG unter Druck. Dies wird durch den Umsatzrückgang von 7,57% und einen EBITDA-Rückgang von 27,18% im gleichen Zeitraum weiter verdeutlicht.
Auf einer optimistischeren Note deuten InvestingPro-Tipps darauf hin, dass der Nettogewinn in diesem Jahr voraussichtlich wachsen wird und Analysten erwarten, dass das Unternehmen in die Gewinnzone zurückkehren wird. Dies stimmt mit der Ansicht von Piper Sandler über potenzielle Gewinnverbesserungen im Jahr 2025 überein. Zusätzlich bieten LEGs liquide Mittel, die die kurzfristigen Verbindlichkeiten übersteigen, eine gewisse finanzielle Flexibilität, während das Unternehmen seine Turnaround-Bemühungen vorantreibt.
Für Investoren, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 5 zusätzliche Tipps für Leggett & Platt, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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