ZÜRICH (dpa-AFX) - Die Schweizer Großbank UBS hat Gea Group nach der jüngsten Kurserholung von 'Buy' auf 'Neutral' abgestuft, das Kursziel aber auf 24,00 (Kurs: 21,950) Euro belassen. Insgesamt sei die Aktie zwar nach wie vor eine interessante Anlage, schrieb Analyst Sven Weier in einer Studie vom Freitag. Allerdings könnten sich sowohl die kurz- als auch die langfristigen Konsensschätzungen als zu hoch erweisen.
Er habe seine Schätzungen bereits vor drei Tagen im Zuge seiner Kurszielsenkung zurückgenommen. Demnach rechnet er nun für 2012 nur noch mit einem Auftragswachstum von vier nach bislang sieben Prozent. Im kommenden Jahr dürften die Orders sogar um ein Prozent fallen. Zuvor hatte er noch ein Plus von vier Prozent erwartet. Vor diesem Hintergrund dürfte es für Gea schwer werden, die Margen noch deutlich zu steigern. Die EBITA-Marge sieht er daher für 2013 unverändert, nachdem er bislang einen Anstieg von 40 Basispunkten prognostiziert hatte. Speziell mit Blick auf das kommende Jahr sieht er sich mit seiner Prognose für den Gewinn vor Zinsen und Steuern um zehn Prozent unter den Konsensschätzungen.
Mit der Einstufung 'Neutral' geht die UBS davon aus, dass der Gesamtertrag der Aktie (Kursgewinn plus Dividende) auf Sicht von zwölf Monaten um bis zu sechs Prozent über oder unter der von der UBS erwarteten Marktrendite liegt./rum/ag
Analysierendes Institut UBS.
Er habe seine Schätzungen bereits vor drei Tagen im Zuge seiner Kurszielsenkung zurückgenommen. Demnach rechnet er nun für 2012 nur noch mit einem Auftragswachstum von vier nach bislang sieben Prozent. Im kommenden Jahr dürften die Orders sogar um ein Prozent fallen. Zuvor hatte er noch ein Plus von vier Prozent erwartet. Vor diesem Hintergrund dürfte es für Gea schwer werden, die Margen noch deutlich zu steigern. Die EBITA-Marge sieht er daher für 2013 unverändert, nachdem er bislang einen Anstieg von 40 Basispunkten prognostiziert hatte. Speziell mit Blick auf das kommende Jahr sieht er sich mit seiner Prognose für den Gewinn vor Zinsen und Steuern um zehn Prozent unter den Konsensschätzungen.
Mit der Einstufung 'Neutral' geht die UBS davon aus, dass der Gesamtertrag der Aktie (Kursgewinn plus Dividende) auf Sicht von zwölf Monaten um bis zu sechs Prozent über oder unter der von der UBS erwarteten Marktrendite liegt./rum/ag
Analysierendes Institut UBS.