HAMBURG (dpa-AFX) - Die Privatbank Berenberg hat die Aktien von Rheinmetall (XETRA:RHMG) nach der zuletzt starken Kursentwicklung von "Buy" auf "Hold" abgestuft. Das Kurziel beließ Analyst Andrew Gollan auf 47 (Kurs 46,92) Euro.
Der Kurs habe sich erholt, nun müsse das Geschäft des Autozulieferers und Rüstungskonzerns nachziehen, schrieb der Experte in einer Studie vom Montag. Nach dem Kursanstieg um mehr als 50 Prozent seit dem November-Tief sei eine gewisse Erholung der Rüstungssparte bereits eingepreist.
Nachdem die im Februar vorgelegten Eckdaten für 2014 keine Überraschungen gebracht hätten, werde der Fokus bei der Vorstellung der endgültigen Resultate auf der Cashflow-Entwicklung sowie auf dem Ausblick für das Rüstungsgeschäft liegen. Das gelte insbesondere für die Erwartungen in puncto Margenerholung sowie mögliche neue Unternehmensziele.
Zuletzt sei die Nachrichtenlage mit Blick auf die Rüstungssparte positiver gewesen. Dennoch sei er bei seinen Margenprognosen für diesen Bereich zurückhaltend, schrieb Gollan. So müsse das Rheinmetall-Management sich für das laufende Jahr noch näher äußern. Zudem gebe es einen nachhaltigen Wandel hin zu Aktivitäten mit niedrigeren Margen, wie dem Serienauftrag für den Schützenpanzer Puma für Deutschland.
Mit der Empfehlung "Hold" sieht Berenberg ein begrenztes Aufwärts- oder Abwärtspotenzial ohne einen unmittelbaren Kurstreiber für die Aktie.
Analysierendes Institut Berenberg.