Original-Research: Hawesko Holding AG - von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Hawesko Holding AG
Unternehmen: Hawesko Holding AG
ISIN: DE0006042708
Anlass der Studie: Zahlen erstes Quartal 2012
Empfehlung: Halten
seit: 31.05.2012
Kursziel: 40,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: Kaufen auf Halten am 31.05.2012
Analyst: Thorsten Renner
Erfreulicher Jahresauftakt 2012
In einem weiterhin positiven Umfeld verzeichnete die Hawesko Holding AG im
ersten Quartal 2012 eine erfreuliche Entwicklung. Obwohl sich die
Absatzmenge im deutschen Weinmarkt um 1,8 Prozent verringerte, legte der
wertmäßige Absatz um 3,2 Prozent zu. Demgegenüber steigerte Hawesko den
Umsatz wieder einmal überproportional um 11,3 Prozent auf 103,4 (Vj. 92,9)
Mio. Euro. Bei einem leicht verschlechterten Finanzergebnis ergab sich ein
Quartalsüberschuss nach Anteilen nicht beherrschter Gesellschaften von 2,8
(2,9) Mio. Euro.
Damit sehen wir Hawesko für das Gesamtjahr im Plan. So erwarten wir für
2012 weiterhin ein Umsatzwachstum von 10,8 Prozent auf 456 Mio. Euro. Nach
Steuern und Anteilen Dritter schätzen wir das Ergebnis nur noch auf 19,2
(bisher 19,6) Mio. Euro bzw. 2,13 (2,18) Euro je Aktie, entsprechend einem
Plus von 7,0 Prozent. Ausschlaggebend hierfür war eine Anpassung der
Minderheitenanteile auf jetzt 1,0 (0,3) Mio. Euro, während wir umgekehrt
die geschätzte Steuerquote leicht von 32 auf 31 Prozent reduziert haben.
Auch für 2013 haben wir unsere Schätzungen analog minimal adjustiert und
rechnen hier nun mit einem Gewinn von 2,28 (2,32) Euro je Aktie.
Trotz dieser leichten Anpassung auf der Ergebnisseite belassen wir unser
Kursziel bei 40 Euro. Aufgrund des erhöhten Kursniveaus ist die
Hawesko-Aktie aktuell nur eine Halteposition, an schwachen Tagen aber
weiterhin ein Kauf. In unruhigen Börsenzeiten bleibt Hawesko ein solides
Investment, da das Kursrisiko durch die knapp 5-prozentige
Dividendenrendite nach unten abgemildert wird.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/11644.pdf
Kontakt für Rückfragen
GSC Research GmbH
Pempelforter Str. 47
40211 Düsseldorf
Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 0
Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 44
Email: info@gsc-research.de
Internet: www.gsc-research.de
-------------------übermittelt durch die EquityStory AG.-------------------
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Hawesko Holding AG
Unternehmen: Hawesko Holding AG
ISIN: DE0006042708
Anlass der Studie: Zahlen erstes Quartal 2012
Empfehlung: Halten
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Kursziel: 40,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: Kaufen auf Halten am 31.05.2012
Analyst: Thorsten Renner
Erfreulicher Jahresauftakt 2012
In einem weiterhin positiven Umfeld verzeichnete die Hawesko Holding AG im
ersten Quartal 2012 eine erfreuliche Entwicklung. Obwohl sich die
Absatzmenge im deutschen Weinmarkt um 1,8 Prozent verringerte, legte der
wertmäßige Absatz um 3,2 Prozent zu. Demgegenüber steigerte Hawesko den
Umsatz wieder einmal überproportional um 11,3 Prozent auf 103,4 (Vj. 92,9)
Mio. Euro. Bei einem leicht verschlechterten Finanzergebnis ergab sich ein
Quartalsüberschuss nach Anteilen nicht beherrschter Gesellschaften von 2,8
(2,9) Mio. Euro.
Damit sehen wir Hawesko für das Gesamtjahr im Plan. So erwarten wir für
2012 weiterhin ein Umsatzwachstum von 10,8 Prozent auf 456 Mio. Euro. Nach
Steuern und Anteilen Dritter schätzen wir das Ergebnis nur noch auf 19,2
(bisher 19,6) Mio. Euro bzw. 2,13 (2,18) Euro je Aktie, entsprechend einem
Plus von 7,0 Prozent. Ausschlaggebend hierfür war eine Anpassung der
Minderheitenanteile auf jetzt 1,0 (0,3) Mio. Euro, während wir umgekehrt
die geschätzte Steuerquote leicht von 32 auf 31 Prozent reduziert haben.
Auch für 2013 haben wir unsere Schätzungen analog minimal adjustiert und
rechnen hier nun mit einem Gewinn von 2,28 (2,32) Euro je Aktie.
Trotz dieser leichten Anpassung auf der Ergebnisseite belassen wir unser
Kursziel bei 40 Euro. Aufgrund des erhöhten Kursniveaus ist die
Hawesko-Aktie aktuell nur eine Halteposition, an schwachen Tagen aber
weiterhin ein Kauf. In unruhigen Börsenzeiten bleibt Hawesko ein solides
Investment, da das Kursrisiko durch die knapp 5-prozentige
Dividendenrendite nach unten abgemildert wird.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
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Tel.: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 0
Fax: +49 (0) 211 / 17 93 74 - 44
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