Investing.com - Der deutsche Sportartikelhersteller Adidas (ETR:ADSGN) wird voraussichtlich robuste Ergebnisse für das zweite Quartal 2024 melden, unterstützt durch ein solides Umsatzwachstum in der Terrace-Produktlinie, bedeutende Sportereignisse und die Marke Yeezy, so eine Vorschau von RBC Capital Markets.
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Die kanadische Investmentbank erwartet, dass Adidas im zweiten Quartal 2024 einen Gruppenumsatz von 5,64 Milliarden Euro erzielen wird, was einem organischen Wachstum von 8,5 % entspricht, trotz eines negativen Währungseffekts von 3 %. Diese Zahl umfasst einen geschätzten Beitrag von 150 Millionen Euro durch Yeezy. Ohne Yeezy wird ein organisches Umsatzwachstum der Marke Adidas von 14 % prognostiziert.
Wesentliche Wachstumstreiber laut RBC seien die anhaltende Dynamik der Terrace-Produktlinie und bedeutende Beiträge von großen Sportereignissen wie der Fußball-Europameisterschaft und der Copa America. "Die Marken- und Produktdynamik im zweiten Quartal entwickelte sich insgesamt positiv, insbesondere dank Terrace und auch dank der Beiträge der Fußballeuropameisterschaft und der Copa América", heißt es im Bericht von RBC.
Die Bruttomarge von Adidas soll bei 51,7 % liegen, was einem Anstieg von 80 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr entspräche, unterstützt durch eine vollständige Preisdurchsetzung, einen vorteilhaften Kanal- und Produktmix sowie kontrollierte Betriebskosten, so die Analysten. Das Unternehmen werde jedoch weiterhin erheblich in Marketing investieren, wobei die Ausgaben voraussichtlich bei etwa 12 % des Umsatzes liegen werden. Der Bericht hebt auch mehrere einmalige Faktoren hervor, die den Vergleich zum Vorjahr beeinflussen, wie z. B. Kosten für strategische Überprüfungen, Yeezy und wohltätige Spenden.
Regional erwartet RBC das stärkste Wachstum in EMEA und Lateinamerika mit 15 %, gefolgt von Japan/Korea und den Schwellenmärkten mit 9-10 %, während für das Großraum China ein Anstieg von 8 % prognostiziert wird. Im Gegensatz dazu wird für Nordamerika ein Rückgang von 2 % erwartet.
Adidas legt seine Zahlen für das zweite Quartal am 31. Juli vor.
Die Gewinnschätzungen von RBC für Adidas sind optimistisch. Für das Geschäftsjahr 2024 wurde die EBIT-Schätzung um 4 % und die EPS-Schätzung für 2024 um 5 % angehoben. "Das Management bleibt zuversichtlich, dass sich die Umsatztrends in der zweiten Jahreshälfte beschleunigen werden, was sich unserer Ansicht nach ausweiten könnte", bemerkte RBC und verwies auf potenzielles Wachstum im Herbst/Winter-Sortiment, bei Laufprodukten und Bekleidung.
Per Saldo hält die RBC an ihrer Einstufung "Outperform" für Adidas fest, mit einem Kursziel von 250 Euro, was einem Renditepotenzial von 13 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 222,50 Euro entspricht. RBC hält die aktuelle Bewertung von Adidas für attraktiv. Dazu verweisen die Analysten auf das EV/Umsatz-Multiple von 1,8x für das Kalenderjahr 2024, das unter dem Sektordurchschnitt von 2,8x liege und auf Basis des EV/EBIT für 2026 im Einklang mit dem Sektor stehe.
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