Nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen für das dritte Quartal 2018 schoss die Siltronic-Aktie (DE:WAFGn) im frühen Handel nach oben. Am Vormittag erreichte die Kurs Zuwächse von mehr als 10 %! Getrieben von einer starken Nachfrage hat das Management nun die Umsatzprognose nach oben angehoben. Bereits im ersten Halbjahr zeigten die Entwicklungen ein starkes Wachstum. Trotzdem zogen die Unsicherheiten am Markt die Aktie von Siltronic nach unten und der Kurs ging in den vergangenen Tagen auf ein neues Jahrestief zurück.
Starkes Umsatzplus: Wie nachhaltig sind die höheren Durchschnittspreise?
Nachdem der Markt für Wafer weiterhin gut ist, konnten auch höhere Preise durchgesetzt werden. Dadurch erzielte das Unternehmen rund 5,1 % mehr Umsatzerlöse als im zweiten Quartal. Die gute Entwicklung setzt sich also weiter fort. Bemerkenswert ist auch, dass ein Kunde sich nun per Luftfracht beliefern lässt und nicht mehr über den günstigeren Seeweg. Dies ist ein Indiz für die extreme Knappheit von Wafern auf dem Markt. Auch die Wechselkurse wirkten sich im dritten Quartal leicht positiv aus, das war nicht immer der Fall im laufenden Jahr.
Wie hat sich das Unternehmen im Vergleich zum Vorjahr geschlagen?
Hier wird die gute Entwicklung noch ein bisschen deutlicher. Die Umsatzsteigerung betrug hier satte 23,3 %. Aber nicht nur die Preise sind gestiegen, sondern auch beim Absatz konnte Siltronic einen leichten Zuwachs vermelden. Wechselkurse spielten im Vergleich zum Vorjahr keine nennenswerte Rolle.
Welche positiven Entwicklungen hat das Unternehmen sonst noch genommen?
Siltronic hat an der Kostenschraube gedreht, denn die Herstellkosten sind im dritten Quartal um ein paar Millionen zurückgegangen. Die Reduzierung ging nicht auf eine niedrigere Menge und nicht auf eine Abnahme der Waferfläche zurück, umso besser ist diese Nachricht einzustufen. Dieser Effekt wirkte sich direkt auf die Marge des Unternehmens aus. Sie konnte von 42,1 % auf 46,1 % gesteigert werden. Diese Entwicklung war auch im Vergleich zum Vorjahresquartal sichtbar, hier lag die Steigerung bei 10,3 Prozentpunkten. Das Geschäft wird also immer profitabler, doch der Kurs scheint diese Entwicklung nicht so recht abzubilden. Der Aktienkurs liegt nämlich in etwa auf dem Wert von vor einem Jahr.
Das dürfte die Siltronic-Aktionäre aufhorchen lassen!
Die Verlustvorträge sind bei Siltronic aufgebraucht und die Steuerquote wird dadurch moderat ansteigen. Im dritten Quartal wurde ein Periodenergebnis von 114,6 Mio. Euro ausgewiesen. Das Ergebnis je Aktie betrug im abgelaufenen Quartal 3,53 Euro und lag damit fast 20 % über dem Wert des Vorquartals. Beim Eigenkapital kam es ebenfalls zu positiven Veränderungen. Und auch bei den Schulden sollte man sich nicht von der Erhöhung verunsichern lassen. Knapp 140 Mio. Euro entfallen auf Kundenanzahlungen.
Der Ausblick in die Zukunft: Was dürfen die Anleger von der Siltronic-Aktie erwarten?
Wie heute bekannt wurde, rechnet das Management nun mit einem höheren Umsatz für das Jahr 2018. Das vierte Quartal könnte hier noch einmal anziehen und das Marktumfeld scheint weiter vielversprechend zu sein. Auch weitere Preiserhöhungen sind denkbar. Vorstandschef Dr. Christoph von Plotho erwartet deshalb beim Umsatz einen Wert von über 1,4 Mrd. Euro! Die anderen Prognosen wurden beibehalten.
Ausblick für die Aktie: Man (DE:MANG) blickt optimistisch in die Zukunft!
Durch die Prognoseanhebung hat man zusätzliches Vertrauen in die Zukunft aufgebaut. Der Sektor entwickelt sich wirklich gut und zunächst ist von keiner schwächer werdenden Nachfrage nach Wafern auszugehen. Sollten Preiserhöhungen weiter durchsetzbar sein, dürfte sich dies auch positiv auf die Marge der Siltronic AG auswirken, diese könnte weiter ansteigen. Der Kurs könnte von dieser Entwicklung ebenfalls profitieren und sich wieder neu aufstellen. Das derzeitige Jahreshoch befindet sich mehr als 50 Euro vom aktuellen Kurs entfernt. Vielleicht wird nach den Quartalszahlen der Turnaround eingeleitet.
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Ein Beitrag von Johannes Weber.
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