Ich habe gestern meine generelle Einstufung der Aktienmärkte (Bias) auf negativ geändert. Galt bisher eher der generelle Ratschlag „Buy the (fuckin‘) dip!“ (kurz: BT (LON:BT)(F)D!), heißt es nun eher in Kursstärke hinein zu verkaufen. Eine der wenigen noch halbwegs starken Aktien im DAX ist jedoch ausgerechnet die Aktie der Deutschen Telekom, die T-Aktie, die Volksaktie!
T-Mobile US unterstützt – noch!
Kein Wunder, denn die T-Aktie ist sehr günstig bewertet. Erst recht vor dem Hintergrund, dass schon rund die Hälfte des aktuellen Börsenwertes in Höhe von knapp 67 Mrd. Euro durch die Beteiligung an der US-Tochter T-Mobile US abgedeckt wird. Schließlich hält die Deutsche Telekom (DE:DTEGn) hier ca. 63% des Aktienkapitals – und der Börsenwert von T-Mobile US liegt zurzeit bei ca. 58 Mrd. US-Dollar (umgerechnet ca. 50,4 Mrd. Euro).
Allerdings befindet sich die Aktie der US-Tochter gegenwärtig auf dem absteigenden Ast. Dies gilt generell für den US-Aktienmarkt – und dabei besonders für die Technologieaktien an der NASDAQ, zu denen ja auch T-Mobile US zählt. Vor diesem Hintergrund muss man wohl schreiben, dass die Tochter T-Mobile US den Kurs der T-Aktie NOCH unterstützt. Allerdings ist die Bewertung der Aktie auch ohne Berücksichtigung der US-Tochter relativ günstig.
Aufpassen, der günstigen Bewertung zum Trotz
Obwohl sich fundamental daher derzeit sicherlich eine höhere Bewertung rechtfertigen lassen würde, sollten Sie als Anleger gut aufpassen. Denn sollte sich die Aktie der US-Tochter T-Mobile US in den kommenden Wochen deutlich verbilligen, würde sich das Argument mit der Bewertung der US-Tochter schnell in Luft auflösen. Zumal bei der US-Tochter aktuell ja ohnehin entscheidende Weichenstellungen anstehen.
Denn schließlich sollen sich die Softbank-Tochter Sprint und T-Mobile US zusammenschließen, wodurch der Gesamtwert steigen, aber zugleich auch die Beteiligung der Deutschen Telekom an dem neuen Konzern natürlich sinken würde. Trotz alledem muss man allerdings konstatieren, dass die Aktie der Deutschen Telekom – T-Mobile US hin oder her – relativ günstig bewertet ist. Einen Crash der Aktie muss man daher nicht befürchten. Langfristig orientierte Dividendenjäger sammeln den Titel daher bei einem möglichen Rücksetzer zwischen 10,00 und 12,00 Euro ein!
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Ein Beitrag von Sascha Huber.