Investing.com - Tom Lee von Fundstrat erwartet, dass die US-Aktienmärkte auch in den kommenden Monaten weiter neue Allzeithochs erreichen könnten. In einem Interview mit CNBC sagte er, dass vor allem drei Faktoren den aktuellen Bullenmarkt des S&P 500 weiter stützen könnten. Dabei verwies er auf die robuste Entwicklung der US-Wirtschaft trotz hoher Zinsen, erste Zinssenkungen der US-Notenbank sowie auf neue Konjunkturimpulse aus China.
„Bullenmärkte sind auf starke Fundamentaldaten angewiesen. Die US-Wirtschaft hat sich nicht nur gegen die hohen Zinsen behauptet, sondern profitiert nun von den ersten Zinssenkungen der Fed“, erklärte Lee. Hinzu kämen Konjunkturmaßnahmen in China, die auf eine deutliche Belebung hindeuteten. Zudem stünden noch große Summen an Kapital an der Seitenlinie. „Das ergibt eine Konstellation, die den Aktienmarkt in den nächsten drei bis zwölf Monaten weiter stützen könnte“, so Lee weiter. Er hält es daher für wahrscheinlich, dass der S&P 500 vor Jahresende die Marke von 5.700 Punkten deutlich überschreitet.
Zuletzt notierte der S&P 500 bei rund 5.790 Punkten. Seit Jahresbeginn hat der US-Leitindex bereits mehr als 22 % an Wert gewonnen.
Auch für kleinere Unternehmen sieht Lee Potenzial. Nach seiner Einschätzung stehen Small-Cap-Aktien kurz vor einem Breakout. „Small Caps sind nur noch wenige Prozent von einem neuen Allzeithoch entfernt“, sagte Lee. Er zitierte Mark Newton, Leiter der technischen Analyse bei Fundstrat, der davon ausgeht, dass sich der Small-Cap-Sektor in einer Aufwärtsbewegung befindet, die gerade erst begonnen hat. Lee zufolge war die jüngste Entwicklung in diesem Bereich jedoch eher enttäuschend, was auch auf die ausgeprägte Korrelation der Small Caps mit der chinesischen Wirtschaft zurückzuführen sei.
„Gleichwohl nimmt der Risikoappetit der Anleger in einigen Bereichen wieder zu“, erklärte Lee. Dennoch sei die Lage für Investoren im Vorfeld der US-Wahlen und angesichts steigender Ölpreise und eines erhöhten Volatilitätsindex (VIX) noch herausfordernd. „Das macht es schwer, sich aktuell voll auf risikoreichere Titel einzulassen.“ Trotz dieser Unsicherheiten sei das Fundament der Small Caps weiterhin solide, betonte er. „Das Gewinnwachstum beschleunigt sich, und das durchschnittliche Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei 11, also deutlich unter dem des S&P 500. Das spricht für eine langfristige Erholungsphase bei den Small Caps, auch wenn der Weg dorthin volatil bleiben dürfte“, schätzte Lee die Lage ein.
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