AT&T (WKN: A0HL9Z) ist eines der größten Telekommunikationsunternehmen der Welt und gilt weithin auch als eine der sichersten Dividendenaktien auf dem Markt. Doch ist die AT&T-Aktie wirklich die perfekte Dividendenaktie? Lass uns in diesem Artikel einmal auf das Geschäftsmodell und die Zukunftsaussichten bzw. Risiken des Unternehmens eingehen und uns anschließend mit den Dividendenzahlungen auseinandersetzen. Legen wir los.
Führender Telekommunikationskonzern in Amerika
Time Warner (NYSE:TWX)Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD)Die Zukunftsaussichten für AT&T sehen grundsätzlich vielversprechend aus, da 5G-Netzwerke und Glasfaseranschlüsse in den kommenden Jahren immer wichtiger werden sollten. Aber ein Rivale – namentlich ist es T-Mobil US (WKN: A1T7LU) – jagt in den gleichen Gewässern und luchst dem Urgestein zusehends Kunden ab. Hier zeigen sich deutliche Schwächen des schwerfälligen Telekommunikationsriesen, um auf das dynamische und innovativ agierende Tochterunternehmen der Deutschen Telekom (ETR:DTEGn) (WKN: 555750) zu reagieren.
Values sind vorhanden
In Bezug auf Dividendenzahlungen konnte AT&T eine lange Geschichte der Dividendenerhöhungen vorweisen, was für eine sehr zuverlässige Dividendenaktie sprach. Im Jahr 2021 verharrte die Dividende aber auf dem Niveau des Vorjahres, was die Serie beendete. Darauf folgte eine Dividendenkürzung aufgrund der Abspaltung des Mediengeschäfts.
Die aktuelle erwartete Rendite liegt bei 7,02 % (Stand: 13.4.23, Morningstar). Dieser Wert ist durchaus attraktiv. Die Ausschüttungsquote von AT&T liegt bei etwa 60 %, was im Vergleich zu anderen Telekommunikationsunternehmen eher hoch ist. Dies muss jedoch nicht bedeuten, dass die Dividende unsicher ist. AT&T besitzt ein sehr stabiles Geschäftsmodell und verfügt über ausreichende Mittel, um die Dividende aufrechtzuerhalten. Jedoch belastet ein hoher Schuldenberg die Bilanz. Zum Ende des Geschäftsjahres 2022 befanden sich 128 Mrd. US-Dollar an langfristigen Schulden in den Büchern.
AT&T: Die perfekte Dividendenaktie?
TMUSDas vierte Quartal 2022 zeigte dabei erste Erfolge. Insgesamt wurden netto 2,9 Mio. Postpaid-Kunden gewonnen. Auch bei den Glasfaseranschlüssen gab es Erfolge zu vermelden: Mehr als 1,2 Mio. Kunden wurden im Gesamtjahr gewonnen.
Die Dividendenzahlungen sind dabei – abgesehen von der Kürzung durch den Spin-off – stabil und zuverlässig, was die Aktie zu einer attraktiven Wahl für Dividendeninvestoren machen könnte.
AT&T ist auch angesichts des erwarteten KGVs von 8,2 (Stand: 13.4.23, Morningstar) im Vergleich zu anderen Unternehmen der Branche günstig bewertet. Allerdings wird ein Premium auf den Buchwert von 1,45 gezahlt, was einen Aufschlag auf die realen Werte bedeutet. Die Aktie könnte damit möglicherweise etwas teurer sein als andere Telekommunikationsaktien.
Insgesamt ist die AT&T-Aktie für mich keine perfekte Dividendenaktie. Zwar überzeugen die hohen Dividendenzahlungen und das relativ krisensichere Geschäftsmodell. Jedoch zeigt AT&T aus meiner Sicht nicht die notwendigen Ambitionen, um seinen Status im amerikanischen Markt zu verteidigen. Die günstige Bewertung könnte dabei genau dieses Problem einpreisen.
Der Artikel Ist die Hoch-Dividendenaktie AT&T eine perfekte Dividendenaktie? ist zuerst erschienen auf Aktienwelt360.
Frank Seehawer besitzt Aktien von AT&T und der Deutschen Telekom. Aktienwelt360 empfiehlt keine der genannten Aktien.
Aktienwelt360 2023