Die London Stock Exchange Group (LSEG), ein internationales Unternehmen für Marktinfrastruktur, verzeichnete im dritten Quartal 2024 eine robuste finanzielle Leistung mit einem Gesamteinkommenswachstum von 9,5% auf währungsbereinigter Basis. Dieses Wachstum wurde maßgeblich durch organische Expansion und die strategische Übernahme von Tradeweb vorangetrieben, sowie durch vielversprechende Entwicklungen in den Bereichen Post Trade, Data & Analytics sowie Devisen und Aktien. Das Unternehmen erläuterte zudem seine Pläne für zukünftige Innovationen, einschließlich Verbesserungen seiner Workspace-Plattform und einer Partnerschaft mit Microsoft.
Wichtige Erkenntnisse
- Das Gesamteinkommen der LSEG stieg im dritten Quartal 2024 währungsbereinigt um 9,5%, wobei das organische Wachstum 8,7% betrug.
- Signifikante Beiträge kamen aus M&A-Aktivitäten, insbesondere der ICD-Übernahme von Tradeweb.
- Post Trade, Data & Analytics sowie Devisen und Aktien zeigten eine starke Performance.
- Das Unternehmen plant, seinen Anteil an der LCH Group auf 94,2% zu erhöhen.
- LSEG beschaffte 575 Millionen £ durch Schuldinstrumente und wird im Februar 2025 seinen Kapitalallokationsplan für 2025 vorstellen.
- Für das kommende Jahr wird bei stabilen Renditen eine moderate Preiserhöhung erwartet.
- Verbesserungen der Workspace-Plattform sind in Arbeit, einschließlich der Integration mit Microsoft Teams.
- Die Prognose für das ASV-Wachstum (Annual Subscription Value) für den Rest des Jahres 2024 liegt bei etwa 6%, mit minimalen Auswirkungen durch Credit Suisse.
- Die Microsoft-Partnerschaft soll Anfang 2025 zu einem moderaten Umsatzwachstum führen.
Unternehmensausblick
- LSEG bleibt zuversichtlich hinsichtlich seiner Marktwachstumsprognosen, die während des CMD (Capital Markets Day) im November 2022 festgelegt wurden.
- Laufende Innovationen und bevorstehende Entwicklungen mit der Microsoft-Partnerschaft sollen zum zukünftigen Wachstum beitragen.
Negative Aspekte
- Die Kündigung des FTSE Russell-Vertrags durch einen spezialisierten Anbieter wird zu Umsatzeinbußen von jährlich 15 Millionen £ bis 20 Millionen £ führen.
- Große Bankkunden sind bei der Einführung KI-gestützter Produkte vorsichtig und verzögern die Pilotphase aufgrund von Risikomanagementbedenken.
Positive Aspekte
- Die Performance von Tradeweb, angetrieben durch günstige Marktbedingungen, trug zum Wachstum des Kapitalmarktgeschäfts von 22,4% bei.
- Positives Feedback aus Pilotprogrammen stärkt das Vertrauen in die Microsoft-Partnerschaft und die Einführung neuer Produkte.
- FTSE Russell verzeichnete einen Anstieg der Abonnements um 13%, was auf eine starke Nachfrage nach seinen Produkten hindeutet.
Schwachpunkte
- Das Unternehmen lieferte keine spezifischen Details zu den Auswirkungen der Credit Suisse-Situation auf seine Finanzen, abgesehen von einem 1%igen Einfluss auf das ASV, verteilt über 2024 und 2025.
Highlights der Fragerunde
- David Schwimmer diskutierte die DaaS-Initiative (Data as a Service), wobei kommerzielle Ergebnisse für 2025 und darüber hinaus erwartet werden.
- Die Workspace-Migration verläuft planmäßig, wobei die meisten Migrationen bis Ende 2023 abgeschlossen sein sollen.
- Die Umsatzkosten werden voraussichtlich stabil bei 280 Millionen £ bis 290 Millionen £ pro Quartal bleiben.
- ETF-Vertragskündigungen werden als isolierte Vorfälle betrachtet und nicht als Anzeichen für breitere Probleme mit der FTSE Russell-Marke.
Die starke Performance der LSEG im dritten Quartal 2024 demonstriert ihre Widerstandsfähigkeit und Anpassungsfähigkeit in einem dynamischen Marktumfeld. Das Unternehmen ist auf dem besten Weg, seine Wachstumstrajektorie durch strategische Übernahmen, Plattformverbesserungen und Partnerschaften fortzusetzen, trotz einiger Herausforderungen bei der Einführung neuer Technologien durch große Bankkunden. Mit einem klaren Fokus auf Innovation und Kundenengagement bereitet LSEG den Weg für anhaltenden Erfolg in den kommenden Jahren.
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