In den vergangenen drei Jahren war die Aktie von Atoss Software (ETR:AOFG) (WKN: 510440) wahrlich ein Fest für alle Anleger. Doch seit Jahresanfang 2022 können auch die Anteilsscheine des IT-Dienstleisters nicht mehr vor Vermögensverlust schützen. Um satte 44,7 % ging es in diesem Jahr bislang bergab. Heute bekommen wir die Aktie für nur noch 120,00 Euro (Stand aller Daten: 17. Juni 2022).
Das bedeutet ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 49 und ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 24. Stolze Werte! Was sagen also die operativen Zahlen? Ist Atoss Software im aktuellen Marktumfeld ein interessantes Investment?
Auch 2022 ein gutes Geschäftsmodell Es ist natürlich Unsinn, jetzt auf sämtliche Tech-Titel im Portfolio zu verzichten. Das wäre Harakiri und die absolut falsche Strategie, denke ich. Die Digitalisierung schreitet trotz Krise voran. Und viele Firmen haben hier noch enormen Nachholbedarf. Unternehmen, die dafür die entsprechenden Lösungen haben und in einer starken Marktposition sind, werden weiter profitieren und weiter wachsen.
Und dazu gehört Atoss. Das Unternehmen hat die perfekte Nische für sich gefunden und ist das Paradebeispiel eines exzellenten, inhabergeführten Hidden Champions.
Bei Atoss folgt Rekordjahr auf Rekordjahr Die Geschäftsentwicklung der letzten Jahre spricht Bände. Mittlerweile präsentiert Atoss 16 Rekordjahre in Folge und auch der Jahresauftakt 2022 war beeindruckend.
Im ersten Quartal 2022 stieg der Umsatz um 13 % auf 26 Mio. Euro. Am stärksten fiel dabei das Wachstum bei den Cloud-Umsätzen aus. Diese legten um 77 % zu und machen mittlerweile 28 % des konzernweiten Umsatzes aus.
Das Wachstum mit Cloud- und Abo-Software beschleunigte sich zuletzt deutlich. Im Geschäftsjahr 2021 wuchsen die Umsätze hier mit einer Rate von 54 %. Diese Entwicklung ist für die Zukunft von Atoss essenziell. Schließlich bedeuten steigende Cloud-Umsätze auch steigende wiederkehrende Einnahmen. Und genau solche sehen wir Fools besonders gerne. Auch dieses Unternehmen glänzt dabei besonders.
Atoss zeigt hohe Innovationskraft Seit mehr als 30 Jahren ist das Münchener Unternehmen Spezialist für Personalmanagementsoftware. Nicht ohne Grund ist das Unternehmen in der DACH-Region in diesem Bereich die Nummer 1. Vielen größeren Softwarehäusern schien diese Sparte eine zu spezielle Nische zu sein. Sie vernachlässigten diesen Bereich deshalb lange, vielleicht zu lange.
Seinen First-Mover-Vorteil weiß Atoss bis heute zu nutzen. Seine Innovationskraft, sein Gespür für neue Kundenanforderungen und seine blitzschnellen Reaktionszeiten sind bis heute geblieben. Kommen neue Bedürfnisse von außen, hat das Unternehmen in Windeseile ein Update parat. Entsprechend hoch sind die Kundenzufriedenheit und die Kundenbindung.
Megatrend New Work (ETR:NWOn) spielt Atoss in die Hände Flexibilität ist Trumpf in der heutigen Geschäftswelt. Und längst gibt es digitale Tools, die dabei unterstützen. Atoss bietet etwa eine Software, mit der Arbeitgeber den Produktionsbedarf, verschiedene Arbeitszeitmodelle und Wünsche der Mitarbeiter zusammenbringen können.
In einer Schichtplan-App können Beschäftigte spontan Schichten tauschen. Oder sie können sich absprechen, wenn jemand etwa in der Spätschicht eine Stunde später beginnen will. Ohne solche Tools fehlt oft die Möglichkeit, schichtübergreifend zu kommunizieren. Und Atoss gilt hier als wichtiger First Mover.
Exzellentes Unternehmen zum günstigen Preis Die Unternehmensqualität bei Atoss ist hoch. Umso erfreulicher also, dass die Aktie zuletzt so stark nachgab.
Mit Blick auf die hohe Qualität und die gute Zukunftsperspektive sehe ich den fairen Wert der Aktie bei rund 150 Euro. Ich denke also ernsthaft darüber nach, jetzt eine kleine Position aufzubauen. Aufgrund des eingeschränkten Handelsvolumens gehe ich aber mit Limit vor.
Henning Lindhoff besitzt keine der erwähnten Aktien. The Motley Fool empfiehlt Atoss.
Motley Fool Deutschland 2022