Von Sam Boughedda
Investing.com - Die Deutsche Bank hat am Montag ihre Einstufung für Micron Technology (NASDAQ:MU) auf "Buy" mit einem Kursziel von 68 Dollar belassen. Zwar bestünden nach wie vor Risiken für das Geschäft, doch sei das Chance-Risiko-Verhältnis inzwischen sehr viel attraktiver geworden.
Den Experten zufolge gestalte sich das Umfeld für den Halbleiterhersteller nach wie vor schwierig, doch das begrenzte Angebotswachstum dürfte dem entgegenwirken.
"MU hat seine Prognose für das vierte Quartal (August) bereits gesenkt, so dass wir keine größeren Abweichungen vom korrigierten Ausblick erwarten, auch wenn sich das Nachfrageumfeld zugegebenermaßen verschlechtert hat. Das 1. Quartal (November) dürfte sich für MU weiterhin schwierig gestalten, da die Anpassungen der Lagerbestände in der Lieferkette fortgesetzt werden, die sich nun auch auf Enterprise-OEMs und Cloud-Kunden zu übertragen scheinen", schrieben die Analysten.
Die jüngsten Untersuchungen der Deutschen Bank (ETR:DBKGn) deuten darauf hin, dass die ASP-Erosion weiterhin gravierend ist, während die Bit-Nachfrage aufgrund der zunehmenden Vorsicht der Kunden hinsichtlich des makroökonomischen Umfelds ebenfalls nachgelassen hat.
"Während das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage wahrscheinlich kurzfristig zu einem deutlichen Anstieg der Lagerbestände führen wird, ermutigt uns die Tatsache, dass das Unternehmen die Investitionen kürzt (die unserer Schätzung nach im GJ23 um rund 30 % auf 8 Milliarden Dollar sinken werden). Zudem sieht es sieht so aus, als ob auch die Auslastung kurzfristig gesenkt wird, was sich bereits im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2023 auf die Produktionsleistung auswirken könnte", erklärten die Analysten. "Obwohl wir glauben, dass die Risiken für die kurzfristigen Schätzungen offenkundig sind, sind wir dennoch der Meinung, dass die Aktie, die mit dem gut 1,1-fachen des NTM-Buchwerts gehandelt wird, nahe an einem zyklischen Tiefpunkt liegt, weshalb wir das derzeitige Chance-Risiko-Verhältnis als attraktiv ansehen."