Prologis (NYSE: NYSE:PLD) berichtete in seinem Quartalsbericht für Q3 2024 von einem Core Funds from Operations (FFO) von 1,45 US-Dollar pro Aktie, was die Markterwartungen leicht übertraf. Trotz eines herausfordernden Betriebsumfelds konnte das Industrieimmobilienunternehmen eine starke Auslastung von 96,2% am Periodenende verzeichnen.
Wichtige Erkenntnisse:
• Core FFO von 1,45 US-Dollar pro Aktie, über den Prognosen
• Auslastung am Periodenende bei 96,2%
• Netto-effektive Mietänderung von 68% und Barmietänderung von 44%
• Globale Marktmieten sanken um etwa 3%
• Das Portfolio in Südkalifornien erzielte eine Mietänderung von 84% bei Neuvermietungen
Unternehmensausblick:
• Präzisierte Prognose für durchschnittliche Auslastung auf 96%-96,5%
• Prognose für Cash-Same-Store-Wachstum bei 6,5%-7%
• Erwartetes netto-effektives Same-Store-Wachstum bei 5,5%-6%
• Prognose für Entwicklungsstarts reduziert auf 1,75-2,25 Milliarden US-Dollar
• Akquisitionsprognose erhöht auf 1,75-2,25 Milliarden US-Dollar
• GAAP-Gewinn pro Aktie zwischen 3,35-3,45 US-Dollar erwartet
• Core FFO-Prognosen leicht angehoben
Negative Aspekte:
• Schwaches Betriebsumfeld mit 3% sinkenden globalen Marktmieten
• Reduzierte Prognose für Entwicklungsstarts aufgrund langsamer Entscheidungsfindung
• Erhöhte Leerstände und längere Entscheidungszeiten der Kunden
• Kurzfristiges Mietwachstum voraussichtlich weiterhin schwach
Positive Aspekte:
• Starke Vermietungsaktivität im dritten Quartal
• Akquisitionsprognose zum zweiten Mal in Folge erhöht
• Langfristige Wachstumstreiber beinhalten Wiederbeschaffungskosten-Mieten, die 15% über den aktuellen Marktmieten liegen
• 5,5 Milliarden US-Dollar Entwicklungspipeline und 40 Milliarden US-Dollar Landbank
• 34% Potenzial für zukünftiges Mietwachstum durch Mark-to-Market der Mietverträge
Verfehlungen:
• Marktleerstände steigen auf 6,8%
• Netto-Absorption in den USA bei 40 Millionen Quadratfuß gegenüber 63 Millionen Quadratfuß Fertigstellungen
Highlights der Fragerunde:
• Leerstände werden voraussichtlich Ende 2024 ihren Höhepunkt erreichen, mit allmählicher Erholung bis 2026
• Starke Vermietungsaktivität von asiatischen E-Commerce- und 3PL-Unternehmen
• Erhöhte Investitionsausgaben aufgrund von Immobilienverbesserungen und Vermietungsprovisionen
• Langfristiger Wachstumsausblick bleibt positiv, unterstützt durch 34% Mark-to-Market-Potenzial bei Mietverträgen
• Unternehmen befindet sich in einer Bodenbildungsphase mit verbesserten Fundraising-Aktivitäten
Prologis zeigte während seines Q3 2024 Earnings Calls Widerstandsfähigkeit in einem herausfordernden Marktumfeld. Trotz Gegenwind wie sinkenden globalen Marktmieten und erhöhten Leerständen meldete das Unternehmen einen Core FFO von 1,45 US-Dollar pro Aktie, was die Prognosen leicht übertraf. Der Industrieimmobilien-Riese hielt eine starke Auslastung von 96,2% am Periodenende und verzeichnete signifikante Mietänderungen, mit einer netto-effektiven Mietänderung von 68% und einer Barmietänderung von 44%.
CFO Tim Arndt hob die proaktive Reaktion des Unternehmens auf jüngste Hurrikane und seine strategischen Akquisitionen hervor, darunter über 14 Millionen Quadratfuß an Vermögenswerten, die zu einem geschätzten Abschlag von 20% auf die Wiederbeschaffungskosten erworben wurden. Prologis beschaffte auch 4,6 Milliarden US-Dollar an neuen Schulden und initiierte Entwicklungsprojekte von über 0,5 Milliarden US-Dollar, einschließlich Expansionen in Indien.
Für die Zukunft passte Prologis seine Prognosen an, indem es die Projektionen für die durchschnittliche Auslastung und das Same-Store-Wachstum präzisierte,
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