Hinter der Aktie von LTC Properties (NYSE:LTC) (WKN: 884625) steckt grundsätzlich ein ziemlich spannender Real Estate Investment Trust. Als Immobilienunternehmen, das in der Altersvorsorge tätig ist, können wir das Geschäftsmodell als defensiv bezeichnen. Auch wenn der Markt möglicherweise in den USA von einem Überangebot heimgesucht wird und COVID-19 natürlich auch hier belastet.
Aber trotzdem: Die Dividende ist weiterhin grundsätzlich sehr attraktiv. Der US-REIT zahlt gegenwärtig eine monatliche (!) Dividende von 0,19 US-Dollar an die Investoren aus. Gemessen an einem aktuellen Aktienkurs von 38,67 US-Dollar (04.12.2020, maßgeblich für alle Kurse) läge die Dividendenrendite bei 5,89 %. Ziemlich attraktiv.
Eine Frage mit Blick auf das herannahende Börsenjahr 2021 dürfte sein: Wird LTC Properties in diesem Zeitraum die Dividende erhöhen? Eine spannende Frage, der wir jetzt etwas näher auf den Grund gehen wollen.
LTC Properties: Die Dividendenhistorie im Blick! Ein erster Anhaltspunkt für unsere heutigen „Ermittlungen“ ist natürlich die Dividendenhistorie von LTC Properties selbst. Grundsätzlich können wir hier ein eher gemischtes Bild erkennen, das zeigt: Eine Erhöhung der monatlichen Dividende könnte weiterhin unwahrscheinlich sein. Aber lass uns das etwas konkretisieren.
LTC Properties zahlt seit Oktober des Jahres 2016 eine Dividende von 0,19 US-Dollar an die Investoren aus. Immerhin ist seitdem die monatliche Dividende stets konstant gehalten worden. Allerdings auch nicht mehr. Seit über vier Jahren winken hier 0,19 US-Dollar pro Monat, eine Ausschüttung, die in Stein gemeißelt erscheint.
Wenn wir allerdings etwas zurückgehen, so können wir trotzdem Ansätze eines moderaten Wachstums erkennen. So kletterte die monatliche Dividende im Oktober 2016 von zuvor 0,18 US-Dollar auf das noch aktuelle Niveau. Das entsprach immerhin einem Wachstum von 5,55 %, was grundsätzlich sehr attraktiv sein könnte.
Zuvor steigerte LTC Properties im Jahr 2015 die Dividende ebenfalls um einen Cent, und davor im Jahre 2013 von 0,155 US-Dollar pro Monat auf 0,17 US-Dollar. Grundsätzlich gab es daher ein historisches Dividendenwachstum bei LTC Properties. Nur eben in den letzten vier Jahren nicht mehr.
Wäre eine Dividendenerhöhung leistbar? Eine zweite relevante Fragestellung ist jedoch, ob LTC Properties sich eine Dividendenerhöhung leisten könnte. Auch hier ist es jedenfalls kompliziert, wie wir mit Blick auf eine potenzielle Erhöhung um einen weiteren Cent sehen können. Sollte LTC Properties 0,20 US-Dollar pro Monat ausschütten, so läge die Quartalsdividende bei 0,60 US-Dollar. Ein Niveau, das jetzt die Funds from Operations je Aktie übersteigen würde.
Im dritten Quartal kam der US-REIT auf Funds from Operations je Aktie in Höhe von 0,58 US-Dollar. Das wäre nicht ausreichend, um eine solche Dividende zu stemmen. Selbst bei der aktuellen Quartalsdividende von 0,57 US-Dollar liegt das Ausschüttungsverhältnis schließlich bei 98,3 %, was ziemlich nahe am Limit ist.
Wenn LTC Properties es jedoch schaffen sollte, zurück zur alten Stärke zu finden, könnte eine Dividendenerhöhung wahrscheinlicher werden. Im Vorjahresquartal lagen die Funds from Operations ohne COVID-19-Effekte bei 0,77 US-Dollar, was ein Ausschüttungsverhältnis von 74 % implizieren würde. Keine Frage: Hier wäre weiteres Potenzial vorhanden.
LTC Properties: Braucht es eine Dividendenerhöhung? Die möglicherweise spannendere Fragestellung könnte außerdem sein, ob LTC Properties überhaupt eine Dividendenerhöhung benötigt. Immerhin, die derzeitige Dividendenrendite liegt bei fast 6 % und wenn das nachhaltig bleibt, könnte auch das attraktive passive Einkünfte ermöglichen.
Aber ja: Die Aktie von LTC Properties dürfte mit einem moderaten Dividendenwachstum attraktiver werden und möglicherweise eine insgesamt bessere Performance abliefern. Zudem wäre es gut, wenn der US-REIT wieder zur alten operativen Stärke zurückfindet, um zumindest das Potenzial für eine höhere Dividende zu besitzen.
Vincent besitzt Aktien von LTC Properties. The Motley Fool besitzt keine der erwähnten Aktien.
Motley Fool Deutschland 2020
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