Von Geoffrey Smith
Investing.com - Jeder, der in den letzten Wochen in einem Supermarkt war, hat wahrscheinlich den Eindruck gewonnen, dass es dem Sektor in der aktuellen Covid-19-Krise besser geht als den meisten anderen Branchen.
Darauf antwortete Großbritanniens größter Lebensmittelhändler Tesco (LON:TSCO): "Bis zu einem gewissen Punkt, ist das korrekt."
Ja, es gab einen Anstieg von Panik-Käufen bei Grundnahrungsmitteln - "ein Anstieg von 30% in unseren britischen Geschäften", sagte das Unternehmen in einem Update am Mittwoch.
Aber Panik-Käufe verändern nur den Zeithorizont des Verbrauchs und erhöhen diesen nicht. Die durchschnittliche Familie wird in diesem Jahr nicht mehr Toilettenpapier verbrauchen als in jedem anderen Jahr (es sei denn, sie ist mit einem siebenjährigen Mädchen gesegnet, das den Lagerbestand als unerschöpflichen Vorrat an Bastelmaterial betrachtet).
Noch wichtiger ist, dass selbst der vorübergehende Umsatzanstieg durch andere Faktoren mehr als ausgeglichen wird, z.B. durch geringere Ausgaben für Sonderposten und vor allem durch zusätzliche Kosten, die sich aus Personalengpässen ergeben. Tesco schätzte die zusätzlichen Kosten in diesem Jahr auf 625 bis 925 Millionen Pfund, nachdem bisher 45.000 zusätzliche Mitarbeiter eingestellt wurden, um den temporären Anstieg des Geschäfts zu bewältigen.
Zu allem Überfluss warnte Tesco davor, dass seine Banksparte in diesem Jahr wahrscheinlich Geld verliert, da die Zahl notleidender Kredite zunimmt, weil das Einkommen von Millionen von Kunden aufgrund der umgreifenden Arbeitslosigkeit versiegt.
Die Tesco-Aktien fielen mit den Nachrichten um 3,7% und zogen so den Rest des britischen Supermarktsektors nach unten. Die Aktien von J. Sainsbury (OTC:JSAIY) und Morrison Supermarkets (LON:MRW) sanken beide um jeweils 3,3%.
Diese Entwicklung trug dazu bei, dass der britische FTSE 100 mit einem Rückgang von 1,6% hinter dem breiteren Stoxx 600 Index zurückblieb, während der regionale Benchmark 1,2% verlor. Andere europäische Märkte litten ebenfalls darunter, dass sich die Finanzminister der Eurozone nicht auf die Finanzierung der Corona-Krise einigen konnten. Deutschland und andere Länder lehnen weiterhin die Forderungen Frankreichs, Spaniens und Italiens, nach einer gemeinsamen Emission von Schuldverschreibungen, ab.
Es gab jedoch nicht nur schlechte Nachrichten. Die Tatsache, dass man im Lebensmittelgeschäft tätig ist, gibt den Supermärkten einen ungewöhnlich zuverlässigen Cashflow und damit Vertrauen in deren Liquidität. Daher hielt Tesco nicht nur an den Plänen zur Zahlung einer Jahresdividende fest, sondern zahlte mit 9,15 sogar mehr aus, als zuvor (Rendite von über 4,4%, zu aktuellen Preisen).
Die britischen Versicherer Aviva (LON:AV), Hiscox (LON:HSX) und RSA (LON:RSA) hingegen gaben am Mittwoch dem Druck der Regulierungsbehörden nach und sagten, sie würden die Dividendenzahlungen aussetzen, bis die Krise vorüber ist.
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