Principal Financial Group (PFG) meldete am 25. Oktober eine solide Leistung für das dritte Quartal 2024. Der bereinigte operative Gewinn nach Non-GAAP-Rechnungslegung betrug 412 Millionen US-Dollar bzw. 1,76 US-Dollar pro verwässerter Aktie, mit einem bereinigten Gewinn pro Aktie von 2,05 US-Dollar. Dies entspricht einem Anstieg von 12% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Das von der Gruppe verwaltete Gesamtvermögen (AUM) wuchs um 6% auf 741 Milliarden US-Dollar, angetrieben durch eine starke Marktperformance und einen Anstieg des Nettoumsatzes um 5%. Principal Financial Group kündigte zudem eine Dividendenerhöhung an und setzte die Kapitalrückführung an die Aktionäre fort, wobei der Ausblick für den Rest des Jahres positiv bleibt.
Wichtigste Erkenntnisse
- Der bereinigte Gewinn pro Aktie von Principal Financial Group stieg im Jahresvergleich um 12% auf 2,05 US-Dollar.
- Das verwaltete Gesamtvermögen erhöhte sich auf 741 Milliarden US-Dollar, ein Wachstum von 6% im Quartalsvergleich.
- Das Unternehmen führte 416 Millionen US-Dollar durch Dividenden und Aktienrückkäufe an die Aktionäre zurück.
- Umsatz und Gewinn im Segment Altersvorsorge übertrafen die Prognosen, wobei die wiederkehrenden Einlagen um 10% stiegen.
- Principal International verzeichnete starke Netto-Cashflows mit einem Anstieg des verwalteten Vermögens um 8%.
- Der Bereich Specialty Benefits erlebte ein Wachstum von über 6% bei Prämien und Gebühren.
- Das Unternehmen ist auf Kurs, seine Prognose einer Eigenkapitalrendite von 14% bis 16% bis 2025 zu erreichen.
Unternehmensausblick
- Principal Financial Group erwartet ein Wachstum des Gewinns pro Aktie von 9% bis 12% für das Gesamtjahr, im Einklang mit der Prognose für 2024.
- Das Unternehmen hält an seinem Ziel fest, einen freien Cashflow von 75% bis 85% für das Jahr zu generieren.
- Für das vierte Quartal wurde eine Dividende von 0,73 US-Dollar pro Aktie angekündigt, eine Steigerung um 9% gegenüber dem Vorjahr.
- Das Unternehmen rechnet mit einem starken Cashflow im vierten Quartal, der zum Gesamtjahresziel beiträgt.
Bärische Highlights
- Das Unternehmen meldete einen Nettoverlust von 220 Millionen US-Dollar für das dritte Quartal.
- Principal Asset Management verzeichnete Mittelabflüsse in PGI.
- Die Performancegebühren aus Immobilientransaktionen lagen mit 7 Millionen US-Dollar seit Jahresbeginn unter dem üblichen Niveau.
- Das Segment Lebensversicherung liegt unter der erwarteten operativen Marge von 13% bis 15%.
Bullische Highlights
- Die starke Marktperformance unterstützte einen Anstieg des verwalteten Vermögens um 6% im Quartalsvergleich.
- Die wiederkehrenden Einlagen im Segment Altersvorsorge stiegen im Jahresvergleich um 10%.
- Principal International erzielte einen Rekord-Betriebsgewinn von 121 Millionen US-Dollar.
- Die Verkäufe im Bereich Pension Risk Transfer erreichten im dritten Quartal fast 500 Millionen US-Dollar, mit einem Ziel von 3 Milliarden US-Dollar für das Gesamtjahr.
Verfehlungen
- Negative Auswirkungen durch Währungsumrechnungen und geringere variable Anlageerträge aufgrund negativer Private-Equity-Renditen.
- Der effektive Steuersatz lag am unteren Ende der Prognose von 17% bis 20%.
- Die Gebührensätze im Geschäft mit Pension Risk Transfer (PRT) verzeichneten eine leichte Kompression, mit einem Rückgang um 2 Basispunkte im Jahresvergleich.
Highlights der Fragerunde
- Etwa 75% der Teilnehmerauszahlungen sind auf die starke Marktperformance zurückzuführen.
- Pläne für Lösungen im Bereich Altersvorsorge-Einkommen sollen bis 2025 eingeführt werden.
- Das Unternehmen konzentriert sich auf strategische Initiativen zur Steigerung der Netto-Cashflows in verschiedenen Segmenten.
Zusammenfassend hat Principal Financial Group im dritten Quartal 2024 Widerstandsfähigkeit und Wachstum bewiesen, mit einer starken Leistung in den Segmenten Altersvorsorge und International. Trotz einiger Herausforderungen zeigt sich das Unternehmen optimistisch hinsichtlich seiner Kapitalverteilungsstrategien und des bevorstehenden Investorentags, auf dem zukünftige Wachstumschancen diskutiert werden sollen.
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