Die vorliegende Analyse beschäftigt sich mit der Aktie SAP (DE:SAPG), die im Segment „Anwendungssoftware“ geführt wird. Die Aktie notiert im Handel am 06.07.2018, 10:23 Uhr, an ihrer Heimatbörse Xetra mit 99,22 EUR.
In einem komplexen Analyseprozess haben Analysten unseres Hauses SAP auf Basis von insgesamt 8 Bewertungskriterien eingeschätzt. Sämtliche Einzelkriterien führen zu einer Einstufung als „Buy“, „Hold“ oder „Sell“. Daraus errechnet sich in der abschließenden Gesamtbetrachtung eine generelle Einstufung der Aktie.
1. Anleger: Die Stimmungslage in sozialen Netzwerken war in den vergangenen Tagen überwiegend positiv. An zehn Tagen war die Diskussion vor allem von positiven Themen geprägt, während an einem Tag die negative Kommunikation überwog. In den vergangenen ein, zwei Tagen unterhielten sich die Anleger ebenfalls verstärkt über positive Themen in Bezug auf das Unternehmen SAP. Als Resultat bewertet die Redaktion die Aktie mit einem „Buy“. Statistische Auswertungen auf der Basis großer historischer Datenmengen haben einen Überhang von Kaufsignalen ergeben in den letzten zwei Wochen. Konkret handelte es sich um 7 „Buy“-Signale (bei 1 „Sell“-Signal) auf der Basis der Kommunikation, was zu einer „Buy“ Bewertung dieses Kriteriums führt. Zusammengefasst ergibt sich dadurch für das Anleger-Sentiment eine „Buy“-Einschätzung.
2. Fundamental: Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) in Höhe von 28,09 ist die Aktie von SAP auf Basis der heutigen Notierungen 54 Prozent niedriger als vergleichbare Unternehmen aus der Branche „Software“ (60,62) bewertet werden. Diese Kennzahl wiederum signalisiert eine Unterbewertung. Damit entsteht aus der Perspektive der fundamentalen Analyse die Einstufung „Buy“.
3. Relative Strength Index: Mithilfe des Relative Strength Index (RSI), einem Indikator aus der technischen Analyse, lässt sich eine Aussage treffen, ob ein Wertpapier „überkauft“ oder „überverkauft“ ist. Dazu werden die Auf- und Abwärtsbewegungen eines Basiswerts über die Zeit in Relation gesetzt. Schauen wir auf den RSI der letzten 7 Tage für die SAP-Aktie: der Wert beträgt aktuell 33,47. Demzufolge ist das Wertpapier weder überkauft noch -verkauft, wir vergeben somit ein „Hold“-Rating. Der RSI der letzten 25 Handelstage ist weniger volatil als der RSI7 und ergänzt unsere Analyse um eine längerfristigere Betrachtung. Wie auch beim RSI7 ist SAP auf dieser Basis weder überkauft noch -verkauft (Wert: 47,12). Das Wertpapier wird für den RSI25 damit ebenfalls mit „Hold“ eingestuft. Insgesamt liefert die Analyse der RSIs zu SAP damit ein „Hold“-Rating.
4. Analysteneinschätzung: Von Analysten wird die SAP-Aktie aktuell mit „Buy“ bewertet. Dieses Rating setzt sich aus 24 „Buy“-, 9 „Hold“- und 2 „Sell“-Bewertungen zusammen, welche in den letzten zwölf Monaten abgegeben wurden. Auch für den letzten Monat liegen qualifizierte Analysen vor. Dabei kam es zu 8 Buy, 3 Hold und 0 Sell-Einstufungen. Dies entspricht auf kurzfristiger Betrachtungsbasis für uns einer Gesamteinschätzung „Buy“. Legt man die durchschnittliche Kursprognose der Analysten zugrunde (107,7 EUR) hat das Wertpapier ein Aufwärtspotential von 8,6 Prozent (ausgehend vom letzten Schlusskurs, 99,17 EUR), was einer „Buy“-Empfehlung entspricht. Alles in allem erhält SAP eine „Buy“-Bewertung für diesen Abschnitt der Analyse.
5. Dividende: Bei einer Dividende von 1,42 % ist SAP im Vergleich zum Branchendurchschnitt Software (1,42 %) bezüglich der Ausschüttung nur leicht niedriger zu bewerten, da die Differenz 0 Prozentpunkte beträgt. Daraus lässt sich derzeit die Einstufung „Hold“ ableiten.
6. Sentiment und Buzz: SAP lässt sich auch über einen längeren Zeitraum hinsichtlich der Anzahl der Wortbeiträge (der Diskussionsintensität) und der Rate der Stimmungsänderung beobachten und auswerten. Daraus ergeben sich interessante Rückschlüsse über das langfristige Stimmungsbild der vergangenen Monate. Konkret: Die Aktie hat dabei nur schwache Aktivität im Netz hervorgebracht. Dies deutet auf eine unterdurchschnittliche Diskussionsintensität hin und erfordert eine „Sell“-Einstufung. Die Rate der Stimmungsänderung zeigte eine negative Veränderung, was eine Einschätzung als „Sell“-Wert entspricht. In der Gesamtbewertung ergibt sich damit für SAP in diesem Punkt die Einstufung: „Sell“.
7. Technische Analyse: Auf Basis des gleitenden Durchschnittskurses ist die SAP derzeit ein „Buy“. Denn der GD200 des Wertes verläuft in Höhe von 93,11 EUR, womit der Kurs der Aktie (99,17 EUR) um +6,51 Prozent über diesem Trendsignal verläuft. Dies entspricht der Einstufung als „Buy“. Auf Basis der vergangenen 50 Tage ergibt sich ein gleitender Durchschnittskurs (GD50) von 98,23 EUR. Dies wiederum entspricht aus Sicht des Aktienkurses selbst einer Abweichung von +0,96 Prozent. Damit ist die Aktie in diesem Zeitraum ein „Hold“-Wert. Insgesamt entspricht dies dem Rating „Buy“.
8. Branchenvergleich Aktienkurs: SAP erzielte in den vergangenen 12 Monaten eine Performance von 9,36 Prozent. Ähnliche Aktien aus der „Software“-Branche sind im Durchschnitt um 19,61 Prozent gestiegen, was eine Underperformance von -10,24 Prozent im Branchenvergleich für SAP bedeutet. Der „Technology“-Sektor hatte eine mittlere Rendite von 14,07 Prozent im letzten Jahr. SAP lag 4,71 Prozent unter diesem Durchschnittswert. Die Unterperformance sowohl im Branchen- als auch im Sektorvergleich führt zu einem „Sell“-Rating in dieser Kategorie.
Damit erhält die SAP-Aktie (insgesamt über alle 8 bewerteten Faktoren betrachtet) ein „Hold“-Rating.
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Ein Beitrag von Ethan Kauder.