Transkript der Telefonkonferenz: Limoneira verfehlt EPS-Prognose im 4. Quartal 2024, Aktien fallen
Limoneira Co. (LMNR) hat seine Ergebnisse für das vierte Quartal 2024 vorgelegt und dabei die Erwartungen beim Gewinn pro Aktie (EPS) leicht verfehlt. Der tatsächliche EPS lag bei -0,15 US-Dollar gegenüber einer Prognose von -0,14 US-Dollar. Trotz eines Rekordumsatzes von 43,9 Millionen US-Dollar fiel die Aktie im nachbörslichen Handel um 2,85% auf 25,55 US-Dollar.
Wichtige Erkenntnisse:
- Der Umsatz erreichte einen Rekordwert von 191,5 Millionen US-Dollar, ein Plus von 6% im Jahresvergleich.
- Das bereinigte EBITDA verbesserte sich deutlich auf 26,7 Millionen US-Dollar, nach einem Verlust im Vorjahr.
- Der EPS verfehlte die Prognosen um 0,01 US-Dollar, was zu einem leichten Rückgang des Aktienkurses führte.
- Die strategische Verlagerung zur Avocado-Produktion zielt darauf ab, von der Marktnachfrage zu profitieren.
- Die Marktreaktion fiel leicht negativ aus, die Aktien fielen im nachbörslichen Handel.
Unternehmensleistung
Limoneira zeigte ein starkes Umsatzwachstum, wobei der Jahresumsatz um 6% auf 191,5 Millionen US-Dollar stieg und damit einen neuen Rekord für das Unternehmen markierte. Die Verlagerung in Richtung Avocados erscheint vielversprechend, da das Unternehmen seine Produktionskapazitäten ausbaut. Allerdings dämpfte das leichte Verfehlen der EPS-Erwartungen den Enthusiasmus der Anleger.
Finanzielle Highlights:
- Umsatz: 43,9 Millionen US-Dollar im 4. Quartal, ein Plus von 6% im Jahresvergleich.
- Gewinn pro Aktie: -0,15 US-Dollar, verglichen mit -0,20 US-Dollar im Vorjahr.
- Bereinigtes EBITDA: 26,7 Millionen US-Dollar, eine deutliche Verbesserung gegenüber einem Verlust von 224.000 US-Dollar im Vorjahr.
Ergebnis vs. Prognose
Der tatsächliche EPS von Limoneira von -0,15 US-Dollar verfehlte die prognostizierten -0,14 US-Dollar um 0,01 US-Dollar. Diese geringfügige Abweichung steht im Gegensatz zu früheren Quartalen, in denen das Unternehmen größere Abweichungen verzeichnete, was auf einen relativ stabilen Leistungstrend hindeutet.
Marktreaktion
Nach der Bekanntgabe der Ergebnisse fiel die Aktie von Limoneira im nachbörslichen Handel um 2,85% auf 25,55 US-Dollar. Diese Bewegung ist bemerkenswert, da die Aktie zuvor bei 26,30 US-Dollar geschlossen hatte, und spiegelt eine leicht negative Anlegerstimmung trotz des Umsatzwachstums wider.
Unternehmensausblick
Für die Zukunft plant Limoneira, seine strategische Verlagerung zur Avocado-Produktion fortzusetzen. Das Unternehmen erwartet, im Geschäftsjahr 2025 7-8 Millionen Pfund Avocados zu produzieren. Zudem prüft Limoneira Möglichkeiten zur Monetarisierung von Wasserrechten und rechnet in den nächsten sieben Jahren mit erheblichen Einnahmen aus der Immobilienentwicklung.
Kommentar der Geschäftsführung
CFO Mark Palamounten zeigte sich zuversichtlich hinsichtlich der langfristigen Ziele des Unternehmens und erklärte: "Wir erwarten bis 2029 etwa 30 Millionen US-Dollar als eine Art Basiswert im Durchschnitt." CEO Harold Edwards betonte das Engagement zur Maximierung des Aktionärswerts und merkte an: "Wir bleiben entschlossen, alle Optionen zur Maximierung des Aktionärswerts gründlich zu prüfen."
Fragen und Antworten
Während der Telefonkonferenz konzentrierten sich die Analysten auf die Strategie des Unternehmens zur Monetarisierung von Wasserrechten und die möglichen Auswirkungen auf zukünftige Erträge. Auch die Leistung der Immobilien-Joint-Ventures von Limoneira und die strategische Verlagerung hin zu Avocados stießen auf Interesse.
Risiken und Herausforderungen
- Umsetzungsrisiken im Zusammenhang mit der Verlagerung von Zitronen zu Avocados.
- Mögliche Volatilität der Avocadopreise trotz Marktwachstumsprognosen.
- Abhängigkeit von erfolgreicher Monetarisierung von Wasserrechten und Immobilienprojekten.
- Makroökonomische Belastungen, die die Verbrauchernachfrage und Preisgestaltung beeinflussen könnten.
- Herausforderungen in der Lieferkette, die die Produktions- und Vertriebseffizienz beeinträchtigen könnten.
Vollständiges Transkript - Limoneira Co (LMNR) Q4 2024:
Konferenzleiter: Guten Tag und willkommen zur Telefonkonferenz von Limoneira zu den Finanzergebnissen des vierten Quartals des Geschäftsjahres 2024. Derzeit befinden sich alle Teilnehmer im Zuhörermodus. Im Anschluss an die formelle Präsentation folgt eine Frage-und-Antwort-Runde. Zur Erinnerung: Diese Konferenz wird aufgezeichnet. Es ist mir eine Freude, Ihren Gastgeber John Mills von ICR vorzustellen.
Bitte beginnen Sie.
John Mills, Investor Relations, ICR: Guten Nachmittag allerseits und vielen Dank, dass Sie an der Telefonkonferenz von Limoneira zum vierten Quartal des Geschäftsjahres 2024 teilnehmen. An der Konferenz nehmen Harold Edwards, Präsident und Chief Executive Officer, sowie Mark Palamounten, Executive Vice President und Chief Financial Officer, teil. Inzwischen sollten alle Zugang zur Pressemitteilung über die Ergebnisse des vierten Quartals des Geschäftsjahres 2024 haben, die heute gegen 16:00 Uhr Ostküstenzeit veröffentlicht wurde.
Wenn Sie noch keine Gelegenheit hatten, die Mitteilung durchzusehen, finden Sie sie im Bereich Investor Relations auf der Website des Unternehmens unter limoneira.com. Diese Telefonkonferenz wird als Webcast übertragen, und eine Aufzeichnung wird ebenfalls auf der Website von Limoneira verfügbar sein. Bevor wir beginnen, möchten wir Sie daran erinnern, dass die vorbereiteten Ausführungen zukunftsgerichtete Aussagen enthalten und das Management möglicherweise zusätzliche zukunftsgerichtete Aussagen in Beantwortung Ihrer Fragen macht. Solche Aussagen beinhalten eine Reihe bekannter und unbekannter Risiken und Unsicherheiten, von denen viele außerhalb der Kontrolle des Unternehmens liegen und die dazu führen könnten, dass die zukünftigen Ergebnisse, Leistungen oder Errungenschaften erheblich von den in solchen zukunftsgerichteten Aussagen ausgedrückten oder implizierten Ergebnissen, Leistungen oder Errungenschaften abweichen. Wichtige Faktoren, die zu solchen Unterschieden führen oder dazu beitragen könnten, sind in den von dem Unternehmen bei der SEC eingereichten Formularen 10-Q und 10-K sowie in der Pressemitteilung zu den Ergebnissen aufgeführt.
Sofern nicht gesetzlich vorgeschrieben, übernehmen wir keine Verpflichtung, hierin enthaltene zukunftsgerichtete Aussagen zu aktualisieren, sei es aufgrund neuer Informationen, zukünftiger Ereignisse oder aus anderen Gründen. Bitte beachten Sie, dass wir während des heutigen Gesprächs Nicht-GAAP-Finanzkennzahlen erörtern werden, einschließlich der Ergebnisse auf bereinigter Basis. Wir glauben, dass diese bereinigten Finanzkennzahlen eine vollständigere Analyse und ein besseres Verständnis der laufenden Betriebsergebnisse von Limoneira ermöglichen, insbesondere beim Vergleich der zugrunde liegenden Ergebnisse von Periode zu Periode. Wir haben so viele Details wie möglich zu allen Posten geliefert, die auf bereinigter Basis diskutiert werden. Außerdem haben wir in der Pressemitteilung des Unternehmens und in den heutigen vorbereiteten Bemerkungen das bereinigte EBITDA und den bereinigten verwässerten Gewinn pro Aktie aufgenommen, bei denen es sich um Nicht-GAAP-Finanzkennzahlen handelt.
Eine Überleitung des bereinigten EBITDA und des bereinigten verwässerten Gewinns pro Aktie zu den am direktesten vergleichbaren GAAP-Finanzkennzahlen ist in der Pressemitteilung des Unternehmens enthalten, die auf seiner Website veröffentlicht wurde. Damit übergebe ich das Wort an den Präsidenten und CEO des Unternehmens, Herrn Harold Edwards.
Harold Edwards, Präsident und Chief Executive Officer, Limoneira: Vielen Dank, John, und guten Nachmittag allerseits. Wir sind mit unseren Ergebnissen für das vierte Quartal und das gesamte Geschäftsjahr 2024 äußerst zufrieden. Für das Gesamtjahr stieg der Nettoumsatz um 6% auf einen Rekordwert von 191,5 Millionen US-Dollar, und das bereinigte EBITDA betrug 26,7 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Verlust von 224.000 US-Dollar im Geschäftsjahr 2023. Wir haben unsere Prognosen für das Volumen von Avocados und Zitronen für das Jahr erreicht. Tatsächlich waren die 15,1 Millionen Pfund Avocados, die im Geschäftsjahr 2024 verkauft wurden, das höchste Volumen seit fast 15 Jahren.
Diese Gesamtergebnisse zeigen die Stärke unserer landwirtschaftlichen Plattform und bestätigen unsere strategische Entscheidung, unsere Avocado-Produktion bis zum Geschäftsjahr 2027 um 1.000 Acres zu erweitern, was voraussichtlich zu einem erheblichen EBITDA-Wachstum führen wird. Darüber hinaus gewinnt unser Zitronensortiment eine zunehmende Durchdringung in den Bereichen Lebensmittelservice und Schnellrestaurants, und wir erwarten im Geschäftsjahr 2025 eine noch bedeutendere Marktdurchdringung. Unser landwirtschaftlicher Erfolg in Kombination mit einem überzeugenden Portfolio an Immobilienwerten, wertvollen Wasserressourcen und einer starken Bilanz schaffen mehrere potenzielle Wege zum Aufbau eines dauerhaften Aktionärswerts. Als Beispiel entwickelt sich unser Joint Venture für Wohnimmobilien mit der Lewis Group of Companies für das Harvest-Immobilienentwicklungsprojekt weiterhin sehr gut, und wir erwarten im Geschäftsjahr 2025 bedeutende Transaktionen zur Monetarisierung von Wasser. Darüber hinaus prüfen wir weiterhin strategische Alternativen für unsere Vermögenswerte und sind mit dem Interesse sehr zufrieden.
Wir bleiben entschlossen, alle Optionen zur Maximierung des Aktionärswerts gründlich zu prüfen und werden Updates liefern, wenn der Verwaltungsrat der Ansicht ist, dass weitere Offenlegungen notwendig oder ratsam sind. Im Geschäftsjahr 2024 haben wir zwei bedeutende Meilensteine im Immobilienbereich erreicht. Erstens schloss unser Joint Venture mit Lewis im April Grundstücksverkäufe für 554 Wohneinheiten ab und beendete damit den Ausverkauf von Phase 2 der Entwicklung. Seit Beginn des Projekts wurden insgesamt 1.261 Wohneinheiten abgeschlossen. Zweitens gaben wir im Mai bekannt, dass der Stadtrat von Santa Paula den Vorschlag des Joint Ventures genehmigt hat, die Gesamtzahl der Wohneinheiten für das Projekt von 1.500 auf 2.050 Einheiten zu erhöhen.
Die Erhöhung um 550 Einheiten wird 250 zusätzliche Grundstücke für Einfamilienhäuser innerhalb der Phase 3 von Harvest bereitstellen. Ein separates Joint Venture mit Lewis plant den Bau von 300 Mehrfamilien-Mietwohnungen in einem gemischt genutzten Teil des Projekts. Dies ist eine Erhöhung der Wohneinheiten um 37%, die weitere Möglichkeiten zur Wertschöpfung eröffnet. Basierend auf diesen Ereignissen und der erwarteten weiteren Wertsteigerung des Grundstücks im Zusammenhang mit diesem Projekt haben wir unsere Cashflow-Prognosen im Juni um 46% erhöht und erwarten nun, insgesamt 180 Millionen US-Dollar an Erlösen über sieben Geschäftsjahre verteilt zu erhalten, wobei in diesem Jahr 15 Millionen US-Dollar eingegangen sind. Darüber hinaus erhielten wir im Dezember 2024 die Genehmigung der Federal Emergency Management Agency (FEMA) zur Überarbeitung einer Hochwassergebietskarte, die ab dem 15. Mai 2025 wirksam wird und die Zahl der Grundstückseigentümer, die Hochwasserversicherungen innerhalb von East Area 1, East Area 2 und anderen Immobilien im Hochwassergebiet westlich des Santa Paula Creek abschließen müssen, erheblich reduziert.
Innerhalb von East Area 1 werden etwa 1.100 bestehende und zukünftige Bewohner aufgrund der überarbeiteten Hochwassergebietskarte nicht mehr einer obligatorischen Hochwasserversicherung unterliegen. Es war ein zeitintensiver Prozess, da wir seit 2020 mit verschiedenen öffentlichen Behörden zusammengearbeitet haben, um die FEMA-Hochwasserversicherungs
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