Die Enerpac Tool Group hat ihre Ergebnisse für das vierte Quartal 2024 vorgelegt und dabei einen Gewinn pro Aktie (EPS) von 0,40 US-Dollar erzielt, knapp unter der Prognose von 0,42 US-Dollar. Trotz des verfehlten Ergebnisses stieg der Aktienkurs im vorbörslichen Handel um 3,02%. Dies deutet auf eine positive Stimmung der Investoren hin, die offenbar von strategischen Initiativen und dem Ausblick des Unternehmens überzeugt sind.
Wichtige Erkenntnisse:
- Enerpacs EPS lag 0,02 US-Dollar unter den Erwartungen, der Aktienkurs stieg dennoch vorbörslich um 3,02%.
- Der organische Jahresumsatz wuchs um 2,2%, wobei das ITS-Geschäft um 2,7% zulegte.
- Neue Produkteinführungen und strategische Initiativen wie das PEP-Programm wurden hervorgehoben.
- Der Ausblick deutet auf ein anhaltendes Wachstum des bereinigten EBITDA und des freien Cashflows hin.
Unternehmensleistung
Die Enerpac Tool Group zeigte sich mit einem organischen Umsatzwachstum von 2,2% im Geschäftsjahr widerstandsfähig, trotz Herausforderungen in bestimmten Regionen wie dem asiatisch-pazifischen Raum. Das Geschäft mit Industriewerkzeugen und Dienstleistungen verzeichnete einen gesunden Anstieg um 2,7%, was auf eine robuste Nachfrage in den Kernmärkten hindeutet. Der strategische Fokus des Unternehmens auf die Märkte für Wind- und Bahntechnologie hat es gut gegenüber Wettbewerbern positioniert.
Finanzielle Highlights:
- Umsatz: 145,2 Millionen US-Dollar, unter der Prognose von 148 Millionen US-Dollar.
- Gewinn pro Aktie: 0,40 US-Dollar, unter der Prognose von 0,42 US-Dollar.
- Das bereinigte EBITDA stieg um 8% auf 147 Millionen US-Dollar bei einer Marge von 25%.
- Der freie Cashflow erreichte 70 Millionen US-Dollar mit einer Umwandlungsrate von 82%.
Ergebnis vs. Prognose
Enerpacs tatsächlicher EPS von 0,40 US-Dollar verfehlte die Prognose von 0,42 US-Dollar um etwa 4,76%. Diese geringfügige Verfehlung steht im Gegensatz zum historischen Trend des Unternehmens, Erwartungen zu erfüllen oder zu übertreffen. Auch der Umsatzrückgang um 2,8 Millionen US-Dollar trug zu den gemischten Ergebnissen bei.
Marktreaktion
Trotz des verfehlten Ergebnisses stieg der Aktienkurs von Enerpac im vorbörslichen Handel um 3,02% auf 47,40 US-Dollar. Diese Aufwärtsbewegung deutet auf das Vertrauen der Investoren in die strategische Ausrichtung und die Zukunftsaussichten des Unternehmens hin, möglicherweise gestützt durch kürzlich erfolgte Produkteinführungen und operative Verbesserungen.
Unternehmensausblick
Für das Geschäftsjahr 2025 erwartet Enerpac ein organisches Umsatzwachstum zwischen 0% und 2%, mit einem prognostizierten Nettoumsatz von 610-625 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen strebt ein bereinigtes EBITDA von 150-160 Millionen US-Dollar und einen freien Cashflow von 85-95 Millionen US-Dollar an, was auf einen Fokus auf Margenverbesserung und operative Effizienz hindeutet.
Kommentar der Geschäftsführung
CEO Paul Sternleby bemerkte: "Wir übertreffen weiterhin den sehr schwachen allgemeinen Industriemarkt" und betonte damit Enerpacs starke Positionierung trotz Marktherausforderungen. Er äußerte sich auch begeistert über die DTA-Akquisition, die trotz anfänglicher Margenverwässerung Möglichkeiten zur geografischen Expansion bietet.
Fragen und Antworten
Während des Earnings Calls erkundigten sich Analysten nach den Auswirkungen der DTA-Akquisition und der Strategie des Unternehmens zur Bewältigung des rückläufigen asiatisch-pazifischen Marktes. Die Führungskräfte betonten das Potenzial für Synergien mit DTA und bekräftigten ihr Engagement für den Ausbau der Vertriebskanäle.
Risiken und Herausforderungen:
- Störungen in der Lieferkette könnten die Produktverfügbarkeit und -kosten beeinflussen.
- Die Marktsättigung in Schlüsselregionen könnte Wachstumschancen begrenzen.
- Makroökonomische Belastungen, einschließlich schwankender Nachfrage im asiatisch-pazifischen Raum, stellen potenzielle Risiken dar.
- Die anfängliche Margenverwässerung durch die DTA-Akquisition könnte die Rentabilität belasten.
- Der Wettbewerb im Bereich der Industriewerkzeuge bleibt intensiv und erfordert kontinuierliche Innovation.
Vollständiges Transkript - Enerpac Tool Group Corp (EPAC) Q4 2024:
Konferenzleiter: Meine Damen und Herren, vielen Dank für Ihre Geduld. Willkommen zur Telefonkonferenz der Enerpac Tool Group zu den Ergebnissen des vierten Quartals des Geschäftsjahres 2024. Zur Erinnerung: Diese Konferenz wird am 16. Oktober 2024 aufgezeichnet. Ich übergebe nun das Wort an Travis Williams, Senior Director of Investor Relations. Bitte fahren Sie fort, Herr Williams.
Travis Williams, Senior Director of Investor Relations, Enerpac Tool Group: Vielen Dank, Moderator. Guten Morgen und danke, dass Sie sich zu Enerpac Tool Groups Telefonkonferenz zu den Jahresergebnissen 2024 zugeschaltet haben. Heute sind Paul Sternleby, President und Chief Executive Officer, sowie Shannon Burns, unser Interim Principal Financial Officer, anwesend, um die Ergebnisse des Unternehmens zu präsentieren. Die in diesem Call referenzierten Folien sind im Investor Relations-Bereich der Unternehmenswebsite verfügbar. Sie können sie herunterladen und dem Gespräch folgen. Eine Aufzeichnung des heutigen Calls wird ebenfalls auf unserer Website verfügbar sein.
Der heutige Call wird sich auf Non-GAAP-Kennzahlen beziehen. Eine Überleitung von GAAP zu Non-GAAP-Kennzahlen finden Sie in der gestern veröffentlichten Pressemitteilung. Unsere Kommentare werden auch zukunftsgerichtete Aussagen enthalten, die geschäftlichen Risiken unterliegen, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse wesentlich abweichen. Diese Risiken umfassen die in unseren letzten SEC-Einreichungen genannten Punkte.
Nun übergebe ich das Wort an Paul.
Paul Sternleby, President und Chief Executive Officer, Enerpac Tool Group: Danke, Travis, und guten Morgen. Für das Gesamtjahr entsprach die finanzielle Leistung von Enerpac im Wesentlichen unseren Erwartungen. Obwohl sich unser Umsatzwachstum im Laufe des Jahres verlangsamte, glauben wir, dass wir den sehr schwachen allgemeinen Industriemarkt weiterhin übertreffen, wie das anhaltende positive Umsatzwachstum zeigt. Wie Sie auf Folie 3 sehen können und Shannon noch näher erläutern wird, wuchs der organische Umsatz im Geschäftsjahr 2024 um 2,2%, einschließlich eines Wachstums von 2,7% in unserem Kerngeschäft Industrial Tools and Services (ITS). Darüber hinaus konnten wir aufgrund unserer anhaltenden Fähigkeit, Effizienzsteigerungen im Bruttogewinn und bei den Vertriebs- und Verwaltungskosten zu erzielen, eine weitere Verbesserung der Rentabilität erreichen, mit einem Wachstum des bereinigten EBITDA um 8%, was einer Marge von 25% entspricht.
Lassen Sie mich das Wort an Shannon übergeben, um unsere finanzielle Leistung näher zu erläutern. Er wird auch unsere erste Prognose für das Geschäftsjahr 2025 vorstellen. Anschließend werde ich über geografische Trends sprechen, einige Einblicke in ausgewählte vertikale Märkte geben und natürlich über unsere jüngste Akquisition von DTA sprechen. Shannon?
Shannon Burns, Interim Principal Financial Officer, Enerpac Tool Group: Danke Paul. Auf Folie 4 stellen wir unsere Finanzergebnisse für das Gesamtjahr 2024 vor. Im Jahresverlauf erzielten wir in unserem Geschäftsbereich Industrial Tools and Services ein organisches Umsatzwachstum von 2,7%. Innerhalb von ITS wuchs der organische Produkt- und Serviceumsatz um 1,7% bzw. 6,6%. Aufgrund eines Rückgangs von 9,5% bei Cortland Biomedical betrug das gesamte organische Wachstum im Geschäftsjahr 2024 2,2%.
Wie Paul jedoch erläutern wird, freuen wir uns, dass Cortland Medical im vierten Quartal wieder ein Wachstum im Jahresvergleich verzeichnete. Aufgrund des Verkaufs von Cortland Industrial Ende des Geschäftsjahres 2023 ging der Gesamtnettoumsatz des Unternehmens im Jahr um 1,5% zurück. Folie 5 zeigt die anhaltenden Fortschritte, die wir bei der Verbesserung der operativen Effizienz und der Produktivität im Vertriebs- und Verwaltungsbereich erzielt haben. Im Gesamtjahr 2024 verbesserte sich die Bruttomarge um 180 Basispunkte auf 51,1%. Dies wurde durch operative Verbesserungen im Zusammenhang mit der Ascend-Transformation sowie durch andere Maßnahmen, einschließlich der Auswirkungen von Preisanpassungen und der Veräußerung von Cortland Industrial, erreicht.
Ebenso profitieren wir weiterhin von Initiativen zur Verbesserung der Effizienz im Vertriebs- und Verwaltungsbereich. Die bereinigten Vertriebs- und Verwaltungskosten, die Ascend und andere einmalige Belastungen aus beiden Perioden ausschließen, sanken im Jahresvergleich um 4%. Als Prozentsatz des Umsatzes verbesserten sie sich um 60 Basispunkte auf 27,6%. Wie auf Folie 6 zu sehen ist, stieg das bereinigte EBITDA für das Gesamtjahr aufgrund des Umsatzwachstums und der anhaltenden Verbesserungen der operativen Effizienz sowie der Produktivität im Vertriebs- und Verwaltungsbereich um 8% im Jahresvergleich.
Die bereinigte EBITDA-Marge verbesserte sich um 220 Basispunkte von 22,8% im Geschäftsjahr 2023 auf 25,0% im Geschäftsjahr 2024. Auf GAAP-Basis belief sich der verwässerte Gewinn pro Aktie aus fortgeführten Geschäften für das Geschäftsjahr 2024 auf 1,50 US-Dollar, während der bereinigte Gewinn pro Aktie um 19% von 1,45 US-Dollar auf 1,72 US-Dollar stieg, was von einer niedrigeren Steuerquote und einer um 4% geringeren Aktienzahl profitierte. Der effektive Steuersatz für den bereinigten Gewinn pro Aktie betrug im Geschäftsjahr 2024 21,6% im Vergleich zu 23,2% im Geschäftsjahr 2023. In Bezug auf den Cashflow erreichten wir mit einem freien Cashflow von 70 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2024 das obere Ende unserer Prognose. Dies entspricht einer Umwandlungsquote von 82% des Nettogewinns und liegt im Rahmen unserer Erwartungen, da wir im Laufe des Jahres weiterhin in Ascend investiert haben.
Beachten Sie, dass wir, wie in der Vergangenheit dargelegt, in den ersten Jahren des Planungszeitraums aufgrund der im Rahmen des Ascend-Programms und strategischer Wachstumsinitiativen getätigten Investitionen eine geringere Umwandlung des freien Cashflows erwartet haben. Wir streben bis zum Geschäftsjahr 2026 eine Umwandlung von mindestens 100% an. Wie Sie auf Folie 7 sehen können, haben wir seit dem Start unseres Ascend-Transformationsprogramms im Geschäftsjahr 2022 erhebliche Fortschritte erzielt. Zum Ende des Geschäftsjahres 2024 erreichten wir den offiziellen Abschluss des Programms mit Gesamtinvestitionen von 75 Millionen US-Dollar. Seit dem Geschäftsjahr 2021 hat sich das bereinigte EBITDA von 75 Millionen US-Dollar auf 147 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2024 in etwa verdoppelt, bei einer Margenausweitung von etwa 1100 Basispunkten. Dies stellt Vorteile weit über unser ursprüngliches Ziel von 40-50 Millionen US-Dollar und über unsere revidierten Ziele von 50-60 Millionen US-Dollar hinaus dar. Mit einer bereinigten EBITDA-Marge von 25% für das Gesamtjahr 2024 haben wir dieses Ziel ein Jahr früher als geplant erreicht.
Kommen wir zu den Ergebnissen des vierten Quartals, die auf Folie 8 hervorgehoben sind. Wir erzielten im Quartal ein organisches Wachstum von 0,9% im Jahresvergleich. Das ITS-Wachstum von 0,8% setzte sich aus einem Umsatzwachstum im Servicebereich von 9,7% zusammen, das durch einen Rückgang von
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