Die Inflationszahlen im Vereinigten Königreich gaben heute den GBP-Bullen in London Antrieb. Die Preisdynamik, die im April eine über den Erwartungen liegende Beschleunigung aufwies, stimmte auf stärkere Einzelhandelsumsätze im selben Monat ein (die Daten zum Einzelhandelsumsatz werden morgen bekannt gegeben). Das Kabel wird am heutigen Vormittag nachgefragt, während EUR/USD endlich den Abwärtsdruck spürt, da die Rallye der Anleihen der Peripherieländer nachgelassen hat. Die Renditen der spanischen und italienischen Staatsanleihen mit 10-jähriger Laufzeit werden heute über 3,0% gehandelt. In Australien drückten das Protokoll der RBA, niedrigere Eisenerzpreise und politische Unsicherheiten den AUD im Vergleich zum USD auf ein Zweiwochentief.
GBP-Bullen haben das Sagen
Die Inflation im Vereinigten Königreich nahm im April schneller zu als erwartet. Der VPI legte im Jahresvergleich auf 1,8% zu (Erwartet wurden 1,7% nach 1,6% im März) und erreichte somit bereits das Inflationsziel der BoE für 2014, das im vierteljährlichen Inflationsbericht der letzten Woche angedeutet wurde. Die Besserung der RPI- und PPI-Zahlen bleibt verhalten. Die Einzelhandelsumsatzzahlen für April werden morgen bekanntgegeben; hier liegen die Konsens-Erwartungen im Monatsvergleich bei 0,5% Expansion exkl. Autos (im Vergleich zu -0,4% im April) und +0,4% inkl. Autos (im Vergleich zu 0,1% im April) positiv.
Erfüllen sich die Markterwartungen, so erwarten wir trotz des BoE-Protokolls (das ebenfalls morgen veröffentlicht wird) einen stärkeren GBP-Appetit. In der Tat sollte die Zurückhaltung der BoE nach dem letzte Woche veröffentlichten vierteljährlichen Quartalsbericht weitgehend eingepreist worden sein. Darüber hinaus deutete der vierteljährliche Inflationsbericht auf gewisse Unstimmigkeiten der MPC letzte Woche hin (erinnern Sie sich an die „zentrale Haltung“). Für uns ist eine positive Überraschung wahrscheinlicher als eine negative Überraschung.
Technisch hoffen wir auf eine stärkere Bullen-Stimmung mit einem Tagesschluss über 1,6845 (gleitender 21-Tagesdurchschnitt), Optionsgebote mit morgiger Fälligkeit warten auf ihre Aktivierung über 1,6880. Der Schlüsselwiderstand bleibt weiterhin bei 1,6903 (Hoch von letzter Woche). Im umgekehrten Fall könnte GBP/USD optionsgebundenen Angeboten unter 1,6775 ausgesetzt sein. Die kurzfristige Schlüsselunterstützung ist bei 1,6732 (Tief 15. Mai & gleitender 50-Tagesdurchschnitt) platziert.
„Aussie“ auf Zweiwochentief
Das Protokoll der RBA sagte uns nichts, was wir nicht bereits gewusst hätten. Die stetig niedrigeren Zinssätze sind weiterhin angemessen, da die Inflation sich weiterhin in ihrem Zielband befindet (2-3%). „Angesichts der Erwartungen eines schrittweisen Anstiegs der Wirtschaftsaktivität und des Sparvermögens am Arbeitsmarkt, wird von verhaltenen Haushaltskosten ausgegangen", heißt es in dem Protokoll. Zudem bleibt die Hauptsorge der Exportrückgang, der insbesondere auf die schwache Erholung der chinesischen Konjunktur zurückzuführen ist. Die Eisenerzpreise weiten ihre Verluste aus, was den AUD weiter belastet. Die Schwäche der Eisenerz-Kontrakte wird wohl aufgrund der Überkapazitäten in der Eisenerzproduktion und eines starken Nachfragemangels anhalten.
Auf der politischen Seite haben etwas Instabilität im Bereich Haushalt und Ausgaben den Ausverkauf im AUD intensiviert. Der australische Premierminister Abbott äußerte, dass das AAA-Rating des Landes bedroht sein könne, wenn die Gesetzgeber die Ausgaben nicht eingrenzen. Die führende Rating-Agentur S&P erwiderte, dass die australische Bestnote vorerst nicht gefährdet sei. Die politischen Manöver werden in den kommenden Wochen angesichts des Wechsels in der Senatszusammensetzung genau beobachtet. Wenn das neue Gleichgewicht des Senats gegen Kosteneinsparungen und höhere Einnahmen spielt, wird der australische Kompromiss einer Fiskalkonsolidierung gefährdet. Derzeit bleibt die Schuldennachfrage der australischen Regierung solide, während japanische Investoren laut RBA-Vizepräsident Debelle "die Quelle einer zusätzlichen Nachfrage" wären. Wir verwerfen diese Möglichkeit nicht, insbesondere angesichts dessen, dass jetzt damit gerechnet wird, dass die GPIF nun über breiter angelegtes Vermögen verfügt, in das investiert werden könnte.
Der AUD/USD fiel in Sydney auf ein Zweiwochentief, der Abverkauf setzte fort, als Europa in den Handel ging und die Abwärtsanpassungen dürften sich bis zur Eröffnung der Sitzung in New York fortsetzen. Die Trend- und Momentumindikatoren legen auf der baissierenden Seite zu, der gleitende 50-Tagesdurchschnitt wird derzeit getestet. Die kurzfristige Schlüsselunterstützung liegt bei 0,9203 (2. Mai Tief und Fibo 50,0% von Okt. 13 - Jan. 14). Auf der Oberseite dürfen Angebote bei 0,9300/18 (Optionalität / gleitender 21-Tagesdurchschnitt) ins Spiel kommen.
Der AUD/JPY ist auf 93,976 gefallen und somit auf den tiefsten Stand seit dem 27. März. Die Trend- und Momentumindikatoren signalisieren den Beginn einer kurzfristigen baissierenden Umkehr. Wir legen unser Ziel auf 93,362 (Fibonacci 61,8% angesichts des Anstiegs von Feb-April).
EURUSD Der EUR/USD hat eine Innertagesumkehr in der Nähe des Schlüsselunterstützungsbereichs zwischen 1,3673 (siehe auch die langfristige Keilformation) und 1,3643 verzeichnet (siehe auch den gleitenden 200-Tagesdurchschnitt). Ein Durchbruch des anfänglichen Widerstands bei 1,3732 ist allerdings erforderlich, um eine kurzfristige Schlappheit des Verkaufsdrucks zu bestätigen. Weitere Widerstände liegen bei 1,3775 (12.05.2014 Hoch) und bei 1,3845 (09.05.2014 Hoch). Längerfristig befindet sich der EUR/USD immer noch in einer Abfolge höherer Hochs und höherer Tiefs. Allerdings weisen die jüngsten, marginalen neuen Hochs (auf einen potenziell langfristig ansteigenden Keil hinweisend) auf einen erschöpften Anstieg hin. Ein Durchbruch des Schlüsselunterstützungsbereichs bei 1,3673 (04.04..2014 Tief) und 1,3643 (27.02.2014) ist erforderlich, um eine langfristige baissierende Trendumkehr (siehe potenzielle Doppeldecke) zu bestätigen.
GBPUSD Der GBP/USD hat die durch seinen ansteigenden Kanal markierte Unterstützung erfolgreich getestet. Allerdings war der Rückgang bisher nicht sehr beeindruckend. Tatsächlich ist ein Durchbruch des Widerstands bei 1,6903 erforderlich, um eine Wiederaufnahme des zugrundeliegenden Aufwärtstrends zu bestätigen. Eine stündliche Unterstützung liegt bei 1,6732 (15.05.2014 Tief). Längerfristig dürften sich die Kurse weiterhin in einem ansteigenden Kanal bewegen. Eine haussierende Tendenz wird begünstigt, solange sich die Unterstützung bei 1,6661 (15.04.2014 Tief) hält. Allerdings sind wir zurückhaltend, ein Aufwärtspotential oberhalb des wichtigen Widerstands bei 1,7043 (05.08.2009 Hoch) anzudeuten, insbesondere angesichts der allgemein überkauften Bedingungen.
USDJPY Der USD/JPY fordert den Schlüsselunterstützungsbereich zwischen 101,20 (03.03.2014 Tief, siehe auch den gleitenden 200-Tagesdurchschnitt) und 100,76 heraus. Ein kurzfristiger Rückprall wird bevorzugt. Ein weiterer stündlicher Widerstand liegt bei 101,67 (16.05.2014 Hoch). Ein weiterer Widerstand liegt bei 102,36. Eine langfristig haussierende Tendenz begünstigt, solange sich die Schlüsselunterstützung bei 99,57 (19.11.2013 Tief) hält. Beobachten Sie den vom gleitenden 200-Tagesdurchschnitt (bei rund 101,25) und 100,76 (04.02.2014 Tief) markierten Unterstützungsbereich. Ein wichtiger Widerstand liegt bei 110,66 (15.08.2008 Hoch).
USDCHF Der USD/CHF hat bisher den starken Widerstand bei 0,8953 erfolgreich getestet. Allerdings weist die aktuelle kurzfristige Abfolge höherer Tiefs auf ein anhaltendes Kaufinteresse hin. Stündliche Unterstützungen liegen bei 0,8883 und bei 0,8859 (12.05.2014 Tief). Aus einer längerfristigen Perspektive wird die seit 0,9972 (24.07.2012) vorhandene Struktur als große korrektive Phase erachtet. Ein entscheidender Durchbruch des Schlüsselwiderstands bei 0,8953 ist erforderlich, um ein haussierendes Umkehrmuster (siehe die potenzielle Formation eines doppelten Bodens) zu validieren. Wir haben unser Stop-Loss unserer Long-Strategie angehoben.