Es gab in diesem Jahr bislang Höhen und Tiefen für Marihuana-Produzenten. Auch wenn sie einen starken Start ins Jahr 2019 hinlegten, dank der globalen Bewegung hin zu einer Legalisierung von Cannabis und der zunehmenden Verbreitung von CBD als Wellness-Produkt, ist die anfängliche Euphorie—die die Aktien einiger Produzenten in den Himmel hob—jetzt am Verfliegen.
Die Investoren haben begonnen diese Unternehmen an ihren Quartalszahlen zu messen und nicht so sehr an den langfristigen Aussichten. Und es sieht nicht danach aus, als werden Marihuana-Firmen in Kürze profitabel werden. Hinzu kommt, dass sie viel Geld fürs Marketing ausgeben, um in dieser neuen Industrie einen möglichst hohen Marktanteil zu erobern.
Vor diesem Hintergrund werden sich die meisten Analysten vor allem für die Umsatzzahlen interessieren, um zu sehen, wie erfolgreich die Cannabis-Unternehmen sind, ihre Produkte in hartes Geld zu verwandeln. Zwei große Produzenten, Canopy Growth (TSX:WEED) und Tilray (NASDAQ:TLRY), werden in der angelaufenen Woche ihre Ergebnisse zum Q1 bzw. Q2 vorstellen. Hier das wichtigste, worauf man achten sollte:
Canopy Growth
Es ist keine leichte Zeit für Canopy Growth, dem größten Marihuana-Produzenten der Welt, der am Mittwoch, dem 13. August, nach Handelsschluss das Ergebnis des ersten Quartals in seinem Bilanzjahr 2020 vorstellen wird.
Der Erzeuger aus Smiths Falls in der kanadischen Provinz Ontario, dessen Aktie den Handel am Freitag zu 32,93 USD beendete, hat in den letzten drei Monaten mehr als 30% seines Börsenwerts eingebüßt, als er sich wachsendem Druck gegenübersieht, die Verluste zu beschränken und die Ausgaben zu zügeln. Nach seinem letzten Ergebnisreport vom Juni, zwang der größte Anteilseigner am Unternehmen, Constellation Brands (NYSE:STZ), den Aufsichtsratsvorsitzenden und Mit-Vorstandschef Bruce Linton zum Rücktritt, wegen Differenzen über die Strategie und Ausgabenentscheidungen.
Constellation, dem 38% an Canopy gehören und welches den Aufsichtsrat kontrolliert, verlangt vom Management, sich stärker auf einen effizienten Betrieb zu konzentrieren, nachdem es zuvor eine Übernahmeorgie gefeiert hatte. Seit Constellation im August eine Investition von 4 Mrd USD in das Unternehmen angekündigt hatte, hat Canopy Deals in Höhe von 781 Mio USD abgeschlossen, zeigen Daten von Dealogic. Canopy unterzeichnete im April auch noch einen Vertrag, der dem Unternehmen das Recht zur Übernahme von Acreage Holdings (OTC:ACRGF) für 3,4 Mrd USD einräumt, einer New Yorker Investmentfirma, die auf die Cannabis-Industrie spezialisiert ist, vorausgesetzt, es kommt auf US-Bundesebene zu einer Legalisierung von Marihuana.
Die Investoren könnten eine klare Verschiebung in Richtung Kostenkontrolle und der Verbesserung anderer Kennzahlen sehen, wenn das Unternehmen zum Quartal berichten wird, aber es ist noch ein langer Weg für diesen Produzenten, um in die Gewinnzone zu kommen, obwohl er den größten Anteil an Kanadas vor Kurzem legalisierten Markt für Genussmittel-Cannabis erobern konnte. Analysten erwarten einen Verlust von 0,22 USD die Aktie auf einen Umsatz von fast 86 Mio USD.
Tilray Inc .
Tilray (NASDAQ:TLRY) wird am Dienstag, dem 12. August, nach Handelsende das Ergebnis für das zweite Quartal im Bilanzjahr 2019 bekanntgeben. Der Durchschnitt der Analystenprognosen sieht eine Verdopplung der Verkaufszahlen auf mehr als 40 Mio USD, im Vergleich zum Q1 bei einem Verlust von 0,26 USD die Aktie.
Im Juni sagte Tilray seinen Investoren, dass es zumindest für ein weiteres Jahr kein positives Ergebnis ausweisen wird, als es viel Geld in den US-Markt für CBD und andere Wachstumschancen steckt. In den USA wurden Hanf und aus Hanf gewonnenes CBD im Dezember legalisiert, was den Weg für kanadische Produzenten auf der Südseite der Grenze freimacht. Die Entwicklung veranlasste Tilray den Hersteller von Lebensmitteln aus Hanf Manitoba Harvest zu übernehmen und eine Partnerschaft mit Authentic Brands Group LLC in diesem Jahr einzugehen.
Die Anteile des Unternehmens aus Nanaimo in der kanadischen Provinz British Columbia ist eine der größten Boom-and-Bust Geschichten im Cannabis-Sektor, in dem die Bewertungen vieler Aktien nicht durch die Verkaufszahlen gerechtfertigt werden können. Wenn Tilray morgen sein Ergebnis vorlegen wird, dann wird dies die Hauptsorge sein.
Auch nach der Talfahrt seit September ist Tilray immer noch eine der teuersten Aktien im Sektor. Am Freitag ging sie zu 42,57 USD aus dem Handel, was der Firma einen Börsenwert von fast 5 Mrd. USD gibt. Diese Bewertung dürfte unter in Frage gestellt werden, sollte das Unternehmen keine starke Verbesserung seiner Verkaufszahlen vorweisen können.