Georgias Senatswahlen werden die künftige US-Energiepolitik und die Weltmarktpreise bestimmen

Zu Beginn der Wintermonate in den USA neigen die Energie-Futures-Märkte zu saisonalen Verschiebungen. Während die Preise von Rohöl und Ölprodukten im vierten Quartal und im ersten Teil des ersten Quartals jedes Jahres häufig schwach sind, geht Erdgas häufig in die andere Richtung. Die Nachfrage nach Benzin, dem allgegenwärtigsten Ölprodukt, nimmt in den Wintermonaten ab, da die Fahrer weniger Kilometer zurücklegen. Der Heizverbrauch steigt hingegen in der kältesten Jahreszeit und schickt den Erdgaspreis in den ersten Monaten der Wintersaison häufig auf Jahreshochs.

Aber 2020 ist kein typisches Jahr an den Märkten und Energie bildet keine Ausnahme. Die Meldungen von Coronavirus-Impfstoffen hat den Optimismus erhöht, dass der Covid-Alptraum sich seinem Ende nähert. Die Zahl der Infektionen und Krankenhausaufenthalte ist jedoch in Europa und den Vereinigten Staaten sprunghaft angestiegen und zieht Energierohstoffe in widersprüchliche Richtungen.

Unterdessen befinden sich die US-Wahlen 2020 im Rückspiegel des Marktes. Zwei Senatsrennen im Bundesstaat Georgia, die Stichwahlen erfordern, werden jedoch bestimmen, ob der gewählte Präsident Joseph Biden in den kommenden Jahren seine Pläne wird ungehindert durchsetzen können. Im Moment ist er ab dem 20. Januar ein Demokrat im Weißen Haus mit einer kleinen Mehrheit im Repräsentantenhaus. Wer die Mehrheit im Senat hält wird jedoch von den Ergebnissen der Stichwahlen in Georgia abhängen. Da die Demokraten eine grüne Agenda unterstützen, die die Produktion und Verwendung fossiler Brennstoffe einschränkt, wird die künftige Regulierungslandschaft von der Fähigkeit der neuen Regierung abhängen, Gesetze zu verabschieden.

Die Vereinigten Staaten sind ein weltweit führender Energieerzeuger. Jahrzehntelang strebte die Nation nach Unabhängigkeit von ausländischen Energiequellen. Ein umweltfreundlicher Ansatz in der US-Energiepolitik könnte die Öl- und Gaspreise erheblich beeinflussen. Daher liegt der Weg des geringsten Widerstands von Rohöl- und Erdgasfutures in den Händen der Wähler in Georgia, die am 5. Januar zur Wahl gehen, um zwei Senatoren zu bestimmen.

Rohöl kehrt auf kritische 40 USD pro Barrel zurück. XLE feiert ein Comeback

In den letzten zwei Wochen gaben Pfizer (NYSE:PFE) und Moderna (NASDAQ:MRNA) bekannt, dass ihre Covid-19-Studien Wirksamkeitsraten von 90% bzw. 95% zeigten. Und am Montag hat AstraZeneca (NASDAQ:AZN) den weltweiten Impfstoffkatalog gegen die globale Pandemie erweitert.

Dies sind auch für Rohöl gute Nachrichten, dessen Verbrauch Anfang dieses Jahres eingebrochen war, da die Nachfrage durch Ausgangssperren und der darauf einsetzenden wirtschaftlichen Talfahrt, zusammengebrochen war. Ende April fiel der Preis von WTI in negatives Territorium für den nahe gelegenen NYMEX-Futures-Kontrakt, während Brent-Futures auf die niedrigsten Preise dieses Jahrhunderts absackten.

Am 20. Oktober, Januar, erreichten die NYMEX-Rohöl-Futures ein Hoch von 41,90 USD, danach ging es aber wieder abwärts. Steigende Covid-Fälle in Europa und den USA drohten einen weiteren erheblichen Preisverfall auszulösen, da mit den Wintermonaten sowieso eine traditionell schwache Jahreszeit beginnt.

Quelle aller Charts, sofern nicht anders angegeben: CQG

Wie der Tageschart zeigt, fielen die Dezember-Futures von 41,90 USD auf ein Tief von 33,64 USD am 2. November. Rohöl erreichte am Tag vor den US-Wahlen den niedrigsten Stand seit Ende Mai und drehte danach wieder nach oben, was zu einer bullischen Wende des Tagescharts führte .

Die Nachricht vom Erfolg vom Pfizer-Impfstoff am 9. November schob den Ölpreis wieder über die kritische Marke von 40 USD pro Barrel und schickte ihn am 11. November auf sein jüngstes Hoch von 43,06 USD pro Barrel. Vom Tief am 2. November bis zum Hoch am 11. November sind die Dezember-Futures um 28% teurer geworden. In diesem Zeitraum schnitten die ölbezogenen Aktien sogar noch besser ab. Der Energy Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLE) hält Anteile an den führenden Energieunternehmen.

Quelle: Barchart

Während sich Öl auf dem Weg zum Tief vom 2. November befand, erreichte der XLE am 20. Oktober einen Tiefpunkt bei 26,98 USD, bevor er am 18. November ein Hoch von 36,93 USD erklomm, wie die obige Grafik zeigt, nachdem Moderna die Ergebnisse seiner Impfstoffversuche veröffentlicht hatte. Der XLE, der in den letzten zwei Jahren sowohl hinter dem Rohöl- als auch dem Aktienmarkt zurückgeblieben war, legte um über 36,8% zu.

Rohöl erlebte ein Comeback und ölbezogene Aktien bewegten sich energisch nach oben, als wir in die Wintermonate gehen, einer typischerweise eher schwachen Zeit für die Preise.

Erdgas fällt zum Start der Hochsaison

Unterdessen steigt der Erdgaspreis normalerweise und den Wintermonaten. Die Hauptsaison für die Nachfrage dauert normalerweise von November bis März, wenn der Heizbedarf steigt und die Lagerbestände sinken.

Erdgas erlebte in der Woche bis zum 30. Oktober seine erste Nettoentnahme aus den Speichern. Ein Kälteeinbruch führte zu einem Rückgang der Lagerbestände. In den Wochen, die am 6. und 13. November endeten, verzeichneten die Vorräte jedoch geringfügige Zuwächse.

Im November 2019 stieg der Erdgaspreis auf ein saisonales Hoch von 2,905 USD pro MMBtu. Der nächst-fälliger NYMEX-Futures-Kontrakt stieg im Oktober über dieses Niveau und erreichte am 30. Oktober mit 3,396 USD pro MMBtu den höchsten Preis für den nächst-fälligen Kontrakt seit Januar 2019. Letzte Woche fiel dann der Boden aus dem Erdgasmarkt, als der Preis abstürzte.

Wie der Chart zeigt, fielen die Erdgas-Futures zum Dezember letzte Woche auf ein Tief von 2,525 USD, was einem Rückgang von 25,6% gegenüber dem Hoch entspricht. Rohöl erholte sich und Erdgas fiel zu einer Jahreszeit, in der die Saisonalität das genau entgegengesetzte Preisverhalten diktieren sollte. 2020 ist kein gewöhnliches Jahr.

Stichwahlen für die Sitze von Georgia werden die Mehrheit im US-Senat bestimmen

Nach den US-Wahlen vom 3. November blieb die Mehrheit im Repräsentantenhaus in den Händen der Demokraten, die auch das Weiße Haus übernahmen. Die Mehrheitsverhältnisse im Senat werden jedoch die beiden Stichwahlen im Januar in Georgia entscheiden. Die Ergebnisse der beiden Rennen werden bestimmen, ob die Republikaner am Ende an einer knappen Mehrheit festhalten oder ob die gewählte Vizepräsidentin Kamala Harris das Zünglein an der Waage bei einem Patt im Senat sein wird, sodass die Führungsrolle von Mitch McConnell auf Chuck Schumer übergeht. Um ein solches Patt herzustellen, müssten beide demokratischen Kandidaten ihre Rennen in Georgia gewinnen.

Eine Mehrheit im Senat wird unter anderem den Unterschied zwischen einem totalen Sieg der Demokraten oder einer Machtteilung mit den Republikanern ausmachen. Wenn es um die Tagesordnung des gewählten Präsidenten Biden geht, würde ihm die Kontrolle seiner Partei über das Unterhaus und den Senat eine einfache Verabschiedung von Gesetzgebungsinitiativen ermöglichen. Darüber hinaus würde der progressive Flügel des Demokraten die Politik wahrscheinlich nach links drängen, da der neue Präsident keinen Grund hätte, mit den Republikanern Kompromisse einzugehen, um seine Ziele zu verwirklichen. Die Wähler in Georgia werden entscheiden, ob in den nächsten zwei Jahren eine Welle von Gesetzen verabschiedet wird oder bis zu den Zwischenwahlen 2022 Stillstand herrscht.

US-Energiepolitik wird von den Wahlen am 5. Januar abhängen

Da die Republikaner einen Status-Quo-Ansatz für die Energieunabhängigkeit befürworten, zu dem auch das Fracking von Öl und Gas gehört, und die Demokraten eine grüne Politik befürworten, steht Anfang Januar in Georgia eindeutig Energie auf dem Wahlzettel. Moderate versuchen, fossile Brennstoffe aus dem Verkehr zu ziehen, während einige Progressive ein sofortiges Verbot befürworten.

Während die Biden-Regierung wahrscheinlich ein strengeres regulatorisches Umfeld schaffen wird, sollten die Republikaner die Mehrheit im Senat behalten, könnten wir unter einem von Demokraten kontrollierten Senat Limits oder sogar Verbote für Fracking sehen. Daher wird die Zukunft der US-Energieproduktion vom Ergebnis der Senatswahlen in Georgia abhängen.

Ein plötzlicher Rückgang der US-Öl- und Gasförderung aufgrund einer dramatischen Änderung der Politik könnte dazu führen, dass die Preise erheblich steigen, da die Welt weiterhin auf Kohlenwasserstoffe als Energiequelle angewiesen ist.

Rechnen Sie mit erhöhter Volatilität bei Öl- und Gas-Futures. Impfstoffe und geringere Produktion könnten zu einem Anstieg von Energieaktien führen

Ich erwarte in den kommenden Wochen starke Preisbewegungen auf den Rohöl- und Erdgas-Futures-Märkten, im Vorfeld und nach den Stichwahlen in Georgia.

Abgesehen von der US-Politik und der Zukunft der Energiepolitik ist die steigende Zahl von Infektionen und Krankenhausaufenthalten bärisch. Die Fortschritte hin zu einem Impfstoff sind bullisch, da dies das Gefühl der Normalität wiederherstellen und mehr zusätzliche Unterstützung für Öl und Gas bieten würde.

Darüber hinaus könnte ein erfolgreicher Impfstoff und das Ende der Pandemie die überfällige Erholung des XLE und die führenden Energieaktien am Laufen halten.

Die USA sind der weltweit führende Rohölproduzent. Im März stieg die tägliche Produktion auf einen Rekordwert von 13,1 mbpd / Tag. Die neuesten Daten der EIA zeigen, dass die tägliche Produktion in der Woche zum 13. November knapp unter dem Niveau von elf Millionen Barrel pro Tag lag. Die massiven Erdgasreserven in den US-amerikanischen Regionen Marcellus und Utica sowie der aufkeimende LNG-Markt haben die USA in eine Führungsrolle in der Erdgasarena aufsteigen lassen. Eine plötzliche Verlagerung der Produktion würde der OPEC, Russland und anderen Weltproduzenten einen viel größeren Einfluss auf die künftigen Energiepreise verleihen.

In den kommenden Wochen und Monaten werden politische Entscheidungen das künftige regulatorische Umfeld in den USA, die Öl- und Gasproduktion des Landes und den Weg des geringsten Widerstands für die Preise bestimmen. Bei den Wahlen am 5. Januar in Georgien steht viel auf dem Spiel. Energie ist nur eines der vielen kritischen Themen.