Die mexikanische Luftfahrtbehörde Federal Aviation Administration (FAA) hat letzte Woche bekannt gegeben, dass die Sicherheit des mexikanischen Luftverkehrs von Kategorie 2 auf Kategorie 1 heraufgestuft wurde - das ist eine bedeutende Wende für dieses Land und die Luftfahrindustrie.
Die Wiederzulassung erfolgt nach einer kostspieligen zweijährigen Herabstufung, die sich negativ auf das Wachstum der mexikanischen Fluggesellschaften (NYSE:JETS) auswirkte und Verluste von über 1 Mrd. USD für die Branche verursachte.
Für Investoren, die diesen Sektor beobachten, könnte diese Aufwertung ein entscheidender Faktor sein, da sie sowohl mexikanischen Fluggesellschaften als auch ihren US-amerikanischen Joint-Venture-Partnern neue Möglichkeiten bietet. Ich glaube, dass durch den jüngste Anstieg der Ölpreise, der die Aktien der Fluggesellschaften unter Druck gesetzt hat, auch eine attraktive Kaufgelegenheit entstanden ist.
Die Höherstufung in die Kategorie 1 ist ein Wendepunkt für die mexikanische Luftfahrtindustrie. Der wiedergewonnene Status ermöglicht es mexikanischen Fluggesellschaften, neue Strecken in die USA in ihr Programm aufzunehmen, was angesichts der Tatsache, dass das mittelamerikanische Land der führende Exporteur in die USA ist und China verdrängt hat, einen erheblichen Vorteil darstellt.
Neben der Eröffnung neuer Strecken ist die Aufwertung auch ein grünes Licht für American Airlines (NASDAQ:AAL), sich an Gemeinschaftsunternehmen mit mexikanischen Fluggesellschaften zu beteiligen. Volaris, das durch das Rating der Kategorie 2 eingeschränkt war, kann nun sein Netz zu US-Destinationen ausbauen, was die Gesellschaft auch für Investoren attraktiver machen dürfte.
Die Delta Air Lines Inc. (NYSE:DAL) ist mit ihrem Joint Venture mit dem mexikanischen Flaggschiffunternehmen Aeroméxico ein weiterer Nutznießer, zumal Aeroméxico einen Börsengang in den USA plant, nachdem es Ende letzten Jahres von der mexikanischen Börse genommen wurde. Auch der Ultra-Low-Cost-Carrier (ULCC) Allegiant Air wird von der geplanten Partnerschaft mit Viva Aerobus, die derzeit vom Verkehrsministerium (DOT) geprüft wird, profitieren.
Trotz einer Reihe von Herausforderungen, die von Sicherheitsproblemen bis hin zu infrastrukturellen Schwachstellen reichen, verzeichneten die drei größten mexikanischen Fluggesellschaften - Aeroméxico, Viva Aerobus und Volaris - in der ersten Jahreshälfte 2023 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum insgesamt einen Anstieg der Passagierzahlen um 16,5 %.
Dieser Zuwachs ist nicht weiter verwunderlich, wenn man bedenkt, dass Flugreisen zunehmend Bus-, Auto- und Zugreisen in Mexiko, dem beliebtesten Auslandsreiseziel der Amerikaner, ersetzen. Jede Fluggesellschaft hat ihre Nische gefunden - Solaris konzentriert sich auf Freizeitreisen, Aeroméxico auf Geschäftsreisende und Viva auf die Gewinnung von Busreisenden als Flugpassagiere.
Investitionsmöglichkeiten im Luftverkehrssektor
Für Investoren gibt es mehrere Gründe, warum mexikanische Fluggesellschaften attraktive Anlagemöglichkeiten sein könnten. Erstens macht die Wiedereinstufung in die Kategorie 1 diese Aktien zu einem interessanten Angebot für Marktwachstum und steigende Umsatzerlöse.
Schon vor der Heraufstufung erfreute sich Aeroméxico einer starke Nachfrage auf den europäischen Märkten und profitierte von seiner einzigartigen Position als Mexikos einziger Langstreckenbetreiber. Nach Angaben der Spezialisten für Branchendaten Centre for Aviation (CAPA) und des Official Airline Guide (OAG) entfallen 65 % der verfügbaren Sitzplatzkilometer (ASKs) der Fluggesellschaft auf internationale Flüge.
Apropos Europa: Laut dem jüngsten Bericht des Airports Council International (ACI) lag das Passagieraufkommen an den Flughäfen im Juli bei 97 % des Niveaus vor der Pandemie. London Heathrow war mit über 7,7 Millionen Fluggästen der verkehrsreichste Flughafen des Monats, gefolgt vom Flughafen Istanbul (7,4 Millionen Fluggäste) und dem Flughafen Paris Charles de Gaulle (6,6 Millionen).
Für diejenigen, die diversifizierte Optionen in Betracht ziehen, bieten die amerikanischen Partner mexikanischer Fluggesellschaften ebenfalls interessante Anlagealternativen. Da der weltweite Luftverkehr das Niveau von vor der Pandemie nahezu wieder erreicht hat und die lateinamerikanischen Fluggesellschaften zwischen Juli 2022 und Juli 2023 einen Anstieg des Verkehrsaufkommens um mehr als 25 % verzeichnen werden, kann diese Branche mit Recht optimistisch in die Zukunft blicken
Das zweischneidige Schwert steigender Ölpreise
Ein Exkurs zu den steigenden Ölpreisen ist im Zusammenhang mit den Aktien von Fluggesellschaften unverzichtbar. Der Preis für die Ölsorte Brent ist zum ersten Mal seit November 2022 wieder auf über 95 USD pro Barrel gestiegen, was mit Angebotskürzungen und eine wieder anziehenden Nachfrage begründet wird.
In der Vergangenheit hat der Markt auf steigende Ölpreise unmittelbar mit einem Abverkauf von Luftfahrtunternehmen reagiert. Diese Entwicklung könnte zu einem Overselling führen und Anlegern die Möglichkeit bieten, Aktien zu einem niedrigeren Preis zu kaufen - in der Erwartung, dass sie sich wieder erholen werden, so wie es während der Pandemie der Fall war.
Der Bloomberg World Airlines Index liegt auf der 14-Tage-Linie des Relative Strength Index (RSI) unter 30, während sich die Ölpreise sicher im überkauften Bereich befinden. Der jetzige Zeitpunkt könnte ein attraktiver Einstiegszeitpunkt für Fluggesellschaften sein, wenn wir von einer Mean Reversion, also einer Umkehr zu den Durchschnittspreisen ausgehen.
Sowohl die Organisation erdölexportierender Länder (OPEC), die in der vergangenen Woche 63 Jahre alt wurde, als auch die Internationale Energieagentur (IEA) prognostizieren jedoch weiterhin Versorgungsengpässe. Ab diesem Monat wird „der Verlust der OPEC+-Produktion, angeführt von Saudi-Arabien, zu einem erheblichen Angebotsdefizit im vierten Quartal führen", schreibt die IEA und fügt hinzu, dass eine Rücknahme der Kürzungen zu Beginn des nächsten Jahres das Gleichgewicht zu einem Überschuss verschieben würde, was für die Fluggesellschaften eine gute Nachricht wäre.
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Der Bloomberg World Airlines Index ist ein nach Kapitalisierung gewichteter Index der führenden Fluggesellschaften der Welt. Der Relative Strength Index (RSI) ist ein Momentum-Indikator, der das Ausmaß der jüngsten Kursänderungen misst, um überkaufte oder überverkaufte Bedingungen zu analysieren. Mean Reversion ist ein Begriff aus der Finanzwelt, der die Annahme beschreibt, dass sich der Preis eines Vermögenswerts im Laufe der Zeit tendenziell dem Durchschnittspreis annähern wird.
Die Bestände können sich täglich ändern. Die Bestände werden zum jeweils letzten Quartalsende angegeben. Die folgenden in diesem Artikel erwähnten Wertpapiere wurden zum 30.06.23 von einem oder mehreren von U.S. Global Investors verwalteten Konten gehalten: Allegiant Travel Co., Delta Air Lines Inc.