Spekulanten gehen in US-Weizen
Der Artikel von Barani Krishnan für Investing.com erschien am Dienstag, dem 26. März 2019, im Original unter dem Titel 'Speculators Move In On Wheat In Race For Q1 Gains'.
US-Feldfrüchte könnten im ersten Quartal ein seltenes Ergebnis einfahren, mit allen Preisen im grünen Bereich, wenn der größte Verlierer unter Agrarprodukten in diesem Jahr, US-Weizen, seine jüngste Gewinnsträhne fortsetzt.
Von einem Verlust von 13% seit Jahresanfang ist hat sich Soft Red Winter Weizen, die in Chicago am stärksten gehandelte Art von Weizenfutures, da Minus bis Montag zu Handelsende auf rund 6% verkürzt. SRW-Weizen hat den höchsten Wert unter den verschiedenen Varianten, die in den USA angebaut werden, und ist integraler Bestandteil des Mehls, dass zur Herstellung von Brot, Pasta und Crackern verwendet wird, und aus dem auch Stärke und Kleber gewonnen werden.
Dennoch, Weizen ist die letzte bedeutsame US-Feldfrucht, die noch in der Verlustzone steckt, als sich das Ende des ersten Quartals nähert. Die Konkurrenten Mais und Sojabohnen stehen beide um 1,3% höher.
Innerhalb des Weizenkomplexes läuft SRW besser als der in Minneapolis gehandelte Hard Red Spring Weizen, der die in den Vereinigten Staaten am meisten angebaute Sorte ist. HRS-Weizen, der aus Nebraska, Kansas, Oklahoma und dem Texas Panhandle kommt, wird hauptsächlich zur Brotherstellung verwendet und ist 10% billiger als zu Jahresanfang.
Aber während SRW und HRS Weizen beide im Minus stehen ist eine andere Brotweizenvariante, in Kansas City gehandelter Hard Red Winter Weizen, in diesem Jahr um 3% teurer geworden. Die Rallye bei HRW hat die Wahrscheinlichkeit steigen lassen, dass auch die in Chicago und Minneapolis gehandelten Futures auf das Getreide in nicht allzu ferner Zukunft in den grünen Bereich gelangen könnten.
Technische Analysten auf Investing.com sehen die Chicagoer Variante als “Starken Kauf” in ihrem täglichen Ausblick.
Der Referenzpreis wurde am Montag in Chicago für den Frontmonat May auf 4,73 USD den Scheffel ermittelt.
Die höchste Widerstandsmarke für den Kontrakt sehen die Analysten bei 4,81 USD—was Raum für einen weiteren Anstieg um 2% lässt. Aber eine Empfehlung für einen “Verkauf” gibt es in starker Form erst bei 5 USD, wo der Preis, der jetzt über seinem 20-Tagesdurchschnitt liegt, auf die 100-Tagelinie vorstößt. Das entspräche einem 6 prozentigen Anstieg gegenüber dem derzeitigen Preisniveau—gerade ausreichend, um ihn in die Gewinnzone für das Jahr zu schieben.
Fundamental betrachtet ist die Triebfeder hinter den Gewinnen bei SRW-Weizen die gleiche, die schon in den letzten zwei Wochen geholfen hat, die Verluste in den vergangenen zwei Wochen zu begrenzen, nämlich die schwierigen Aussaatbedingungen in den Great Plains und im Mittleren Westen der USA, wo es zur Zeit sehr nass ist.
Während die Aussicht auf einen Bullenmarkt beim Weizen sehr verlockend ist, lassen einige wie Mike Seery, ein Charttechniker und Rohstoffanalyst aus Plainfield in Illinois, immer noch etwas Vorsicht walten.
Seery wörtlich:
“Ich denke, dass sollten die Probleme mit dem Wetter anhalten, dann könnten wir einen weiteren Anstieg der Preise sehen, und sei es nur durch die Absicherung von Leerverkäufen. Aber ich rate derzeit meinen Kunden, sich fernzuhalten und eine bessere Chartstruktur abzuwarten.”
Und weiter:
“Ein überraschender Faktor ist, dass große aktiv gemanagte Fonds fast 74.000 Kontrakte short sind und sie auf dem Weizenmarkt von Kansas City ihre ohnehin schon auf Rekordniveau liegende Short-Position weiter ausbauen, sodass diese jetzt einen Umfang von 51.000 Kontrakten hat. Ich bin sehr überrascht, vor allem angesichts der Rallye, die wir in den letzten Wochen beobachten konnten.”
Aber Seery glaubt auch, dass Weizen zu billig ist für seine derzeitigen Fundamentaldaten und sagt:
“Ich denke, jetzt, da der Frühling gekommen ist, dürfte der Boden am Markt für Feldfrüchte erreicht sein.”
Dan Hueber vom Hueber Report aus St. Charles in Illinois, stimmt zu:
“Die Tagesindikatoren zeigen nach oben, sodass wir das Potential haben, in den nächsten Tagen weiter nach oben zu gehen.”
Allerdings argumentierte Jack Scoville von der Price Futures Group aus Chicago, dass das Wetter, mehr als die Aktivität von Fonds, der Motor am Weizenmarkt sein dürfte.
Scoville wörtlich:
“Die Region wird viel gutes Wetter brauchen, bevor die Aussaat beginnen kann. Die Nachfrage nach Sommerweizen war in letzter Zeit geringer, wegen der Preisdifferenzen zwischen Sommerweizen hier und der Konkurrenz in aller Welt. Eine Rallye der Weltweizenpreise würde helfen, das Nachfragepotential nach Sommerweizen aus Kanada und den USA zu verbessern.”
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