Seit einigen Tagen schwanken die Kurse von Gold und deutschen Staatsanleihen richtungslos in einer verhältnismäßig kleinen Bandbreite. Diese Indikatoren des apano-Stimmungsindex befinden sich derzeit in einer Region, die Punkte relevant ist. Deshalb beeinflussen bereits kleinere Kursveränderungen dieser Assets den Indexwert. Heute fallen die Preise dieser beiden Risk-off Indikatoren, was Pluspunkte bringt, denn in unserer systematischen Logik bedeutet das erhöhte Risikobereitschaft der Investoren. Derzeit wird mir häufig die Frage gestellt, wie es denn sein kann, dass trotz des katastrophalen Zustandes der Weltwirtschaft die Börsen bereits wieder in Reichweite ihrer Allzeithochs stehen. Es gibt hierfür verschiedene Gründe: angefangen hat es mit den „Bazookas“, welche die Notenbanken abgefeuert und die Staaten an unmittelbaren Hilfsmaßnahmen beschlossen haben. Dazu gesellt sich die Hoffnung auf umfangreiche Konjunkturpakete. Wichtig vor allem war auch das in den letzten Wochen gewonnene Wissen, dass Covid-19 kein „Killervirus“ ist (obgleich es natürlich hoch ansteckend und für einige Risikogruppen lebensgefährlich ist). Aber es scheint, dass ein neuerlicher globaler Lockdown nicht mehr eintreten wird, an seine Stelle dürften lediglich temporäre regionale Beschränkungen treten. Das ist auch das nüchterne Resultat der Erkenntnis, dass das Virus uns sowieso noch über Jahre quälen wird – wir müssen uns mit ihm arrangieren. Zudem zeigen die Indizes die Sachlage ja nur als Gesamtbild auf. Die Investoren haben in den letzten Wochen Technologie (insbesondere Cloud) und Gesundheitstitel nach oben katapultiert. Den klassischen zyklischen Branchen fehlen immer noch 30% zu den Höchstständen. Viele konkrete Coronavirus-Verlierer aus den Bereichen Fluggesellschaften, Touristikunternehmen und Ölproduzenten notieren weiterhin 70% tiefer als vor drei Monaten. Das zeigt, dass die Anleger bislang sehr überlegt vorgehen und sich durchaus der Gefahren und Nebenwirkungen bewusst sind. Falls die inzwischen doch heiß gelaufenen Lieblinge ihr Niveau verteidigen können und die Investoren die Zykliker wieder entdecken sollten, würde dies dann sogar „automatisch“ zu neuen Allzeithochs führen. Das ist aber nur/erst dann zu erwarten, wenn private und gewerbliche Kunden Zuversicht auch leben und ihre Geldbörsen wieder öffnen, also ein Normalzustand - abgesehen von den Gesichtsmasken im Straßenbild - eintritt.
Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.
