Täglicher Kommentar der apano-Fondsberater - 13. Januar 2021

der apano-Stimmungsindex verliert heute einen weiteren Punkt. Nun sind nach den spanischen auch die Kurse der italienischen 10y-Staatsanleihen unter ihren 50-Tages-Durchschnitt gefallen. Ein Renditeanstieg in „Risk on“ - Staaten wird von unserem Stimmungsbarometer als negativ gedeutet. Der Auslöser sind wie gestern erläutert die steigenden US-Renditen. Über Nacht kam es jedoch zu einer Teilentwarnung: mit James Bullard und Eric Rosengreen haben sich zwei weitere FED-Vertreter gegen ein voreiliges Tapering (eine Reduktion der monatlichen Anleihekäufe durch die US-Notenbank) ausgesprochen. Zudem verlief eine große Bond-Auktion in den USA reibungslos bei starker Nachfrage. In Folge dessen sank die Rendite der 10y US-Staatsanleihen von gestern zwischenzeitlichen 1,18% auf aktuell 1,11%. Dem entsprechend zeigen sich heute früh Banken – die großen Gewinner von gestern – heute im STXE 600 schwach. In Fernost kletterten nach den FED-Aussagen die Kurse weiter. Gefragt waren insbesondere Halbleiterhersteller. China gegen den Trend schwächer. Dahinter standen Gewinnmitnahmen nach dem gestrigen Sprung, aber vielleicht auch die Meldung über eine Abschwächung des Kreditwachstums – an neuen Krediten wurden im Dezember umgerechnet 266 Mrd USD vergeben, 20 Prozent weniger als im November. Zudem könnten neben dem  Wiederaufflammen der Covid-Infektionszahlen auch die klimatischen Verhältnisse – wichtige Importterminals in der Bohai Bay sind von Vereisung bedroht – eine Rolle gespielt haben. Das britische Pfund zeigt sich fest, nachdem die Bank of England sich gegen negative Zinsen ausgesprochen hat. Der STXE 600 geht stabil in den Handelstag, besonders fest Telefonica (DE:O2Dn), die ihre Funkmasten in Europa und Lateinamerika für 7,7 Mrd Euro an American Tower (NYSE:AMT) verkauft haben. Zudem stimuliert, dass EZB-Ratspräsidentin Christine Lagarde die Dezember-Wachstumsprognose der Europäischen Zentralbank  für die Eurozone trotz der neuen Lockdowns nicht für zu optimistisch hält. Freilich sieht sie Anpassungsbedarf, wenn die Lockdowns über den März hinaus verlängert würden. China meldet einen 6,4%-Anstieg der Autoverkäufe im Dezember. Damit fielen die verkauften Stückzahlen im Gesamtjahr im größten Automarkt der Welt um 1,9% auf 25,3 Mio Einheiten. Der Ölpreisanstieg setzt sich heute früh fort, nachdem die US-Lagerbestände stärker als prognostiziert gesunken sind. Die US-Sorte WTI steht nun auf dem höchsten Stand seit Februar. Energiewerte auch heute wieder ein starker Treiber im STXE 600.

Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.