Die Aktienmärkte feiern den Sieg von Joe Biden. So klar, wie es die Märkte aktuell einpreisen, ist die Sachlage jedoch noch nicht. Zum einen könnte durch juristische Winkelzüge von Donald Trump, der die Wahl noch nicht akzeptiert hat, Unruhe in die Märkte kommen. Auf der anderen Seite preisen die Märkte auch gleichzeitig ein, dass es weiterhin eine getrennte Machtverteilung im Kongress gibt. Dies ist noch nicht final. Wahrscheinlich kommt dies auch erst um den 13.11. herum, wenn North Carolina final ausgezählt ist. Die Rally an den Märkten geht auch nur dann weiter, wenn diese Split im Kongress so bleibt. Der Gedankengang dahinter ist, dass die Demokraten bei einem durch die Republikaner beherrschten Senat, ihre Vorstellungen zu deutlich mehr Regulierung (beispielsweise im Technologiebereich) und Erhöhung der Unternehmenssteuern nicht oder nur eingeschränkt werden durchbringen können. Im Umkehrschluss profitieren also von dieser Konstellation Technologieaktien aber auch die Gesundheitsbranche (Biden hatte Preisbeschränkungen für den Pharmasektor angekündigt) und das Thema Klima, was für Biden wichtiger ist als für Donald Trump. So lange also noch nicht alle Aspekte der US-Wahl final sind, kann es zu neuerlicher Unruhe kommen. Auch in Bezug auf das US-Konjunkturpaket für die sich immer stärker ausbreitende Corona-Pandemie drohen negative Folgen. Es könnte sich zeitlich verzögern und damit keine Wirkung im Weihnachtsgeschäft zeigen und ferner könnte es auch kleiner ausfallen, wenn es die Republikaner nicht durch den Senat lassen. Fazit: Die Stimmung ist gut an den Märkten, durch den Kurssprung auch in Europa (die Beziehungen zu den USA sollten sich unter Biden verbessern) verbessert sich der apano-Stimmungsindex hin zum optimistischen Szenario. Jedoch kann die Stimmung auch wie beschrieben schnell kippen und ist daher auch derzeit nicht überzubewerten. Wir hatten vor einigen Tagen bereits den Investitionsgrad wieder erhöht und profitieren von der aktuellen Bewegung. Jedoch ist uns für einen weiteren Ausbau der Positionen aktuell die Lage zu unklar, zumal auch die Ausbreitung der Corona-Pandemie mit möglichen weiteren Einschränkungen der Wirtschaft realistisch sind. Abseits der US-Wahl gehen heute die Brexit-Verhandlungen weiter. Wir sehen die Chancen einer Einigung leicht gestiegen, da Boris Johnson nun nicht mehr mit der Unterstützung von Donald Trump rechnen kann, der eine bilaterale Handelsvereinbarung in Aussicht gestellt hatte.
Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.
