Tencent Holdings (OTC:TCEHY) hat im letzten Jahr einen langen Leidensweg hinter sich gebracht. Sein lukratives Spielgeschäft wurde von staatlichen Kontrollen in China getroffen, das Makroumfeld, in dem es sich bewegt, verschlechterte sich und Unternehmen haben ihre Ausgaben merklich eingeschränkt, was sein Werbegeschäft in Mitleidenschaft zog.
Das Unternehmen, das als das chinesische Facebook (NASDAQ:FB) bekannt ist, hat viel von dieser Negativität in seine Q4-Daten gesteckt, die am 21. März herauskamen. Der Nettogewinn für die drei Monate bis Dezember brach im Verglich mit der gleichen Periode im Vorjahr um 32%. Das war die schlechteste Entwicklung seit dem Börsengang in 2004, was die Folgen einer Suspendierung des staatlichen Genehmigungsprozesses für neue Spiele in 2018 reflektiert, wegen der zunehmenden Kurzsichtigkeit unter Kindern und Jugendlichen in China, dem größten Markt für Spiele in der Welt.
Aber jetzt gibt es Anzeichen darauf, dass das Schlimmste vorbei sein könnten, für Tencent und seine Investoren. Erstens, genehmigt China wieder neue Spiele, ein Schritt der die Einnahmen des Unternehmens verbessern dürfte, als es Tencent erlauben wird, mit seinen großen Titeln Geld zu verdienen, wie “PlayerUnknown’s Battlegrounds” und “Fortnite”. Das ist eine bedeutsame Entwicklung: Das Unternehmen macht mehr als 40% seines Umsatzes und den Großteil seiner Gewinne mit Computerspielen.
Tencent ist auch auf neue Spiele angewiesen, um Nutzer zu seinem WeChat-Messagingdienst zu bringen und sie dort zu halten, da es über ihn Spielezusätze und Werbung an seine mehr als eine Milliarde zählende Kundschaft verkauft.
Verbesserung des Makroumfelds
Ermutigt von diesen positiven Entwicklungen haben die Investoren die Anteile des Unternehmens in diesem Jahr nach oben geboten. Gestern ging die Aktie zu 48 USD aus dem New Yorker Handel und ist damit um 22% in diesem Jahr gestiegen, nachdem sie in 2018 rund ein Viertel ihres Wertes verloren hatte.
Tencents Kurserholung fällt auch mit einigen positiven Entwicklungen an der Makrofront zusammen. Die USA und China nähern sich einer Einigung, die den Handelskrieg zwischen den beiden größten Wirtschaftsmächten beenden könnte. Und es gibt Anzeichen, dass die chinesische Wirtschaft positiv auf das Konjunkturpaket der Regierung reagieren wird, das das Wachstum über Steuersenkungen und mehr Kredite an kleinere und private Unternehmen anfachen soll.
Trotz der Enttäuschung beim Quartalsgewinn, ist das Geschäftsmodell des Unternehmens solide und das Management kommt mit seinem Bemühen voran, seine Umsätze von Spielen zu diversifizieren. Der Betreiber der populären WeChat App, die mehr als 1 Mrd aktive monatliche Nutzer hat, besitzt ein dynamisches Online-Ökosystem, das einzigartig ist. Mit Videoblogging, Instant-Messaging und einer Bezahl-App, alles in einem, bietet Tencent Investoren eine attraktive Gelegenheit, am Boom der chinesischen Internetwirtschaft teilzuhaben.
Wie eine jüngste Notiz von Nomura (T:9716) Securities sagte, Tencents WeChat-Geschäft hat das Potential, noch mehr Werbeeinnahmen zu generieren. “Wir glauben, WeChat hat Reserven im Werbegeschäft,” schrieben die Nomura-Analysts Jialong Shi, Carson Lo und Michael Tam in einer von Reuters zitierten Notiz.
“Die wachsende Popularität von Miniprogrammen sollte es WeChat erlauben, mehr Werbegelder von Dienstleistungsanbietern wie Internetreisebüros, Onlinehändler und -bildung zu bekommen, wenn diese Dienstanbieter erst einmal Teile oder ihr gesamtes Geschäft durch Miniprogramme auf WeChat verlagert haben,” schrieben sie. Mini-Programme sind Applikationen innerhalb von WeChat, die es Kunden erlauben, Dienste von Banken bis Taxis zu nutzen.
Tencents Investitionen, um Chancen zu nutzen in was Gründer Pony Ma die Entstehung eines “industriellen Internets” nennt, sind weitere Motoren für künftiges Wachstum. Als Teil seiner Diversifizierungsstrategie, hat das Unternehmen im September eine smart Industries Abteilung gegründet, mit Fokus auf künstliche Intelligenz, Clouddienste, Big Data und Sicherheit.
Fazit
Sogar nach ihrer starken Erholung in 2019 sind Tencent-Anteile für Langzeitinvestoren immer noch einen Kauf wert. Der langfristige Ausblick für das Unternehmen ist glänzend, nach dem zeitweiligen Rückschlag im vergangenen Jahr. Seine Spielpipeline ist stark und es ist auf einem guten Weg, seine Umsatzbasis zu verbreitern. Tencent hat ein Geschäftsmodell, das sich als weitaus beständiger als das vieler seiner westlichen Konkurrenten entpuppt.
PS: Mit unseren Apps sind Sie immer auf dem aktuellen Stand, dass Sie einfach überall das Marktgeschehen beobachten können.
Laden Sie noch heute die kostenfreie App von Investing.com herunter und überzeugen Sie sich selbst.