Fed geht von starkem Einzelhandelsumsatz aus (von Yann Quelenn)
Die Einzelhandelsumsatzzahlen für April waren mit einem Anstieg von 1,3% im Monatsvergleich stark. Die vorläufigen Daten für Mai werden heute am frühen Nachmittag erwartet und der Marktkonsens liegt bei 0,3% im Monatsvergleich. Das wird jedoch nicht die Zinsentscheidung der Fed während des morgigen FOMC-Treffens beeinträchtigen, wo die Zinsen unverändert bei 0,25% - 0,50% erwartet werden. Aktuell haben die Finanzmärkte eine Zinserhöhung im Juni vollständig ausgeschlossen. Gute Daten heute würden der amerikanischen Zentralbank etwas Erleichterung bringen, denn ihre geldpolitischen Ergebnisse sehen doch etwas merkwürdig aus. Starke Zahlen würden auch ihrer mittelfristigen Einschätzung für steigende Zinsen etwas Unterstützung verleihen.
Nach dem enttäuschenden Stellenbericht von letztem Freitag bleiben wir bei unserer Meinung, dass es dieses Jahr keine Zinserhöhung geben wird. Die Finanzmärkte preisen dennoch die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung für September mit mehr als 28% ein. Wir denken, dass der Dollar weiter schwächer werden sollte und wir zielen mittelfristig auf 1,1500 ab.
Risiko für den Ausstieg (von Peter Rosenstreich)
Endlich wachen die Anleger auf und sehen die Bedeutung der Ereignisrisiken, die sich durch die FOMC-Sitzung und das EU-Referendum ergeben. Darüber hinaus sind auch die weniger publizierten Risiken wie die spanischen Wahlen und das Urteil des Bundesverfassungsgerichts zu den OMT (Outright Monetary Transactions – Programm zum Ankauf von Staatsanleihen) von Bedeutung. Die heutige Bewegung beruht auf neuen Umfragen, die zeigen, dass die Option "Ausscheiden" immer stärker die Nase vorne hat. Das globale Handelsverhalten zeigt das klassische Muster einer sich beschleunigenden risikoaversen Stimmung. Die Anleihenrenditen haben die Risikoaversion angeführt, denn die Renditen der 10-jährigen deutschen Papiere sind zum ersten Mal auf das Rekordtief von unter Null gefallen (-0,001%). Als sicherer Hafen geltende Währungen wie der JPY und CHF waren beständig nachgefragt. Der EUR/CHF hat die gestrigen Gewinne wieder eingebüßt und fiel unter die Unterstützung von 1,0844.
Die Finanzinstitute rufen zunehmend dazu auf, den CHF zur Absicherung gegen einen möglichen "Brexit" zu nutzen. Dies hat zu einer starken Nachfrage nach dem CHF geführt, was die von uns erwartete SNB-Intervention konterkariert (der IMF Special Data Dissemination Standard zeigt einen monatlichen Anstieg der ausländischen Reserven von CHF 15 Mrd.) Der USD/JPY nähert sich nun einer wichtigen Unterstützung bei 105,55 (Tief vom Mai), was den japanischen Finanzminister Aso und den Wirtschaftsminister Ishihara dazu veranlasst, eine Devisenintervention vorzuschlagen. Die globalen Aktienmärkte befinden sich allgemein im roten Bereich und der S&P 500 bewegt sich an einer prekären, wichtigen Aufwärtsunterstützung bei 2079. Dazu kommt, dass die siebentägige Goldrallye eine kleine Pause eingelegt hat. Das Gold konsolidiert um 1280 USD, da die Anleger auf die Ergebnisse der zweitägigen Sitzung der US Federal Reserve warten. Wir gehen davon aus, dass die Investoren ihre unbekümmerte Haltung aufgegeben haben, und erwarten bis zum 24. Juni deutliche Volatilitäten und Marktverschiebungen.
EURUSD Die sehr kurzfristige Bewegung im EUR/USD ist bärisch. Ein Stundenwiderstand findet sich bei 1,1303 (Hoch vom 13. 6. 2016). Doch es gibt reichlich Platz für einen tieferen Rückgang auf 1,1132 (Tief vom 3. 6. 2016). Die technische Struktur spricht für weitere Abwärtsbewegungen. Langfristig unterstützt die technische Struktur eine bärische Tendenz, so lange der Widerstand bei 1,1714 (Hoch vom 24. 8. 2015) hält. Seit Anfang 2015 handelt das Paar bereichsgebunden. Starke Unterstützung findet sich bei 1,0458 (Tief vom 16. 3. 2015). Doch seit dem letzten Dezember deutet die derzeitige technische Struktur auf einen allmählichen Anstieg hin.
GBPUSD Der GBP/USD handelt niedriger. Ein Widerstand findet sich bei 1,4328 (Hoch vom 13. 6. 2016) und ein stärkerer Widerstand liegt bei 1,4660 (Hoch vom 7. 6. 2016). Das Paar hat die Unterstützung bei 1,4132 (Tief vom 18. 4. 2016) gebrochen und befindet sich jetzt auf dem Weg zur Unterstützung bei 1,4006 (Tief vom 6. 4. 2016). Erwarten Sie zunehmenden Verkaufsdruck. Das langfristig technische Muster ist negativ und spricht für einen weiteren Rückgang in Richtung der Schlüsselunterstützung bei 1,3503 (Tief vom 23. 1. 2009), so lange die Kurse unterhalb des Widerstands von 1,5340/64 verharren (Tief vom 4. 11. 2015, achten Sie auch auf die 200er DMA). Doch die allgemein überverkauften Bedingungen und die jüngste Zunahme des Kaufinteresses sollten eine Erholung ermöglichen.
USDJPY Der Verkaufsdruck des USD/JPY hält an. die Stundenunterstützung bei 106,25 (Tief vom 4. 5. 2016) wurde gebrochen. Ein Stundenwiderstand liegt bei 107,89 (Hoch vom 7. 6. 2016). Das mittelfristige Momentum zeigt klar nach unten. Erwarten Sie weitere Schwäche. Langfristig favorisieren wir eine bärische Tendenz. Die Unterstützung bei 105,23 (Tief vom 15. 10. 2014) ist im Visier. Ein allmählicher Anstieg in Richtung des Hauptwiderstands bei 135,15 (Hoch vom 1. 2. 2002) scheint nun weniger wahrscheinlich. Eine weitere Schlüsselunterstützung befindet sich bei 105,23 (Tief vom 15. 10. 2014).
USDCHF Der USD/CHF konsolidiert unterhalb des Stundenwiderstands bei 0,9662 (Hoch vom 8. 6. 2016). Das Paar findet Unterstützung bei 0,9578 (Tief vom 9. 6. 2016). Erwarten Sie weitere bärische Bewegungen. Langfristig handelt das Paar seit 2011 noch immer bereichsgebunden, trotz einiger Aufregungen, nachdem die SNB die CHF-Bindung an den EUR aufgehoben hatte. Eine Schlüsselunterstützung findet sich bei 0,8986 (Tief vom 30. 1. 2015). Die technische Struktur deutet seit letztem Dezember eine langfristig bullische Tendenz an.