Am Donnerstag behielt die Deutsche Bank ihre Halteempfehlung für die Aktie von Arm Holdings (NASDAQ:ARM) bei, erhöhte jedoch das Kursziel von 105,00 US-Dollar auf 125,00 US-Dollar. Diese Anpassung erfolgte nach den Quartalsergebnissen von Arm Holdings für September, die vor allem aufgrund der starken Leistung des Lizenzgeschäfts die Erwartungen übertrafen.
Die Bank stellte fest, dass Arm Holdings kontinuierlich überdurchschnittliche Leistungen erbracht hat, was sich in den jüngsten Finanzergebnissen widerspiegelt. Trotz der Herausforderungen in der Halbleiterindustrie konnte das Unternehmen sein Wachstum aufrechterhalten, teilweise dank der Ausweitung seiner Lizenzgebühren. Arm Holdings ist weiterhin auf Kurs, das prognostizierte Umsatzwachstum von 22% im Vergleich zum Vorjahr für das Geschäftsjahr 2025 zu erreichen.
Allerdings hat sich die Zusammensetzung dieses Wachstums leicht verändert. Es wird erwartet, dass die Lizenzgebühren im hohen zweistelligen Prozentbereich im Vergleich zum Vorjahr steigen, im Gegensatz zur vorherigen Erwartung von über 20%. Zudem soll das Lizenzgeschäft einen größeren Anteil ausmachen.
Die Deutsche Bank würdigte den Erfolg des Unternehmens bei der Förderung verschiedener Wachstumsinitiativen, wie Advanced Technology Attachment (ATA), Compute Subsystem (CSS) und die Einführung seiner v9-Architektur. Trotz dieser Erfolge war die Umwandlung dieser Initiativen in ein beschleunigtes Lizenzgebührenwachstum aufgrund des Drucks innerhalb des Halbleiterzyklus langsamer als erwartet.
Die mittel- und langfristigen Finanzaussichten der Bank für Arm Holdings bleiben relativ stabil. Der Bericht lobte das Unternehmen für sein beeindruckendes Umsatzwachstum und die Gewinnausweitung in einem herausfordernden Marktumfeld.
Dennoch wurde darauf hingewiesen, dass die aktuelle Bewertung des Unternehmens, die im Vergleich zum Sektor hoch ist, wahrscheinlich bereits seine Wachstumstrajektorie berücksichtigt. Dies ist der Grund für die Beibehaltung der Halteempfehlung trotz des erhöhten Kursziels, das auf etwa dem 50-fachen des geschätzten CY26E EPS basiert.
InvestingPro Erkenntnisse
Die jüngste Performance von Arm Holdings deckt sich mit den Beobachtungen der Deutschen Bank, wie die Daten von InvestingPro zeigen. Das Umsatzwachstum des Unternehmens von 31,37% in den letzten zwölf Monaten und ein beeindruckendes vierteljährliches Wachstum von 39,11% unterstreichen seine starke Marktposition. Diese robuste Wachstumstrajektorie unterstützt den InvestingPro-Tipp, dass der Nettogewinn in diesem Jahr voraussichtlich steigen wird.
Trotz der Halteempfehlung der Deutschen Bank hat die Arm-Aktie eine bemerkenswerte Stärke gezeigt. InvestingPro-Daten zeigen eine Kursrendite von 161,77% im vergangenen Jahr, was den InvestingPro-Tipp "Hohe Rendite im letzten Jahr" bestätigt. Diese Leistung ist besonders beachtlich angesichts der Herausforderungen, mit denen die breitere Halbleiterindustrie konfrontiert ist.
Allerdings sollten Anleger beachten, dass Arm zu hohen Bewertungsmultiplikatoren gehandelt wird. Das KGV von 362,48 und ein Kurs-Buchwert-Verhältnis von 26,77 stimmen mit dem InvestingPro-Tipp überein, der darauf hinweist, dass Arm "zu einem hohen Gewinnmultiplikator gehandelt wird". Diese hohe Bewertung deutet darauf hin, dass ein Großteil des Wachstumspotenzials von Arm möglicherweise bereits im Aktienkurs eingepreist ist, was die vorsichtige Haltung der Deutschen Bank widerspiegelt.
Für eine umfassendere Analyse bietet InvestingPro 14 zusätzliche Tipps für Arm Holdings, die tiefere Einblicke in die finanzielle Gesundheit und Marktposition des Unternehmens geben.
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