Am Dienstag bekräftigte Bernstein SocGen Group ihre positive Einschätzung der Accor SA (AC:FP) (OTC: ACCYY) Aktie und bestätigte das Outperform-Rating mit einem Kursziel von 48,20€.
Laut der Analyse könnte der potenzielle Verkauf von Accors Beteiligung an AccorInvest zu einer zusätzlichen Ausschüttung von 1,0 Milliarde € an die Aktionäre führen. Dies entspräche etwa 9% der aktuellen Marktkapitalisierung von 10,89 Milliarden US-Dollar. Diese optimistische Prognose wird durch InvestingPro-Daten gestützt, die zeigen, dass Accor nahe seinem 52-Wochen-Hoch handelt und beeindruckende Renditen von 22% seit Jahresbeginn erzielt hat.
Die Immobilienexperten von Bernstein schätzen den Nettovermögenswert (NAV) von AccorInvest auf 5,0 Milliarden €, wovon 1,5 Milliarden € auf Accors Anteil entfallen. Nach einem Abschlag, ähnlich dem von Covivio (COV FP), könnte Accors Beteiligung für rund 1,0 Milliarde € veräußert werden. Es wird erwartet, dass dieser Betrag vollständig an die Aktionäre ausgeschüttet wird – zusätzlich zur bereits zugesagten Kapitalrückführung von 3 Milliarden €.
Die Analysten prognostizieren, dass diese Transaktion den Gewinn pro Aktie (EPS) von Accor um etwa 1,0% steigern könnte. Diese Einschätzung basiert auf der Erwartung eines stetigen Wachstums im Geschäftsmodell des Unternehmens: 3-4% Steigerung beim Umsatz pro verfügbarem Zimmer (RevPAR), 3-5% Netto-Einheitenwachstum (NUG), was zu einem EBITDA-Anstieg von 9-12% gegenüber dem aktuellen Niveau von 966,26 Millionen US-Dollar führen soll.
Diese Entwicklung würde ausreichend Cashflow generieren, um jährliche Aktienrückkäufe von etwa 4% zu ermöglichen. Die InvestingPro-Analyse unterstreicht die starken Fundamentaldaten mit einem "GREAT" Financial Health Score und einem robusten Umsatzwachstum von 8,77% in den letzten zwölf Monaten.
Der Bericht hebt hervor, dass der Verkauf nicht nur den Shareholder Value steigern, sondern auch die Vorhersehbarkeit und Stärke von Accors Geschäftsmodell verbessern würde. Dies untermauert das Outperform-Rating zusätzlich. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 18,65 und einem Kurs, der laut InvestingPro-Berechnungen dem fairen Wert entspricht, scheint Accor gut für weiteres Wachstum positioniert zu sein.
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