Am Dienstag hat Bernstein SocGen Group die Beobachtung von Coca-Cola Hellenic (CCH:LN) (OTC: CCHGY) aufgenommen und stuft die Aktie mit "Outperform" ein. Das Kursziel wurde auf 34,50 GBP festgelegt. Die Analysten prognostizieren ein normalisiertes Nettoumsatzwachstum von 7,7%, getrieben durch die starke Performance in Schwellen- und Entwicklungsmärkten, was das verhaltene Wachstum in etablierten Märkten teilweise ausgleichen soll.
Bernstein erwartet eine Ausweitung der Gewinnmarge für Coca-Cola Hellenic, vergleichbar mit der Entwicklung bei Coca-Cola European Partners (CCEP). Zudem gehen die Experten davon aus, dass die Kapitalrückführungen an die Aktionäre zu einer jährlichen Wachstumsrate des normalisierten Gewinns pro Aktie (EPS) von etwa 13% beitragen werden. Diese Prognose liegt über dem aktuellen Marktkonsens.
Trotz potenzieller Währungsrisiken, insbesondere in Bezug auf den nigerianischen Naira (NGN) und das ägyptische Pfund (EGP), sowie den Herausforderungen, das russische Geschäft auf Distanz ohne Möglichkeit der Kapitalrückführung zu betreiben, sieht Bernstein die Aktie als unterbewertet an.
Die Bewertung der Coca-Cola Hellenic-Aktie hat in den vergangenen drei Jahren einen Rückgang erfahren. Die Analyse von Bernstein deutet jedoch darauf hin, dass Coca-Cola Hellenic selbst ohne Berücksichtigung des russischen Segments zu einer attraktiven Bewertung gehandelt wird. Die Experten schätzen das Verhältnis von Unternehmenswert zu Gewinn vor Zinsen und Steuern (EV/EBIT) auf 11,9x für die nächsten zwölf Monate plus eins. Dies liegt unter dem von Bernstein als angemessen erachteten Verhältnis von 13,5x für das Unternehmen und unterstreicht das Potenzial der Aktie.
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