Citi-Analyst Jason Bazinet hat am Dienstag das Kursziel für die Aktie von Spotify (NYSE:SPOT) Technology S.A. (NYSE:SPOT), der beliebten Audio-Streaming-Plattform, von 370 auf 500 US-Dollar angehoben, während er die neutrale Einschätzung der Aktie beibehält. Diese Anpassung spiegelt eine umfassende Aktualisierung des Bewertungsansatzes der Investmentbank für Spotify wider.
Die Revision des Kursziels erfolgt, da Citi mehrere Änderungen in sein Bewertungsmodell einbezieht. Bazinet erläuterte die Modifikationen, zu denen die Verlängerung des Bewertungsjahres von 2025 auf 2026, die Hinzufügung von Spotifys Nettobarmitteln und Investitionen zur Bewertung sowie die Basierung der Bewertung auf Spotifys normalisiertem Free Cash Flow (FCF) gehören. Bei der Berechnung des normalisierten FCF werden insbesondere vorübergehende Steuervorteile im Zusammenhang mit Verlustvorträgen (Net Operating Losses, NOLs) ausgeschlossen.
Trotz der deutlichen Erhöhung des Kursziels bleibt Citis neutrale Einschätzung der Spotify-Aktien unverändert. Bazinet erklärte, dass die Bank zwar die Stärke von Spotifys Geschäftsstrategie und das Potenzial für einen anhaltenden Geschäftserfolg anerkennt, aber glaubt, dass der aktuelle Aktienkurs bereits ein Gleichgewicht zwischen Risiko und Ertrag widerspiegelt.
Das aktualisierte Kursziel von 500 US-Dollar stellt eine erhebliche Steigerung gegenüber dem vorherigen Wert dar und signalisiert eine optimistischere Sicht auf Spotifys finanzielle Aussichten in den kommenden Jahren. Die neue Bewertung berücksichtigt die Bargeldposition und das Investitionsportfolio des Unternehmens, die nun als wesentliche Bestandteile des Gesamtwerts von Spotify angesehen werden.
In seinen Kommentaren äußerte Bazinet Vertrauen in Spotifys strategische Ausrichtung und Umsetzungsfähigkeiten. Die Entscheidung, eine neutrale Bewertung beizubehalten, deutet jedoch darauf hin, dass Citi trotz des Wachstumspotenzials zur Vorsicht rät, da der Aktienkurs möglicherweise bereits die erwarteten positiven Entwicklungen einpreist.
In anderen aktuellen Nachrichten hat Spotify Technology SA Ergebnisse für das dritte Quartal gemeldet, die einen Anstieg der Nutzerschätzungen, aber einen leichten Umsatzrückgang aufgrund von Währungseffekten zeigten. TD Cowen erhöhte das Kursziel für Spotify auf 416 US-Dollar, basierend auf dieser Performance und den vielversprechenden Fortschritten bei den Margen.
Andere Finanzinstitute, darunter Canaccord Genuity, Piper Sandler und Benchmark, erhöhten ebenfalls ihre Kursziele für Spotify und verwiesen auf starke Rentabilitätsergebnisse, signifikantes Wachstum der Bruttomargen und robustes Abonnentenwachstum.
Das Premium-Abonnementgeschäft des Unternehmens zeigte ein bedeutendes Wachstum, wobei der durchschnittliche Umsatz pro Nutzer (ARPU) im Jahresvergleich um 11 % stieg. Spotifys Nutzerbasis wuchs um 14 Millionen auf 640 Millionen, während die Zahl der Abonnenten um 6 Millionen auf insgesamt 252 Millionen stieg. Für das vierte Quartal erwartet das Unternehmen ein anhaltendes Wachstum und prognostiziert einen Anstieg der monatlich aktiven Nutzer (MAU) auf 665 Millionen und der Abonnenten auf 260 Millionen.
Diese jüngsten Entwicklungen spiegeln den strategischen Fokus des Unternehmens auf nachhaltige Rentabilität wider. Trotz dieser positiven Aussichten haben mehrere Analysten, darunter solche von Piper Sandler und Canaccord Genuity, darauf hingewiesen, dass der aktuelle Aktienkurs das Unternehmen vollständig bewertet, was auf eine vorsichtige Haltung hinsichtlich der zukünftigen Entwicklung der Aktie hindeutet.
InvestingPro Insights
Spotifys jüngste finanzielle Leistung und Marktposition stimmen mit Citis optimistischer Kurszielrevision überein. Laut InvestingPro-Daten bleibt Spotifys Umsatzwachstum mit 18,52 % in den letzten zwölf Monaten stark, mit einem bemerkenswerten Wachstum von 18,8 % im jüngsten Quartal. Diese robuste Umsatzentwicklung unterstützt den optimistischen Ausblick auf die Geschäftsstrategie des Unternehmens.
InvestingPro-Tipps heben hervor, dass Spotifys Nettogewinn in diesem Jahr voraussichtlich wachsen wird, und 10 Analysten haben ihre Gewinnprognosen für die kommende Periode nach oben korrigiert. Diese Indikatoren deuten auf eine positive Gewinnentwicklung hin, die die höhere Bewertung rechtfertigen könnte, die durch Citis neues Kursziel impliziert wird.
Anleger sollten jedoch beachten, dass Spotify mit einem hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 127,3 gehandelt wird, was mit Citis neutraler Haltung trotz des erhöhten Kursziels übereinstimmt. Die starke Performance der Aktie zeigt sich in ihrer Kursrendite von 164,93 % im vergangenen Jahr und dem aktuellen Handel nahe dem 52-Wochen-Hoch.
Für diejenigen, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 21 zusätzliche Tipps für Spotify, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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