Am Dienstag aktualisierte Citi seine Einschätzung zu den Aktien von GrafTech International Ltd. (NYSE:EAF) und erhöhte das Kursziel von 1,00 US-Dollar auf 2,20 US-Dollar, während die Neutral-Bewertung beibehalten wurde. Diese Anpassung folgt auf die Veröffentlichung der Quartalsergebnisse des Unternehmens für das dritte Quartal 2024.
Die Aktie wird derzeit bei 1,86 US-Dollar gehandelt und zeigt eine erhebliche Volatilität. In der vergangenen Woche verzeichnete sie einen Rückgang von 11,85%, trotz eines Gewinns von 24,83% über die letzten sechs Monate. Daten von InvestingPro zeigen mehrere Herausforderungen für das Unternehmen auf, darunter schwache Bruttomargen und erhebliche Schuldenprobleme.
Der Analyst bezog sich auf die jüngste 8-K-Einreichung von GrafTech, die eine EBITDA-Schätzung (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) für das Jahr 2025 zwischen einem Verlust von 28 Millionen US-Dollar und einem Gewinn von 31 Millionen US-Dollar präsentierte. Diese Prognose stimmt mit den Erwartungen des Analysten eines nahezu ausgeglichenen EBITDA für das Unternehmen überein.
Es wird erwartet, dass sich Volumen und Kosten von GrafTech verbessern, obwohl der durchschnittliche realisierte Preis aufgrund des Auslaufens älterer Verträge mit höheren Preisen voraussichtlich niedriger ausfallen wird. Das aktuelle EBITDA des Unternehmens für die letzten zwölf Monate beträgt -24,9 Millionen US-Dollar, mit einer besorgniserregenden Bruttomarge von -4,88%.
GrafTech äußerte vorsichtigen Optimismus, dass die Spotpreise in der ersten Hälfte des Jahres 2025 einen Aufwärtstrend verzeichnen könnten. Dies folgt einer Preiserhöhung von 20% durch Resonac™ im September 2024. Die Auswirkungen der Preisänderungen werden jedoch voraussichtlich je nach Region variieren.
Das Unternehmen hat auch Schritte unternommen, um seine Schulden umzustrukturieren, was seine Liquiditätsreserven erheblich verlängert hat. Infolgedessen hat Citi den zuvor auf die Bewertung von GrafTech angewandten Liquiditätsabschlag von 50% entfernt, was zum neuen Kursziel von 2,20 US-Dollar pro Aktie führte.
Trotz der Erhöhung des Kursziels bleibt Citis Haltung neutral mit einer Einstufung als hohes Risiko. Die Firma erkennt an, dass der Elektrodenmarkt zwar einen Tiefpunkt erreicht hat und sich auf dem Weg der Erholung befindet, jedoch immer noch eine begrenzte Sichtbarkeit und anhaltende Herausforderungen für GrafTech bestehen.
In anderen aktuellen Nachrichten meldete GrafTech International gemischte Ergebnisse für das dritte Quartal 2024. Trotz Marktherausforderungen verzeichnete das Unternehmen einen Anstieg des Verkaufsvolumens um 9% im Jahresvergleich auf 26.000 Tonnen und eine erhebliche Reduzierung der Barkosten pro Tonne um 28%. Das schwache Preisumfeld führte jedoch zu einem Nettoverlust von 36 Millionen US-Dollar für das Quartal.
BMO Capital behielt die Marktperform-Bewertung für GrafTech-Aktien bei und verdoppelte das Kursziel von 1,00 US-Dollar auf 2,00 US-Dollar. Als Grund wurde die verbesserte Liquiditätsposition aufgrund einer kürzlich abgeschlossenen Kapitalvereinbarung genannt. Trotz anhaltender Nachfrage- und Preisherausforderungen erwartete der Analyst eine gewisse Erholung der Nachfrage bis 2025. GrafTech kündigte außerdem eine Finanzierungstransaktion in Höhe von 275 Millionen US-Dollar an, um die Liquidität zu verbessern und Fälligkeiten von Schulden zu verlängern.
Das Unternehmen rechnet für 2025 mit einem Wachstum des Verkaufsvolumens im niedrigen zweistelligen Bereich und plant, die Produktionskapazität im Werk Seadrift zu erweitern. Diese jüngsten Entwicklungen spiegeln die Widerstandsfähigkeit von GrafTech in einem herausfordernden Marktumfeld wider.
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