Die Deutsche Bank hat am Montag die Aktien von CBOE Holdings (NYSE:CBOE) von Halten auf Kaufen hochgestuft und das Kursziel von 211 auf 222 US-Dollar angehoben. Der optimistische Ausblick für CBOE Global Markets (NYSE:CBOE) basiert auf der Erwartung eines anhaltenden Umsatzwachstums mindestens bis 2025.
Diese Prognose wird durch die Erwartung einer anhaltenden Marktvolatilität nach den US-Wahlergebnissen gestützt, was die Nutzung von Index- und Volatilitätsoptionen sowie Futures-Produkten erhöhen könnte.
Der Analyst der Bank prognostiziert, dass das Umsatzwachstum nicht nur durch die volatilen Marktbedingungen, sondern auch durch organische Faktoren wie Produktinnovationen und die zunehmende Nutzung von Optionen gestärkt wird. Dazu gehört auch die bevorstehende Einführung von Indexoptionen auf der Robinhood-Plattform.
Der Analyst geht zudem davon aus, dass ein robustes Umsatzwachstum es CBOE ermöglichen wird, im nächsten Jahr eine positive operative Hebelwirkung zu erzielen. Dies könnte die Erwartungen des Managements an eine stabile operative Marge, die in der jüngsten Telefonkonferenz zum dritten Quartal diskutiert wurde, sogar übertreffen.
Die Hochstufung wird weiter durch die Performance der CBOE-Aktie gerechtfertigt, die im bisherigen vierten Quartal die schlechteste Entwicklung im Analystenuniversum der Deutschen Bank aufwies und seit Jahresbeginn hinter dem S&P 500 und den meisten anderen Aktien zurückblieb. Diese Underperformance hat die Bewertung von CBOE auf etwa eine Standardabweichung unter ihrem Durchschnitt der letzten ein, drei und fünf Jahre gebracht.
Der Analyst deutet an, dass diese Faktoren in Kombination mit möglichen moderaten Aktienrückkäufen zu einem hohen einstelligen EPS-Wachstum für CBOE in den Jahren 2025 und 2026 beitragen könnten. Dies wäre eine Verbesserung gegenüber den bisherigen Erwartungen eines niedrigen bis mittleren einstelligen Wachstums.
In anderen aktuellen Nachrichten meldete CBOE Holdings starke Ergebnisse für das dritte Quartal mit einem Rekordumsatz von 532 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 11% im Jahresvergleich entspricht. Der bereinigte Gewinn pro Aktie des Unternehmens stieg um 8% auf 2,22 US-Dollar, hauptsächlich getrieben durch ein organisches Umsatzwachstum von 13% im Derivatemarkt und einen Anstieg von 12% bei den Umsätzen im Kassa- und Spotmarkt.
Infolgedessen revidierte CBOE seine Prognose für das organische Nettoumsatzwachstum im Gesamtjahr auf 7%-9% und passte seine Kostenprognose auf 798 bis 808 Millionen US-Dollar an.
Morgan Stanley stufte kürzlich die CBOE Holdings-Aktie von Gleichgewichten auf Untergewichten herab und verwies dabei auf Bedenken hinsichtlich eines möglichen verlangsamten Wachstums und Margendrucks.
In anderen Unternehmensentwicklungen hat CBOE einen strategischen Fokus auf Derivate, Datenzugang und Technologie gezeigt, wobei internationale Expansion und Produktinnovation Schlüsselbereiche sind. Das Unternehmen hat auch die kanadische Migration zur Cboe-Technologieplattform abgeschlossen, was eine Umverteilung von Ressourcen in Wachstumsbereiche ermöglicht.
InvestingPro Erkenntnisse
Ergänzend zu Deutsche Banks optimistischem Ausblick für CBOE Global Markets liefern aktuelle Daten von InvestingPro weitere Einblicke in die finanzielle Lage und Marktperformance des Unternehmens. Trotz der von der Deutschen Bank erwähnten Underperformance der Aktie hat CBOE starke Fundamentaldaten und konstante Aktionärsrenditen gezeigt.
InvestingPro-Daten zeigen, dass CBOEs Umsatzwachstum positiv war, mit einem Anstieg von 3,84% in den letzten zwölf Monaten und einem stärkeren Wachstum von 16,16% im jüngsten Quartal. Dies stimmt mit den Erwartungen der Deutschen Bank an ein anhaltendes Umsatzwachstum bis 2025 überein. Auch die Rentabilität des Unternehmens ist bemerkenswert, mit einer Bruttogewinnmarge von 51,75% und einer operativen Gewinnmarge von 29,36% in den letzten zwölf Monaten.
InvestingPro-Tipps heben CBOEs Engagement für Aktionärsrenditen hervor und weisen darauf hin, dass das Unternehmen seine Dividende 10 Jahre in Folge erhöht und 15 Jahre in Folge Dividendenzahlungen geleistet hat. Diese konstante Dividendenpolitik könnte für Anleger attraktiv sein, die stabile Einkommensströme suchen. Darüber hinaus ist CBOEs Dividendenwachstumsrate von 32,38% in den letzten zwölf Monaten besonders beeindruckend, obwohl die aktuelle Dividendenrendite bei moderaten 1,24% liegt.
Anleger sollten jedoch beachten, dass CBOE mit einem relativ hohen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 24,71 und einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 4,9 gehandelt wird, was darauf hindeuten könnte, dass die Aktie mit einem Aufschlag bewertet ist. Diese Bewertungskennzahl sollte vor dem Hintergrund der Einschätzung der Deutschen Bank betrachtet werden, dass die Aktie in letzter Zeit unterdurchschnittlich abgeschnitten hat und möglicherweise eine Chance darstellt.
Für Anleger, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro zusätzliche Erkenntnisse mit 8 weiteren Tipps für CBOE. Diese Tipps könnten wertvolle Kontexte für die Bewertung der Hochstufung durch Deutsche Bank und die zukünftigen Aussichten des Unternehmens angesichts der erwarteten Marktvolatilität und Produktinnovationen liefern.
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