Am Donnerstag passte Jefferies seine Einschätzung zu Essential Utilities, Inc. (NYSE:WTRG) an und stufte die Bewertung von Kaufen auf Halten herab. Gleichzeitig wurde das Kursziel von 44 auf 41 US-Dollar gesenkt. Als Hauptgrund für die Herabstufung nannte die Investmentbank eine Verlangsamung des langfristigen Wachstums im Wassersegment.
Essential Utilities meldete ein solides drittes Quartal, das den ursprünglichen Erwartungen des Analysten entsprach. Dazu gehörten die Wiederaufnahme einer jährlichen Wachstumsrate (CAGR) des Gewinns pro Aktie von 5-7% sowie ein positives Ergebnis aus der Tarifvereinbarung von Aqua PA.
Trotz dieser positiven Aspekte wurde die Prognose für die Entwicklung der Kapitalbasis im Wassersegment von 8% auf 6% nach unten korrigiert. Dies ist teilweise auf die begrenzte Sichtbarkeit bei DELCORA und einen verzögerten Abschluss des East Whiteland-Geschäfts zurückzuführen. Diese Revision, die etwa 66% der gesamten Kapitalbasis betrifft, führte zu einer neuen Projektion der CAGR der Gesamtkapitalbasis bis 2029 von 7,9%, verglichen mit den vorherigen 8,2% bis 2028, ohne Berücksichtigung von DELCORA. Dieser Wert liegt leicht über dem Konsens von 7,4%.
Die aktualisierten Schätzungen für die CAGR des Gewinns pro Aktie von 2024 bis 2028 liegen nun bei 6,4%, was einen Rückgang gegenüber den vorherigen 6,8% darstellt, aber immer noch über dem Konsens von 6,3% liegt. Für den Zeitraum von 2025 bis 2029 wird eine CAGR des Gewinns pro Aktie von 5,6% erwartet, was unter der Markterwartung von 5,8% liegt. Zusätzlich fielen die Prognosen für die Eigenkapitalfinanzierung schwächer aus als erwartet, wobei die neue Prognose eine kumulative Eigenkapitalfinanzierung von 350 Millionen US-Dollar zwischen 2024 und 2025 vorsieht.
Die Investmentbank geht nun davon aus, dass Essential Utilities die von Moody's festgelegte Schwelle von 12% für das Verhältnis von Mittelzufluss aus dem operativen Geschäft (FFO) zur Verschuldung erst 2026 erreichen wird. Dies ist ein Jahr später als zuvor prognostiziert, stimmt aber mit dem Ziel des Managements überein, den negativen Ausblick von Moody's in diesem Jahr anzugehen. Nach einer erfolgreichen Neubewertung der Aktie sieht der Analyst nun weniger Attraktivität für Investoren in diesem nicht-elektrischen, hybriden Gas-/Wasserversorgungsunternehmen.
In anderen aktuellen Nachrichten meldete Essential Utilities Inc. eine solide finanzielle Leistung für das dritte Quartal 2024 und übertraf die Erwartungen beim Gewinn pro Aktie mit einem berichteten Wert von 0,25 US-Dollar. Der Umsatz des Unternehmens im dritten Quartal stieg um 6% auf 435,3 Millionen US-Dollar, hauptsächlich getrieben durch Tarifanpassungen und gestiegene Verkäufe. Essential Utilities kündigte zudem bedeutende Investitionen in Höhe von 932,5 Millionen US-Dollar in Infrastrukturprojekte an und plant, zwischen 1,3 und 1,4 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 zu investieren.
Jüngste regulatorische Entwicklungen waren für Essential Utilities günstig, mit der Genehmigung eines Gastarifverfahrens in Pennsylvania, das voraussichtlich zu einer Erhöhung des Jahresumsatzes um 93 Millionen US-Dollar führen wird. Darüber hinaus erwartet das Unternehmen eine weitere Umsatzsteigerung von 73 Millionen US-Dollar aus einer anhängigen Tarifvereinbarung für Wasser in Pennsylvania. Trotz der Herausforderungen durch den Hurrikan Helene zeigte das Unternehmen Widerstandsfähigkeit mit einer schnellen Wiederaufnahme des Betriebs in North Carolina.
Wichtige Analysteneinschätzungen zeigen, dass Essential Utilities eine jährliche Wachstumsrate von 5% bis 7% beim Gewinn pro Aktie bis 2027 prognostiziert, ohne Berücksichtigung der DELCORA-Beiträge. Das Unternehmen strebt auch an, zwischen 2024 und 2025 350 Millionen US-Dollar Eigenkapital zur Unterstützung seines Wachstums aufzunehmen.
InvestingPro Erkenntnisse
Das Finanzprofil von Essential Utilities, wie es die InvestingPro-Daten zeigen, bietet zusätzlichen Kontext zur Herabstufung durch Jefferies. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (bereinigt) des Unternehmens von 22,6 und das PEG-Verhältnis von 1,99 deuten darauf hin, dass die Aktie möglicherweise mit einem Aufschlag im Verhältnis zu ihrem Gewinnwachstum gehandelt wird. Dies stimmt mit dem InvestingPro-Tipp überein, dass WTRG "zu einem hohen KGV im Verhältnis zum kurzfristigen Gewinnwachstum gehandelt wird".
Trotz der Herabstufung behält Essential Utilities ein starkes Dividendenprofil bei. Das Unternehmen weist eine Dividendenrendite von 3,23% auf und hat seine Dividende laut einem InvestingPro-Tipp seit beeindruckenden 32 Jahren in Folge erhöht. Dieses konsistente Dividendenwachstum könnte angesichts der revidierten Wachstumsprognosen für Anleger eine gewisse Stabilität bieten.
Das Umsatzwachstum des Unternehmens war gemischt, mit einem Anstieg von 5,84% im dritten Quartal 2024, aber einem Rückgang von 13,98% über die letzten zwölf Monate. Diese Schwankungen in der Umsatzentwicklung könnten zu den Bedenken des Analysten hinsichtlich des langfristigen Wachstums im Wassersegment beitragen.
Für Investoren, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 10 zusätzliche Tipps für Essential Utilities, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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