Am Freitag bestätigten Analysten von JPMorgan ihre Übergewichtung mit einem Kursziel von 300,00 US-Dollar für Carvana Co. (NYSE:CVNA), trotz kürzlich geäußerter Bedenken in einem Bericht von Hindenburg Research.
Die Experten erkannten an, dass der Bericht sich auf Carvanas Bruttogewinn pro Einheit (GPU) konzentrierte, insbesondere auf den sonstigen GPU und damit verbundene Transaktionen für Kreditverkäufe und Garantien. Zudem warf der Bericht branchenweite Fragen bezüglich Autokreditausfällen und Zahlungsverzügen auf.
"Es gibt mehrere weitere hervorgehobene Punkte, die unserer Ansicht nach bekannte Unbekannte sind, derer sich Investoren bewusst waren und die sie in den letzten Jahren verarbeitet haben", erklärten die Analysten.
Sie merkten an, dass der Hindenburg Research-Bericht vier Hauptpunkte der Besorgnis umriss, darunter Solvenzrisiken, Kreditvergabepraktiken, Transaktionen mit nahestehenden Parteien und mögliche Verschönerung der Finanzen. JPMorgans eigene Analyse habe jedoch keine Warnzeichen ergeben. Zu den angesprochenen Themen gehörten die Beziehung zum Kreditkäufer ALLY, wie von JPMorgan-Analyst Richard Shane behandelt, und die potenziellen Auswirkungen der Autokreditperformance auf Carvanas Geschäft.
Die Analysten betonten die Wichtigkeit von Transparenz in Carvanas Offenlegungen, insbesondere bezüglich der Gewinnökonomie beim Verkauf und der Details zum freien Cashflow (FCF). Sie schlugen vor, dass Carvana davon profitieren könnte, der Investment-Community klarere Informationen zu diesen Aspekten bereitzustellen.
Trotz der geäußerten Bedenken wiesen die Experten darauf hin, dass die Probleme mit Autokreditausfällen nicht neu seien und sich die Situation in den letzten Monaten verbessert habe. Faktoren wie Inflationskontrolle, Preisstabilisierung auf dem Gebrauchtwagenmarkt und stabile Arbeitslosenquoten hätten zu einem günstigeren Umfeld beigetragen.
Abschließend ermutigten sie Investoren, sich auf Kennzahlen wie EBITDA pro Einheit und FCF zu konzentrieren, anstatt auf nicht-GAAP GPU- und SG&A-Metriken. Die Firma äußerte Vertrauen, dass Carvanas berichtete Wirtschaftlichkeit nicht überhöht sei und dass die Einheitenökonomie, Kreditvergabepraktiken und Garantieeinnahmen des Unternehmens grundsätzlich solide blieben.
Diese Übersetzung wurde mithilfe künstlicher Intelligenz erstellt. Weitere Informationen entnehmen Sie bitte unseren Nutzungsbedingungen.