Am Donnerstag stufte JPMorgan die Aktie von PT Mitra Keluarga Karyasehat Tbk (MIKA:IJ), einer bedeutenden indonesischen Krankenhauskette, von Neutral auf Overweight hoch und behielt das Kursziel von 3.300,00 IDR bei. Die Investmentbank sieht das Unternehmen als einen wichtigen langfristigen Profiteur der Reformen im indonesischen Gesundheitswesen.
PT Mitra Keluarga, Betreiber von 30 Krankenhäusern mit einer 35-jährigen Unternehmensgeschichte, verzeichnete im vergangenen Monat eine Underperformance von etwa 14% gegenüber dem Jakarta Composite Index (JCI). Dieser Kursrückgang folgte auf enttäuschende Quartalszahlen, die durch ein schwächeres stationäres Patientenaufkommen bedingt waren. Ursächlich hierfür waren straffere Budgets der Versicherungsgesellschaften und ein erhöhter Kostendruck auf die Krankenhäuser.
Angesichts dieser Herausforderungen korrigierte das Management von PT Mitra Keluarga seine Umsatzwachstumsprognose für 2024 nach unten, von ursprünglich 15-17% auf nun 13-15%. Trotz dieser Anpassung bewertet JPMorgan die aktuelle Marktbewertung des Unternehmens als attraktiv. Die Aktie wird derzeit mit einem etwa 18-fachen Unternehmenswert im Verhältnis zum Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EV/EBITDA) gehandelt, was etwa 2,0 Standardabweichungen unter dem Dreijahres-Durchschnitt liegt.
JPMorgans unverändertes Kursziel von 3.300 IDR basiert auf einem 23-fachen Multiple des für 2025 prognostizierten EV/EBITDA, was 1,0 Standardabweichungen über dem Dreijahres-Durchschnitt liegt.
Die Analysten erwarten eine Wiederbeschleunigung des Wachstums im Jahr 2026, was potenziell zu einer Neubewertung der Aktie führen könnte. JPMorgans Einschätzung zufolge hat der Markt die negativen Auswirkungen der schwachen Ergebnisse des dritten Quartals bereits im aktuellen Aktienkurs eingepreist.
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