Am Dienstag bekräftigte Morgan Stanley seine Haltung gegenüber Zoom Video (NASDAQ:ZM) mit einer Equalweight-Bewertung und einem unveränderten Kursziel von 86,00 US-Dollar. Die Analyse der Investmentbank deutet darauf hin, dass das Vertrauen in Zoom zwar robust bleibt, sich jedoch noch nicht in höheren Finanzprognosen niedergeschlagen hat.
Die Einschätzung folgt auf die Ergebnisse des dritten Geschäftsquartals von Zoom, die eine Verlangsamung der Kundenabwanderung und eine verstärkte Nutzung neuer Produkte zeigten. Zum Beispiel haben bis zum zweiten Quartal etwa 25.000 oder 13 % von Zooms Unternehmenskunden drei oder mehr Produkte übernommen, die rund 66 % des jährlich wiederkehrenden Umsatzes (ARR) des Unternehmens ausmachen.
Trotz dieser positiven Entwicklungen wies Morgan Stanley darauf hin, dass Zooms Finanzausblick keine anhaltende Wachstumsbeschleunigung für das vierte Geschäftsquartal oder das Geschäftsjahr 2026 prognostiziert, was die Analysten als leicht enttäuschend empfanden. Die Bank geht davon aus, dass die vorgelegten Schätzungen zwar konservativ sein könnten, aber eine niedriger als erwartet ausfallende Obergrenze für eine potenzielle Wachstumsbeschleunigung setzen, sofern das Unternehmen keine strategischen Schritte unternimmt.
Morgan Stanley merkte an, dass Zooms Bewertung auch nach einer kürzlichen Neubewertung des Aktienkurses attraktiv bleibt. Allerdings lässt die Möglichkeit geringerer Gewinnüberraschungen pro Aktie (EPS) und die Notwendigkeit einer Wiederbeschleunigung des Umsatzwachstums auf mittlere einstellige Prozentzahlen die Bank vorsichtig bleiben. Diese zurückhaltende Haltung spiegelt sich in der Entscheidung wider, die aktuelle Bewertung und das Kursziel beizubehalten, bis klarere Anzeichen für ein nachhaltiges Wachstum erkennbar sind.
In anderen aktuellen Nachrichten meldete Zoom Video Communications (NASDAQ:ZM) einen leichten Umsatzanstieg in seinen Ergebnissen des dritten Quartals, die die Finanzprognose übertrafen. Goldman Sachs behielt eine Neutral-Bewertung für die Aktie bei, trotz eines Umsatzanstiegs von 1 % und Verbesserungen bei den operativen und Free-Cashflow-Margen.
Auch Citi behielt eine Neutral-Bewertung bei und verwies auf Zooms moderate Verbesserung gegenüber früheren Prognosen und Konsenszahlen. Bernstein hingegen erhöhte das Kursziel für Zoom und verwies dabei auf das Wachstum bei hochwertigen Kunden und verbesserte Kundenbindungsmetriken.
Zooms erfolgreicher Übergang zu einer KI-fokussierten Plattform wurde hervorgehoben, mit einem deutlichen Anstieg der monatlich aktiven Nutzer von Zooms KI-Begleiter und Plänen für branchenspezifische KI-Lösungen. Darüber hinaus zeigte das Unternehmen Fortschritte bei seinen aufstrebenden Produkten, insbesondere bei den Contact Center- und Workvivo-Angeboten, wobei letzteres von einer Partnerschaft mit Meta profitierte.
Trotz dieser positiven Entwicklungen äußerten sich Analysten von Goldman Sachs und Citi vorsichtig aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Nachhaltigkeit des Umsatzwachstums und der Spitzenmargen. Auch Bernstein behielt einen vorsichtig optimistischen Ausblick bei und wartet auf weitere Anzeichen einer Stabilisierung im Kerngeschäft von Zoom.
InvestingPro Erkenntnisse
Aktuelle Daten von InvestingPro werfen zusätzliches Licht auf Zoom Videos finanzielle Position und Marktperformance und ergänzen die Analyse von Morgan Stanley. Laut den neuesten verfügbaren Daten verfügt Zoom über eine Marktkapitalisierung von 27,4 Milliarden US-Dollar, was seine bedeutende Präsenz im Bereich der Videokommunikation widerspiegelt.
Eine der von InvestingPro Tips hervorgehobenen Stärken sind Zooms beeindruckende Bruttogewinnmargen. Dies steht im Einklang mit der vom Unternehmen gemeldeten Bruttogewinnmarge von 75,89 % in den letzten zwölf Monaten und unterstreicht die Fähigkeit, trotz Wettbewerbsdrucks profitabel zu bleiben. Zudem zeigt sich Zooms starke finanzielle Gesundheit in seiner Bargeldposition, wobei InvestingPro anmerkt, dass das Unternehmen mehr Bargeld als Schulden in seiner Bilanz hält.
Der jüngste Optimismus des Marktes gegenüber Zoom spiegelt sich in der Aktienkursentwicklung wider. InvestingPro-Daten zeigen eine beachtliche Kurssteigerung von 41,3 % in den letzten sechs Monaten, mit einem Gewinn von 22,58 % allein im letzten Monat. Dieser Aufwärtstrend hat Zooms Aktienkurs auf 95,94 % seines 52-Wochen-Hochs gebracht, was auf ein erneuertes Vertrauen der Anleger hindeutet.
Anleger sollten jedoch beachten, dass Zoom mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 31,17 zu einem relativ hohen Bewertungsmultiplikator gehandelt wird. Dies könnte mit Morgan Stanleys vorsichtiger Haltung hinsichtlich des weiteren Aufwärtspotenzials der Aktie ohne klare Anzeichen für ein beschleunigtes Wachstum übereinstimmen.
Für diejenigen, die eine umfassendere Analyse suchen, bietet InvestingPro 13 zusätzliche Tipps zu Zoom, die ein tieferes Verständnis der finanziellen Gesundheit und Marktposition des Unternehmens ermöglichen.
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