Am Mittwoch bekräftigte Stifel seine Kaufempfehlung für Codere Online Luxembourg S.A. (NASDAQ: CDRO) und behielt das Kursziel von 10,00 US-Dollar bei. Die Leistung des Unternehmens im dritten Quartal übertraf die Erwartungen deutlich: Der Netto-Spielertrag (NGR) lag 5% über der Prognose von Stifel, während das bereinigte EBITDA mit 1,5 Millionen Euro die erwarteten 1,1 Millionen Euro übertraf.
Trotz etwas moderaterer Zuwächse im Vergleich zu den Vorquartalen bewerteten Analysten die Ergebnisse positiv. Besonders bemerkenswert sei dies angesichts des Währungseffekts im mittleren einstelligen Prozentbereich auf den NGR sowie der leichten Kostensteigerung bei der Kundenakquise in Spanien und Mexiko, die auf neue Marktteilnehmer zurückzuführen ist.
Codere Online hat seine Finanzprognose für das Geschäftsjahr 2024 nach oben korrigiert und die Projektionen für NGR und bereinigtes EBITDA an das obere Ende der zuvor angegebenen Spannen angepasst. Diese Anpassung erhöht effektiv den Mittelwert der Prognose um 1% für den NGR und um beachtliche 25% für das bereinigte EBITDA. Die Aktien des Unternehmens haben seit Jahresbeginn einen beeindruckenden Anstieg verzeichnet und sich nahezu verdreifacht. Dennoch betrachten Analysten die Bewertung im Vergleich zu globalen Wettbewerbern weiterhin als attraktiv.
Stifel hebt hervor, dass Codere Onlines strategischer Fokus auf die weniger umkämpften, aber potenziell lukrativen Märkte Spanien und Mexiko eine solide Grundlage für organisches Wachstum und hohe Renditen bietet. Obwohl der Wettbewerb genau beobachtet werden müsse, sieht Stifel Potenzial für weitere Kurssteigerungen im Kalenderjahr 2025. Treiber könnten das anhaltende organische Wachstum und die Margenausweitung des Unternehmens sein, aber auch mögliches Akquisitionsinteresse, das die Bewertung der Aktie zusätzlich stützen könnte.
Als Reaktion auf die positive Unternehmensentwicklung hat Stifel seine Schätzungen für den Netto-Spielertrag 2024/25 um 1% nach oben korrigiert. Das Kursziel von 10,00 US-Dollar bleibt unverändert und unterstreicht das Vertrauen der Analysten in die Performance und Marktposition von Codere Online.
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